Revue hebdomadaire du marché Crypto : Correction de Bitcoin, expansion institutionnelle et innovation des obligations municipales

Source : CryptoValleyJournal Titre original : Revue hebdomadaire semaine 47 – 2025 Lien original : https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/weekly-review-calendar-week-47-2025/

Volatilité du marché et pression sur le prix du Bitcoin

Après de récentes cascades de liquidation de plusieurs milliards de dollars, le prix du Bitcoin ne montre aucun signe de stabilisation. Le niveau de 100 000 USD a été franchi sans résistance notable, glissant ensuite en dessous de 90 000 USD. La chute de 27 pour cent depuis le sommet historique ramène le marché à des niveaux observés peu après la victoire électorale de Trump. Les ETF Bitcoin spot américains n'ont pas réussi à fournir de soutien, avec plus de cinq milliards USD sortis depuis le début de la baisse le 29 octobre, augmentant visiblement la pression à la vente. Le sentiment reste fragile alors que la chute des marchés boursiers et les craintes croissantes d'une potentielle bulle d'IA pèsent sur l'appétit pour le risque. Les flux nets depuis le lancement des produits sont passés de 62,7 milliards USD à 57,3 milliards USD, correspondant à une baisse d'environ huit pour cent. Ce développement rappelle la correction de février, lorsque onze pour cent des actifs sous gestion ont été retirés. À ce moment-là, le Bitcoin avait chuté de 31 pour cent avant qu'une reprise ne s'installe.

Mouvements Institutionnels Majeurs

Financement d'échange stratégique

Une bourse de cryptomonnaies de premier plan a levé 800 millions USD lors d'un nouveau tour de financement. Ce tour comprenait une tranche principale de la part d'investisseurs financiers de premier plan et une tranche stratégique de 200 millions USD d'une grande société de market-making. Cela porte la valorisation de la bourse à environ 20 milliards USD, après qu'environ 15 milliards USD avaient été discutés en septembre. Cet investissement fournit non seulement du capital mais aussi une expertise approfondie en structure de marché et en processus de trading institutionnel, destiné à aider à élargir l'infrastructure pour les clients institutionnels et à renforcer considérablement la position sur le marché dans un environnement financier réglementé.

Expansion du fonds souverain

Un fonds souverain d'Abou Dhabi a considérablement augmenté son pari sur le Bitcoin peu avant le récent retournement du marché. Le Conseil d'investissement d'Abou Dhabi a renforcé sa participation dans un ETF Bitcoin au comptant à 518 millions USD. L'augmentation s'est produite juste quelques semaines avant que le Bitcoin n'atteigne un nouveau sommet historique en octobre, puis ne corrige fortement. Le fonds classe le Bitcoin de manière similaire à l'or et le considère comme un potentiel moyen de conservation de la valeur dans un portefeuille à long terme. Cette décision s'inscrit dans une stratégie plus large parmi les États du Golfe pour élargir substantiellement leur présence dans le système financier crypto-global.

Allocation du Fonds de Dotation

Le fonds de dotation de l'Université Harvard a considérablement élargi sa position dans les ETF Bitcoin au comptant. Pour le troisième trimestre de 2025, le fonds de dotation a déclaré environ 6,8 millions d'actions d'un iShares Bitcoin Trust, équivalant à environ 443 millions USD. Cela a augmenté la position précédente de Harvard de plus de 250 pour cent. Bien que ce montant représente moins d'un pour cent du fonds de dotation total, cette position en Bitcoin a été déclarée comme la plus grande position en actions américaines de l'université. En parallèle, Harvard a augmenté sa participation dans un ETF sur l'or à environ 661 391 actions d'une valeur de 235 millions USD. Ces étapes indiquent une approche stratégique dans laquelle le fonds de dotation utilise à la fois des actifs numériques et des métaux précieux traditionnels comme instruments de couverture et de diversification.

Innovation dans la finance crypto

Obligation municipale adossée au Bitcoin

L'État américain du New Hampshire a créé un pont notable entre les marchés financiers traditionnels et les actifs numériques en approuvant une obligation de 100 millions de dollars, garantie par Bitcoin. La soi-disant obligation de revenus de conduit permet aux entreprises de poster des cryptomonnaies comme garantie, tandis que l'État agit simplement en tant qu'entité intermédiaire et n'assume aucun risque de crédit de sa part. La structure nécessite une surcollatéralisation substantielle, avec des garanties en Bitcoin devant rester bien au-dessus de la valeur nominale de l'obligation. Selon les rapports, la couverture minimale est d'environ 130 %. Si la valeur tombe en dessous de ce seuil, une liquidation automatique est déclenchée.