《Pourquoi la plupart des investisseurs détaillants qui jouent aux contrats à long terme finissent par chuter à zéro ?》

C'est un bon moment pour apprendre systématiquement quand le marché est froid. Hier, j'ai repris le livre de Taleb sur la "antifragilité" et j'ai découvert qu'il est assez utile pour expliquer les phénomènes des sujets. Je vais noter mes réflexions et j'espère que cela pourra inspirer certains d'entre vous.

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🍒Si vous jouez aux contrats et que vous gagnez et perdez, mais que vous perdez beaucoup sur le long terme, ce n'est peut-être pas un problème technique, mais vous êtes peut-être tombé dans le piège de la "non traversabilité".

Taleb mentionne dans "Le Cygne Noir" une célèbre expérience de pensée appelée "révolver à barillet". Cette histoire non seulement explique ce qu'est le risque, mais révèle également pourquoi les investisseurs détaillants qui jouent à long terme avec des contrats de paris sur les tailles finissent inévitablement par connaître une chute à zéro.

L'expérience est la suivante :
Supposons qu'il y ait un milliardaire pervers qui te donne un revolver, 6 chambres, 1 balle. Tu te pointes l'arme sur la tête et tires une fois sur la gâchette, si tu ne meurs pas, il te donne 10 millions. En termes de probabilité, ton taux de survie est de 83 %, et ton taux de mortalité est de 17 %.

Beaucoup de gens pensent : pour 10 millions, ça vaut le coup de se battre.

D'un point de vue probabiliste pur, votre probabilité de survie dans un jeu unique est de 5/6 (environ 83,3 %), tandis que la probabilité de mort est de 1/6 (environ 16,7 %). Beaucoup de gens pourraient penser que risquer un risque de mort de 16,7 % pour parier 10 millions de dollars semble "valoir le coup". Mais Taleb souligne que cette pensée est erronée.

Le terme « traversabilité » signifie simplement que la « probabilité de groupe » peut être équivalente à la « probabilité de temps individuel ». Dans ce jeu, vous ne pouvez pas traverser.
Si l'on fait jouer 100 personnes à ce jeu, environ 83 d'entre elles s'enrichiront, tandis que 17 d'entre elles mourront. En moyenne, les gains sont énormes.

Pour vous personnellement, vous n'avez qu'une seule vie. Une fois que cet événement improbable de 1/6 se produit, le jeu est terminé pour vous à jamais. Vous ne pouvez pas profiter des résultats "moyens". La joie de ces 83 réussites ne vous concerne pas, vous êtes simplement l'une de ces 17 pierres tombales.

Tant qu'il existe une probabilité, même très faible, qui pourrait vous faire complètement sortir du jeu (mort ou faillite), à long terme, ce risque se produira presque inévitablement.

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🍒De plus, Taleb a proposé une autre version améliorée de l'expérience de pistolet, plus proche de la réalité du monde des crypto-monnaies :

Si tu joues à ce jeu une fois par jour et que tu mises 1 million à chaque fois ?

Tant que vous jouez assez longtemps, la probabilité que cette balle apparaisse tendra vers 100 %. Dans ce jeu, peu importe combien de fois vous gagnez, car vous ne pouvez perdre qu'une seule fois. Une fois que vous avez perdu, le jeu est terminé, et vous l'êtes aussi.

Retour au contrat dans le monde des cryptomonnaies. Beaucoup de gens utilisent un effet de levier élevé, recherchant des bénéfices rapides à court terme. C'est comme la personne qui fait tourner un revolver. Vous pourriez gagner 9 fois de suite (il n'y a pas de balle dans le barillet), votre compte a été multiplié par dix, et vous pensez être un dieu de la bourse, avec une stratégie parfaite. Mais c'est juste un biais de survivant, vous n'avez simplement pas encore tourné la balle.

💣 Pourquoi doit-on impérativement chuter à zéro ? Les marchés financiers auront toujours des "cygnes noirs" -- cette balle.

Aiguillage, panne de la bourse, marché extrême. Pour les investisseurs détaillants, c'est de la volatilité ; pour les traders de contrats à effet de levier, c'est un "risque de destruction". Peu importe combien vous avez gagné auparavant, tant qu'il existe un risque de "liquidation immédiate", avec l'augmentation du nombre de transactions, la chute à zéro n'est plus une "possibilité", mais une "nécessité" mathématique.

Vous pourriez penser que la catastrophe du 1011 est un "cygne noir" imprévu et soudain, survenu par malchance ou d'autres problèmes objectifs. Mais en réalité, les anciens du monde des cryptomonnaies savent que la situation lors du 312 était très similaire à celle du 1011, seulement cinq ans se sont écoulés, et les nouveaux venus après 2020 ne l'ont tout simplement pas vécue.

Cette fois, la plupart des amis avec qui j'ai ouvert un contrat à 1011 n'ont pas eu d'incidents, ils ont tous vécu le lavage du 312 et ont psychologiquement pris des mesures de protection en anticipant le pire scénario du 312, étant de vieux investisseurs.

La valeur tirée de la sagesse de Taleb est :

Ne prenez pas de risques illimités (destruction) pour des gains limités. Tant qu'il existe une possibilité de "liquidation", votre espérance mathématique à long terme est zéro. Vous voulez survivre sur le marché ? Le premier principe n'est pas de gagner de l'argent, mais de vous assurer que vous ne serez jamais touché par cette balle.

Cela est en accord avec le principe que j'ai toujours souligné, à savoir qu'il faut être prudent, ne pas s'exposer trop au risque et ne pas quitter la table.
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🍒Alors, les investisseurs détaillants devraient-ils utiliser des outils de levier ?

Bien sûr, je ne suis pas contre l'utilisation de l'effet de levier de manière inconsidérée. À mon avis, s'il existe vraiment une opportunité de "prendre un risque de décès de 16,7 % pour gagner 10 millions de dollars", beaucoup de gens dans la réalité seraient prêts à essayer, après tout, il est si difficile de gagner du capital.😂😂😂

Le plus grand attrait du secteur des cryptomonnaies réside dans l'existence d'innombrables opportunités de gains importants avec de petits investissements, le levier élevé en est une des manifestations. Cependant, la plupart des investisseurs détaillants rencontrent deux problèmes :

1. Il ne tirera pas qu'un seul coup, s'il tire un coup et ne tue pas tout en remportant 10 millions, il se sentira comme l'enfant du destin, puis continuera à tirer coup après coup jusqu'à ce qu'il rencontre des balles.

2. Pas de discipline stricte en matière de trading, surtout en ce qui concerne les stops de pertes. Utiliser un effet de levier total sans mettre de stop de pertes et sans se préparer au pire, c'est fondamentalement le prélude à la chute à zéro.

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🍒Dernier résumé :

Dans tous les jeux présentant un "risque de destruction", la première chose à considérer est si, dans le pire des cas (quand la balle est tirée), vous pouvez accepter cette perte, et non de considérer à quel point le potentiel de gain est élevé.

Le risque doit être dans une limite que vous pouvez accepter, prenez chaque transaction de contrat au sérieux, comme si vous tiriez sur une roulette russe.

Je pense que la théorie de Taleb m'a été assez utile, vous pouvez la lire si vous avez le temps et que cela vous intéresse.