Les données PPI de septembre publiées par les États-Unis le 25 novembre cachent des signaux subtils.

Regardons d'abord les chiffres : l'IPC global a augmenté de 2,7 % par rapport à l'année précédente, ce qui est légèrement supérieur aux attentes du marché et à 2,6 % du mois dernier. Mais l'IPC de base (hors aliments et énergie) est de 2,6 % sur un an, ce qui est en fait inférieur à l'attente de 2,7 % et à la valeur précédente de 2,8 % - c'est là que se trouve la clé. Les données mensuelles sont encore plus intéressantes, l'IPC de base a augmenté de 0,1 % par rapport au mois précédent, ne répondant pas à l'attente de 0,2 %, mais étant meilleur que le -0,1 % du mois dernier.

Comment comprendre ? Le marché pense généralement que, par rapport aux données d'emploi faibles, la pression inflationniste n'est en fait pas un gros problème. Le gouverneur de la Réserve fédérale, Milan, a directement déclaré ce jour-là : l'économie a besoin d'une réduction significative des taux d'intérêt, la politique monétaire actuelle freine la croissance.

Le marché des actifs semble assez calme. L'indice du dollar tourne autour de 99,92, les contrats à terme sur le NASDAQ oscillent autour de l'équilibre, et le rendement des obligations à 10 ans est stable à 4,009 %. En revanche, l'or au comptant a légèrement augmenté, atteignant 4147,30 dollars/once - il y a encore une certaine aversion au risque.

Et le marché de la cryptographie ? Les principales cryptomonnaies comme BTC, ETH, ZEC digèrent également ces données. Si les attentes de baisse des taux d'intérêt se réchauffent, l'assouplissement de la liquidité est généralement bénéfique pour le secteur des cryptomonnaies, mais la tendance précise dépendra des actions réelles de la Réserve fédérale par la suite. Après la publication des données, le marché est resté calme, peut-être en attente de signaux politiques plus clairs.