Octobre vient de battre des records—et pas les bons. Le déficit budgétaire a atteint un niveau record pour le mois, dépassant même le chaos alimenté par le stimulus de 2020 lorsque les gouvernements imprimaient littéralement de l'argent pour maintenir les économies à flot.

Pensez-y une seconde. Nous saignons maintenant de l'encre rouge plus vite que pendant la panique maximale de la pandémie. Pas de confinements. Pas de chèques d'urgence inondant le système. Juste... des opérations normales ?

Les implications ? La pression croissante de la dette pourrait remodeler la politique monétaire plus rapidement que prévu. Lorsque la discipline budgétaire est mise de côté, les actifs réels et les alternatives décentralisées deviennent beaucoup plus attrayants. Il sera intéressant de voir comment cela influence les décisions de taux et le sentiment du marché à l'approche de la fin de l'année.