Les nouveaux billets de JPMorgan parient sur le cycle de Halving du Bitcoin : rendement maximum illimité, mais risque de perte totale.

Récemment, JPMorgan a lancé un titre structuré lié à l'ETF Bitcoin au comptant de BlackRock (IBIT), ce produit intègre pour la première fois le cycle de Halving de quatre ans du Bitcoin dans son cadre de conception.

Selon les conditions du produit, si l'IBIT n'atteint pas le seuil de prix prédéfini avant la fin de 2026, les investisseurs doivent continuer à détenir jusqu'en 2028, mais peuvent bénéficier d'un rendement potentiel illimité pendant cette période ; sinon, ils recevront un rendement minimum garanti de 16 %.

Ce design correspond également aux cycles historiques du Bitcoin : après le Halving de 2024, une correction est prévue en 2026, suivie d'un nouvel éclatement de marché haussier en 2028.

Il est important de noter que ce billet adopte une structure de risque et de rendement échelonnée. Lorsque la baisse de l'ETF sous-jacent ne dépasse pas 30 %, les investisseurs peuvent préserver leur capital ; mais si elle tombe en dessous de ce seuil, avec une perte de plus de 40,00 % du capital, ils pourraient faire face à un risque de perte totale du capital.

Ainsi, ce design offre aux investisseurs qui croient en un cycle à long terme de Bitcoin une opportunité de gains levés, mais il révèle également clairement les pertes substantielles qui peuvent survenir avec la volatilité du marché.

En résumé, l'innovation des produits ETF par JPMorgan met en évidence que les institutions financières traditionnelles ont approfondi leur compréhension des caractéristiques des actifs Bitcoin, et qu'elles ont réussi à transformer les caractéristiques cycliques des cryptomonnaies en produits financiers tarifables grâce à des outils structurés.

À l'avenir, avec l'émergence continue de produits similaires, Wall Street joue le rôle de pont reliant la finance traditionnelle et le marché des crypto-monnaies, tout en introduisant la forte volatilité des crypto-monnaies sous des formes plus complexes dans le domaine financier traditionnel.

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