Meme jeton montagnes russes du jour de la nation : quand l'émotion devient monnaie, qui paie pour la fête ?

Pendant les vacances de la fête nationale, alors que les investisseurs en actions A se pressent dans des sites touristiques bondés, le monde du chiffrement a déjà fait monter les montagnes russes à de nouveaux sommets.

Dans l'écosystème d'une plateforme de trading de premier plan, plusieurs pièces de monnaie de type Meme qui semblent être une blague - Meme4, PALU, et un truc appelé “La vie sur une certaine plateforme” - ont vu leur capitalisation boursière multipliée par des dizaines en quelques jours. Certaines personnes affichent des gains de plus d'un million de dollars, et la communauté sinophone est en émoi comme pendant le Nouvel An, avec des cris de “code de la richesse” partout sur Twitter.

Cependant, la bonne fortune ne dure pas.

À partir du 9 octobre, ces jetons sont tombés comme des cerfs-volants sans fil, en chute libre. Certains types de monnaie ont directement évaporé 95 % en une journée, plus de 100 000 comptes ont été liquidés, pour un montant total de 621 millions de dollars.

Le rêve de devenir riche du jour au lendemain s'est transformé en un accident de foule collectif.

Cette scène n'est en fait pas nouvelle.

Wall Street a également joué au même jeu

Vous vous souvenez de GameStop en 2021 ? Les petits investisseurs sur Reddit ont propulsé le prix des actions d'un magasin de jeux presque en faillite vers les cieux, laissant les institutions de vente à découvert remettre en question leur existence. À l'époque, le président de la SEC américaine a déclaré que c'était “un jalon en finance comportementale”—peu importe à quel point le prix est absurde, tant que les transactions sont réelles et que l'information est publique, cela fait partie du marché.

La pensée des Américains est très claire : laissez la bulle venir quand elle doit venir, car la bulle peut stimuler l'évolution du marché.

Que se passerait-il si cette vague de Memecoin survenait sur le Nasdaq ? Wall Street serait probablement en mesure de créer un “ETF de sentiment social”, transformant la popularité de Twitter en facteur quantitatif ; le Wall Street Journal rédigerait un long article de dix mille mots sur “l'émergence du capitalisme des petits investisseurs” ; la SEC pourrait examiner si “les réseaux sociaux constituent une manipulation du marché”, pour finalement conclure : ce n'est pas une fraude, mais simplement une réaction financière collective de l'émotion de groupe à travers des algorithmes et des réseaux sociaux.

Changer de lieu, l'histoire sera complètement différente.

Si “une vie sur une certaine plateforme” apparaissait sur le marché A, les régulateurs alerteraient immédiatement, les médias appelleraient à la rationalité, et toute l'affaire serait définie comme un “mouvement spéculatif”, devenant un contre-exemple pour l'éducation des investisseurs. La logique sous-jacente du marché domestique est que “la stabilité est primordiale” - il peut y avoir de l'animation, mais cela doit être ordonné ; l'innovation est bienvenue, mais les risques sont à la charge de chacun.

Les Meme coins vivent dans le tiers-monde

Le marché du chiffrement est unique en ce sens qu'il n'est pas soumis à la SEC et n'est pas réglementé par la Commission des valeurs mobilières. C'est une terre sans maître, un laboratoire gris qui se forme spontanément grâce au code, à la liquidité et au récit.

Ici, le mécanisme de spéculation sociale à l'américaine ( se propage de manière virale + l'élan collectif ) et la mentalité de richesse populaire à l'asiatique ( résonance des racines + l'enthousiasme communautaire ) se fusionnent de manière miraculeuse. Les échanges ne sont plus des arbitres neutres, mais des chefs d'orchestre narratifs ; les KOL ne sont plus des commentateurs, mais des porte-voix des prix ; les investisseurs particuliers s'enflamment dans la boucle fermée des algorithmes et du consensus, tout en s'auto-consommant.

La changement essentiel est le suivant : le prix n'est plus déterminé par la rentabilité, mais par la vitesse de propagation des histoires et la densité du consensus.

Nous assistons à la naissance du “capital émotionnel” - sans rapports financiers, seulement des symboles culturels; sans fondamentaux, seulement des courbes de consensus; ne poursuivant pas des rendements rationnels, mais seulement l'explosion émotionnelle d'un nouveau type de capital.

Quand l'algorithme s'effondre, l'émotion est la monnaie

Les chiffres sont cruels : au cours des neuf premiers mois de 2025, 90 % des Meme coins les plus populaires verront leur valeur tomber à zéro ; au deuxième trimestre, 65 % des nouveaux tokens auront perdu plus de 90 % de leur valeur en six mois. C'est comme une ruée vers l'or numérique, la plupart des chercheurs d'or perdent tout, seuls ceux qui vendent des pelles s'en sortent.

Mais le cœur du problème est le suivant : lorsque la monnaie commence à raconter une histoire, la logique sous-jacente de la finance mondiale est en train d'être réécrite.

Dans les marchés traditionnels, le prix reflète la valeur ; dans les marchés de chiffrement, le prix crée de la valeur. C'est à la fois la forme ultime de la décentralisation et peut-être la frontière dangereuse de la déresponsabilisation. Lorsque le récit remplace les flux de trésorerie, lorsque les émotions deviennent des actifs, chacun de nous devient un participant à cette expérience - ou devrions-nous dire, un sujet d'expérience.

Où est la sortie ?

L'industrie Web3 se trouve à un carrefour. Faut-il continuer à se laisser emporter par la frénésie à court terme du “capitalisme émotionnel”, ou se tourner vers la construction à long terme d'un “écosystème axé sur la valeur” ?

La véritable direction devrait être : renforcer les mécanismes de gouvernance communautaire, introduire un cadre de réglementation plus transparent, établir un système éducatif pour les investisseurs. Ce n'est qu'ainsi que la technologie décentralisée pourra réellement promouvoir l'équité financière mondiale, et ne pas devenir un outil de récolte pour quelques-uns.

La prochaine fois que vous voyez un grand influenceur crier “monnaie à cent fois”, il serait peut-être bon de vous demander calmement : Suis-je en train de participer à une innovation financière ou suis-je en train de payer la liberté financière des autres ?

Lorsque la monnaie apprend à raconter des histoires, ce dont vous avez le plus besoin n'est pas la peur de manquer (FOMO) (, mais la capacité de rester lucide. Après tout, dans ce jeu, ceux qui paient souvent la note à la fin sont ceux qui sont entrés en dernier.