# UPS parie : de l'agent d'Amazon à un fournisseur de services logistiques haut de gamme

Ce géant de la messagerie centenaire a récemment vu son action tomber à son plus bas niveau en 5 ans, mais le rendement des dividendes a atteint un niveau record de 7 % - s'agit-il d'une opportunité ou d'un signal de danger ?

**Histoire centrale** : UPS subit une grande opération. Le plan de réforme de trois ans lancé en janvier de cette année a un objectif clair : se débarrasser de son "père" Amazon, avec une chute de 21 % du volume d'affaires avec Amazon au T3. En même temps, 93 entrepôts sont fermés, et l'accent est mis sur la logistique pour les petites entreprises à forte marge et les services internationaux. Le PDG souligne que le revenu par article a augmenté de 9,8 % au T3, ce qui montre qu'il abandonne le volume bas de gamme pour se concentrer sur des prix haut de gamme.

**Points Forts des Données** :
- Baisse du prix des actions : baisse de 25 % depuis le début de l'année, en baisse de 60 % par rapport au pic de 2022
- Pression sur les dividendes : le taux de distribution atteint 98 %, sans espace de tampon.
- Prévisions de croissance : Les analystes estiment que le BPA augmentera de 4 % et 11 % respectivement en 2026 et 2027.

**Les investisseurs doivent garder à l'esprit deux points** : d'une part, la réforme n'en est qu'à un tiers, la douleur à court terme continuera ; d'autre part, un dividende élevé est à la fois une confiance et un risque - si la transformation échoue, les distributions s'effondreront. UPS n'a jamais réduit ses dividendes depuis son introduction en bourse en 1999, cette fois-ci, la capacité à maintenir cela dépendra de sa capacité à passer du volume à la qualité.

Certaines personnes voient cela comme une opportunité d'acheter à bas prix, tandis que d'autres le considèrent comme un piège à valeur. La clé est la capacité d'exécution au cours des deux prochaines années.