Le grand retrait :

Pourquoi la Chine remplace-t-elle la "promesse américaine" par "le brillant jaune" ?
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Il y a un tremblement de terre silencieux qui frappe le marché obligataire américain, son épicentre se trouve à Pékin.

Les dernières données révèlent un changement structurel indéniable :
La détention de la Chine d'obligations du Trésor américain a diminué pour ne représenter que 7,6 % du total des avoirs étrangers, son niveau le plus bas depuis 23 ans.

Pour ceux qui lisent l'histoire financière, ce chiffre est effrayant.
La Chine, qui était autrefois le principal financeur de la dette américaine, a abandonné son trône et est maintenant passée au troisième rang.
En revanche, nous voyons que le Royaume-Uni ( ou plutôt le "quartier financier" à Londres ) a multiplié sa part par 4.
Et le Japon – bien qu'il soit actuellement le plus grand propriétaire – a réduit sa part de 26 points au cours de deux décennies.
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La question fondamentale :
Où vont ces fonds chinois retirés ?
La réponse brille clairement dans les coffres de la Banque populaire de Chine :
L'or.

Ce qui se passe n'est pas simplement un "rééquilibrage de portefeuille", mais une "redéfinition de la confiance".

Depuis le gel des actifs russes en 2022, Pékin ( et le monde oriental ) ont pris conscience d'une dure réalité : "les obligations américaines ne sont pas un actif sans risque, mais un actif politique pouvant être saisi".
Si nous avons des divergences politiques, votre argent ne vous appartient pas.
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Donc, la stratégie chinoise actuelle est claire :
Vente de "dettes papier" (US Treasuries) qui reposent sur la promesse d'une autre partie, et les échanger contre un "actif souverain" (Gold) qui ne présente pas de risque de contrepartie (Counterparty Risk).
La Chine n'achète pas de l'or pour la spéculation, mais l'achète pour construire une indépendance financière loin du système dollar.
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Nous assistons à une transformation historique de la demande mondiale :
La demande passe des "actifs financiers" basés sur la confiance, aux "actifs réels" basés sur la rareté.
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Résumé pour l'investisseur :
Lorsque la deuxième plus grande économie du monde vend la dette de la plus grande économie du monde pour acheter de l'or en tonnes record, ce n'est pas un conseil d'investissement direct..
Ceci est une "feuille de route" pour ce qui est à venir.

Si les banques centrales préfèrent l'or au dollar, qu'en est-il de votre portefeuille ?$GT