## Le pari d'Ackman sur l'IA a-t-il échoué ? Wall Street n'est pas d'accord

Le milliardaire Bill Ackman vient de faire quelque chose d'inhabituel au troisième trimestre 2025 : il a vendu 519K actions de Alphabet Classe A, réduisant sa position de 9,7 %. Cela ressemble à un signal d'alarme, n'est-ce pas ? Pas selon Wall Street.

**La déconnexion est sauvage :**
- La manœuvre d'Ackman : Réduction de l'exposition à l'IA
- L'avis de Wall Street : 57 des 66 analystes attribuent à Alphabet une note « achat » ou « achat fort ». Aucune recommandation de vente.
- Pendant ce temps : Alphabet a publié 102,3 milliards de dollars de revenus (en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente) et $35B des bénéfices (en hausse de 33 %)

**Pourquoi la divergence ?** Probablement parce qu'Ackman prend des bénéfices après un rallye massif depuis début 2023, sans abandonner le navire. Pershing Square détient toujours 3,3 milliards de dollars d'actions Alphabet—il ne se retire pas.

L'élan de l'IA est réel : Google Search cartonne avec les Aperçus IA, Gemini LLM a atteint 650 millions d'utilisateurs actifs mensuels, Google Cloud s'accélère et Waymo étend le covoiturage autonome à plus de 11 nouvelles villes américaines ainsi qu'à Londres.

**La leçon :** Parfois, l'argent le plus intelligent et la foule jouent à des jeux différents. Ackman sécurise des gains ; les analystes intègrent une hausse continue.