Les prix du sucre ont légèrement augmenté aujourd'hui mais ont rapidement perdu de l'élan. Le sucre de New York pour mars a augmenté de +0,14 % tandis que le sucre blanc de Londres a gagné +0,35 %, atteignant des sommets de 3,5 semaines en raison de rumeurs selon lesquelles l'Inde pourrait augmenter les prix de l'éthanol, incitant les usines à produire plus d'éthanol et moins de sucre.

Mais voici le hic : le pétrole brut a chuté de plus de -2 %, ce qui tue la rentabilité de l'éthanol. Résultat ? Les usines écraseront plus de canne à sucre pour le sucre à la place, inondant le marché.

La pression réelle provient d'une prévision de surplus. L'ISO vient de passer de la prédiction d'un déficit de 231k MT à un énorme surplus de 1,625M MT pour 2025-26, entraîné par l'augmentation de la production en Inde, en Thaïlande et au Pakistan. Le Brésil n'aide pas non plus—Conab a relevé sa prévision pour 2025/26 à 45M MT, et les sucreries broient 46 % de la canne pour le sucre ( contre 45,91 % l'année dernière ).

Un autre obstacle pour l'Inde. L'ISMA a revu à la hausse son estimation de production pour 2025/26 à 31M MT (+18,8 % en glissement annuel), ce qui signifie plus d'exportations à venir. Des moussons fortes ( 18 % au-dessus de la normale) alimentent une récolte potentielle record.

En résumé : La production mondiale de sucre pourrait atteindre un niveau record de 189,3 millions de tonnes contre une consommation de seulement 177,9 millions de tonnes. Les stocks de fin ? En hausse de 7,5 % par rapport à l'année précédente, à 41,2 millions de tonnes. C'est beaucoup de sucre pour moins d'acheteurs.