Analyse : La chute massive du marché des cryptomonnaies est principalement due à l'insinuation de la Banque centrale du Japon concernant une augmentation des taux d'intérêt, ainsi qu'aux inquiétudes du marché concernant un potentiel "big dump" de Strategy.

Le 2 décembre, le Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 84 000 USD, enregistrant une baisse de plus de 8%. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté en dessous de 3 000 milliards USD, avec 974 millions USD liquidés au cours des dernières 24 heures, dont 851 millions USD de positions longues, et plus de 260 000 personnes ont été liquidées. En réponse à cette chute du marché des cryptomonnaies, Arthur Hayes a déclaré que la raison était que la Banque centrale du Japon avait laissé entendre une possible augmentation des taux d'intérêt en décembre. Le taux de change USD/JPY fluctue entre 155 et 160, ce qui indique une position plutôt hawkish de la Banque centrale du Japon. Maclane Wilkison, co-fondateur de Threshold Network, a déclaré : “Le signal de hausse des taux émis par la Banque centrale du Japon a resserré les attentes de liquidité mondiale et a ébranlé les actifs risqués.” De plus, Phong Le, PDG de Strategy, a déclaré que l'entreprise ne considérerait la vente de Bitcoin que si le prix de ses actions tombait en dessous de la valeur nette et qu'elle ne pouvait pas obtenir de nouveaux financements. Le marché s'inquiète que, en raison de la faiblesse des prix du Bitcoin, Strategy pourrait être contraint de vendre des jetons en raison d'un manque de liquidités pour payer des dividendes. Auparavant, S&P Global Ratings avait abaissé la note de stabilité de l'USDT de Tether de “limité” à “faible” et a averti que la baisse du prix du Bitcoin pourrait entraîner un risque de sous-collatéralisation pour ce stablecoin. Arthur Hayes a déclaré que si la position “or + BTC” chutait d'environ 30%, cela effacerait leur capital d'équité, puis l'USDT serait théoriquement insolvable. À cela, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a répondu dans un post sur “le FUD autour de Tether” en affirmant que le capital propre du groupe approchait 30 milliards USD. S&P n'a pas pris en compte les actifs supplémentaires du groupe dans son analyse, ni le fait que les revenus des obligations américaines pourraient générer environ 500 millions USD de bénéfice mensuel. Boris Revsin, associé général et directeur général de Tribe Capital, a déclaré qu'il s'agissait d'un “nettoyage de levier” qui a créé un effet domino sur l'ensemble du marché. Parallèlement, l'environnement macroéconomique est devenu moins favorable : les attentes de baisse des taux à court terme se sont estompées, l'inflation reste obstinée, le marché de l'emploi s'affaiblit, les risques géopolitiques augmentent et la pression sur les consommateurs s'accroît. Cette série de facteurs a conduit à des performances faibles de la plupart des actifs risqués au cours des deux derniers mois. William Stern, fondateur de Cardiff, a déclaré : “Il reste un peu plus d'une semaine avant la réunion de la Réserve fédérale, les données sur l'inflation restent floues, et les investisseurs institutionnels réduisent activement les risques. Ils ne veulent pas détenir des actifs aussi volatils que le Bitcoin, de peur que Powell n'exprime des opinions hawkish.”