Récemment, j'ai remarqué un outil off-chain assez pratique, qui parle de la création d'une infrastructure de garantie universelle. En termes simples, cela signifie que vos actifs numériques, voire vos actifs réels, peuvent être utilisés comme garantie pour obtenir une sorte de dollar synthétique appelé USDf.

Quel problème ce truc résout-il ? Le cœur du sujet se résume à deux mots : liquidité.

Vous avez de l'ETH dans les mains et vous n'osez pas le vendre ? Ou vous avez des actions et des obligations dans la réalité que vous souhaitez liquider mais sans vraiment les vendre ? En les mettant en garantie, vous pouvez obtenir des USDf à utiliser. Vos actifs restent dans vos mains, la liquidité est là, sans avoir à ressentir cette douleur de devoir vendre à perte.

Qu'est-ce qui rend le prêt et l'emprunt dans le DeFi traditionnel si stressant ? Lorsque le marché baisse, il y a un risque de liquidation. Mais ce système utilise un modèle de sur-collatéralisation, associé à une évaluation dynamique des risques. Lorsque le prix des collatéraux fluctue, le système émettra des alertes à l'avance, permettant de compléter les garanties si nécessaire, évitant ainsi des liquidations inattendues.

Ce qui est encore plus intéressant, ce sont les deux mots « universel ».

Auparavant, le gage sur la chaîne ne reconnaissait que les cryptomonnaies, cette fois-ci, des actifs réels sont également inclus. Les ETF d'actions américaines, les tokens d'or que vous détenez, peuvent théoriquement servir de collatéral. Cette configuration est différente — cela équivaut à avoir construit un pont entre la chaîne et l'off-chain.

Que puis-je faire après avoir obtenu des USDf ?

Vous pouvez opérer sur divers protocoles de prêt, participer à l'arbitrage des transactions et utiliser des fonds de base pour miner dans des agrégateurs de rendement. C'est comme un « centre de conversion d'actifs », qui active des actifs qui étaient à l'origine inactifs, et il y a en fait pas mal de manières de les relier.

En ce qui concerne la configuration de l'équipe, il paraît qu'il y a des personnes ayant un background en gestion des risques financiers traditionnels, ainsi que des techniciens ayant de l'expérience dans le développement de protocoles DeFi. J'ai entendu dire que plusieurs bourses étaient également en contact, voulant voir comment se connecter. Cette combinaison ne semble pas être purement spéculative.

L'ambiance dans la communauté est plutôt bonne en ce moment. Certaines personnes partagent leurs opérations en disant qu'elles ont utilisé des jetons d'actions en garantie pour échanger des USDf afin de participer au minage de nouvelles pièces, et d'autres ont mis en garantie leur ETH inutilisé pour faire de l'arbitrage avec des comptes secondaires. Les retours sont essentiellement du type « enfin, je n'ai plus à m'inquiéter de la liquidité ».

Pourquoi pensez-vous que cette direction est intéressante ?

Parce qu'il ne s'agit pas de jouer à des jeux financiers fantaisistes, mais de résoudre des problèmes concrets liés à "l'inactivité des actifs". La mise en chaîne d'actifs réels + le collatéral universel, ces deux étapes sont solides, ce ne sont pas des châteaux en Espagne.

Avant, je pensais que les actifs off-chain et les actifs réels étaient deux lignes parallèles, mais maintenant, certaines personnes essaient de les entremêler. Les personnes qui détiennent à la fois des cryptomonnaies et des actifs traditionnels pourraient vraiment résoudre le problème de liquidité d'un seul coup.

Le seuil de participation n'est en fait pas élevé. Il suffit de déposer un peu d'actif numérique liquide, puis de changer en USDf pour pouvoir l'utiliser. Au début, il y a aussi un mécanisme d'incitation à la liquidité, plus vous déposez, plus les rendements sont relativement élevés, c'est mieux que de le laisser dormir.

Pour être honnête, résoudre le vieux problème de « la fluidité des actifs » dans le DeFi de cette manière innovante montre vraiment une bonne compréhension des points de douleur des utilisateurs.

Imaginez la scène future : vous avez dans votre portefeuille à la fois de l'ETH, des tokens d'actions, et du USDf obtenu en les mettant en garantie. Vous voulez participer à la DeFi ? Utilisez le USDf pour effectuer des opérations. Vous souhaitez préserver vos actifs ? Continuez à détenir les actifs originaux. Avancer pour attaquer, reculer pour défendre, cette expérience est vraiment différente.

La valeur de ce type de projet ne réside peut-être pas dans la spéculation à court terme, mais dans le fait qu'il connecte vraiment deux mondes : l'efficacité off-chain et la valeur on-chain. Suivant cette logique, les actifs peuvent vraiment « vivre » dans le Web3.