Alerte ! Tempête de "short squeeze" sur les cryptomonnaies : 376 millions de dollars de positions courtes liquidées en une seule journée

Les traders devant leurs écrans observent la ligne rouge qui s’envole brutalement sur le graphique des prix. Un trader sur la place Gate écrit : « L’utilisation de la marge atteint 87,4 % — c’est évident qu’ils parient sur leur cauchemar avec ma position. »

La nuit dernière, le marché des actifs numériques a connu un short squeeze typique. Au cours des dernières 24 heures, le montant total des liquidations forcées sur l’ensemble du réseau a atteint 376 millions de dollars, dont plus de 82 % provenaient de positions short, soit 310 millions de dollars.

01 Choc violent du marché

Au cours des 24 dernières heures, le marché des cryptomonnaies a connu une vague sanglante de short squeeze. Selon les données, cette volatilité a entraîné la liquidation forcée de 376 millions de dollars de positions à effet de levier sur l’ensemble du réseau.

Contrairement à la plupart des récents mouvements baissiers du marché qui se soldent par des « liquidations en cascade de positions longues », cette fois, il s’agit d’un scénario classique de « liquidation massive des shorts ». Parmi le montant total des liquidations, les positions short représentent 310 millions de dollars, soit plus de 82 % du total.

Ce phénomène de marché est généralement déclenché par des facteurs positifs soudains, tels que des annonces macroéconomiques majeures, une percée importante d’une cryptomonnaie phare, ou encore des achats massifs de la part de grandes institutions.

02 Tempête de short squeeze

Le short squeeze est un phénomène particulier du marché. Lorsque le prix d’un actif commence à monter de façon inattendue, les traders qui avaient parié sur la baisse et pris des positions short subissent des pertes.

À mesure que le prix grimpe, les vendeurs à découvert sont contraints d’ajouter de la marge. S’ils ne parviennent pas à le faire à temps, leurs positions sont liquidées de force — ce qui implique d’acheter l’actif sur le marché pour couvrir la position short.

Cette obligation d’achat crée une nouvelle demande, qui pousse davantage le prix à la hausse. Plus il y a de shorts liquidés, plus la hausse des prix est rapide et intense, créant un effet boule de neige auto-renforcé pouvant conduire à une croissance exponentielle du prix.

03 Le jeu des baleines

Dans cette tempête de short squeeze, les mouvements des gros traders sont particulièrement remarqués. Selon les données de Hyperbot, une baleine « short obstinée » ayant shorté le BTC à quatre reprises, a fait face à un appel de marge lors du rebond du prix du Bitcoin la nuit dernière.

Actuellement, sa position short sur Bitcoin à 20x de levier a été réduite à 884,4 BTC, avec un prix de liquidation à 101 294,8 dollars, et une perte non réalisée d’environ 6,4 millions de dollars en une seule journée.

Parallèlement, d’autres baleines ajustent également leur stratégie. Une adresse nommée « pension-usdt.eth » a ouvert cette nuit à 3h une position short sur BTC d’environ 91 millions de dollars avec un levier 3x à un prix moyen de 92 000 dollars, devenant rapidement le plus gros shorteur de BTC sur Hyperliquid.

04 Étude de cas

Les épisodes de short squeeze ne sont pas rares sur le marché crypto, et certains évoluent même en incidents controversés lors de mouvements extrêmes. En juin de cette année, le contrat perpétuel LAUSDT sur l’exchange Gate a connu une volatilité de prix anormale.

Le prix du contrat a grimpé en flèche de 0,5 dollar à 27 dollars en peu de temps, entraînant la liquidation forcée de nombreuses positions short. Certains utilisateurs ont subi de lourdes pertes, certains voyant même leur compte tomber à zéro et se retrouver avec une dette de 120 000 dollars envers la plateforme.

L’exchange Gate a ensuite publié un communiqué reconnaissant que le prix de référence avait gravement dévié du prix de marché habituel, et a pris des mesures telles que la suspension des échanges, le retrait du contrat et la liquidation au prix du marché, tout en s’engageant à prendre en charge l’intégralité des pertes de solde négatif.

05 Contrôle du risque

Face aux risques de short squeeze pouvant survenir à tout moment, la gestion des risques devient vitale pour les traders. Un utilisateur sur la place Gate a partagé son expérience : lorsque son taux d’utilisation de la marge approchait les 90 % et que le sentiment de panique était à son comble, il a choisi de clôturer toutes ses positions longues, même avec une légère perte.

« Plutôt que d’attendre un rebond, il vaut mieux survivre d’abord. » Voilà comment il explique sa décision. Après avoir clôturé ses positions, il a réduit de moitié la taille de son portefeuille, ramenant l’utilisation de la marge à 0 et conservant 813 dollars de liquidités disponibles.

Cette stratégie consistant à « préserver sa liquidité en période de panique extrême » est sans doute l’une des plus rationnelles face à une volatilité soudaine du marché. Surtout lors du trading à effet de levier élevé, la capacité à faire face à des situations extrêmes est bien plus importante que la recherche d’un profit ponctuel.

06 Détecter les signaux

Pour profiter ou éviter le short squeeze en trading, il est essentiel d’identifier les signaux précoces. Une analyse sur la place Gate souligne que surveiller la proportion de positions short, les données de liquidations sur les marchés à terme ainsi que la hausse soudaine des volumes d’échanges sont des méthodes efficaces.

Lorsqu’une « vague de liquidations forcées » touche le marché, cela annonce généralement une forte volatilité et une instabilité accrue. Comme le montrent les données de la nuit dernière, 209 216 traders se sont retrouvés en mauvaise posture en seulement 24 heures.

L’effet de levier est un couteau à double tranchant. Dans un marché aussi volatil que celui des cryptos, même un levier de 3x, qui semble modéré, peut entraîner une liquidation forcée en cas de chute éclair de 5 %.

Perspectives d’avenir

Sur le graphique du Bitcoin, la ligne rouge qui s’était envolée commence à se calmer. Un trader ayant réussi à éviter le risque la nuit dernière écrit sur la place Gate : « Après avoir tout clôturé, j’ai rouvert des positions légères sur BTC et DOGE, à la moitié de la taille initiale. Mon compte est de nouveau sain. »

Il y a à peine quelques heures, le plus gros shorteur de BTC sur Hyperliquid a ouvert une nouvelle position de 91 millions de dollars. Le marché ne dort jamais, et la prochaine tempête est peut-être déjà en préparation.

La volatilité des prix n’est pas un risque en soi — c’est l’exposition incontrôlée à l’effet de levier qui l’est. Ceux qui conservent suffisamment de liquidités en période de panique extrême sont souvent ceux qui pourront choisir à nouveau leur terrain de jeu après la tempête du short squeeze.