Mitchnick de Blackrock : le Bitcoin est « l’or numérique » pour la prochaine génération ; 1 à 2 % d’allocation standard

Source : CoinEdition Titre original : Mitchnick de BlackRock : le Bitcoin est « l’or numérique » pour la prochaine génération ; l’allocation standard est de 1-2 % Lien original : https://coinedition.com/blackrock-bitcoin-is-digital-gold-with-1-2-portfolio-allocation-standard/

• La thèse : BlackRock définit le Bitcoin comme une « réserve de valeur » (or numérique), distinct des stablecoins qui dominent désormais le secteur des paiements.
• Les chiffres : Une allocation de portefeuille de 1 à 2 % offre une diversification optimale, équilibrant la forte volatilité du Bitcoin avec sa faible corrélation à long terme avec les actions.
• Le changement : Un fossé démographique stimule l’adoption ; les investisseurs plus jeunes privilégient massivement le Bitcoin à l’or, signalant une rotation du capital à long terme.

BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a officiellement exposé sa thèse sur les actifs numériques, classant le Bitcoin comme une « réserve de valeur souveraine » tout en cédant le récit de l’utilité de paiement aux stablecoins. Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques, a présenté cette semaine l’approche quantitative de la société, présentant le Bitcoin non pas comme un substitut d’action technologique, mais comme une alternative générationnelle au marché de l’or de $26 milliers de milliards.

Les chiffres de « l’or numérique »

Mitchnick évalue la valorisation du Bitcoin à travers la demande de réserve de valeur plutôt qu’en fonction des cycles de trading à court terme. L’or détient une taille de marché d’environ $26 milliers de milliards. L’avenir du Bitcoin dépend de la manière dont individus et institutions répartissent leur richesse entre ces deux actifs.

De plus, les banques centrales dominent encore la détention d’or, tandis que les jeunes investisseurs manifestent peu d’intérêt pour l’or par rapport au Bitcoin. Cette tendance démographique redéfinit la demande à long terme et signale un transfert générationnel progressif.

Les entreprises semblent également plus enclines à s’exposer au Bitcoin qu’à l’or. Par conséquent, le récit de la réserve de valeur se renforce à mesure que les sociétés adoptent des stratégies de bilan numérique.

Mitchnick considère le marché comme composé de deux segments superposés. Le premier regroupe les traders rapides qui utilisent l’effet de levier et suivent la dynamique du marché. Ils passent facilement à des thèmes comme l’IA et les actions. Le second segment regroupe les investisseurs à long terme qui évaluent le Bitcoin comme une alternative monétaire plutôt qu’un actif spéculatif.

Ce segment croît régulièrement et ancre la demande structurelle pour le Bitcoin. De plus, ce groupe se concentre sur les corrélations, qui influencent la taille du portefeuille et les objectifs de diversification.

Corrélations et construction du portefeuille déterminent les décisions d’allocation

Mitchnick relie l’allocation optimale du Bitcoin à sa corrélation avec les actifs traditionnels. Une faible corrélation renforce l’argument en faveur d’une position significative. Une forte corrélation affaiblit ce cas.

Ainsi, les hypothèses de corrélation déterminent si la détention de Bitcoin ajoute ou réduit le risque du portefeuille. Les modèles internes de BlackRock fixent une allocation de 1 à 2 % comme objectif adéquat pour des stratégies diversifiées. Les investisseurs comparent aussi cette taille à celle des grandes valeurs technologiques qui présentent déjà des niveaux de risque similaires dans les portefeuilles.

Les stablecoins se développent tandis que le Bitcoin conserve son rôle central

Les stablecoins poursuivent leur expansion en tant qu’instruments de paiement efficaces. Ils soutiennent les transferts, les flux transfrontaliers et les règlements. Le rôle du Bitcoin dans les paiements reste possible mais moins développé.

De plus, la meilleure adéquation produit-marché du Bitcoin demeure ancrée dans la demande de réserve de valeur plutôt que dans les paiements mondiaux. Mitchnick s’attend à ce que cette tendance se poursuive, tandis que les technologies d’échelle continuent d’évoluer.