📌Le programme de réduction du bilan de la FED (QT) est terminé !

➢Cela signifie que les dizaines de milliards de dollars de liquidités retirés du marché au cours du mois dernier ne diminueront plus et pourraient même augmenter à nouveau avec le temps !

➢Mais cela ne signifie certainement pas que nous entrons dans une période d'assouplissement quantitatif effréné comme lors de la pandémie de COVID-19 ! Néanmoins, on ne peut pas dire que cela n'aura pas un effet apaisant. Car la fin du QT pourrait assouplir les conditions de financement au fil du temps. La pression sur les acteurs qui peinaient à trouver des financements pour "vendre des actifs et générer du cash" va diminuer !

➢Par conséquent, nous pourrions voir un petit rallye de "soulagement" sur les actifs risqués (surtout les actions de croissance/histoires, #Bitcoin, etc.) à court terme !

➢À moyen et long terme, la situation est différente ; si la Fed se contente de laisser son bilan inchangé et ne revient pas à une expansion, la situation doit être interprétée non pas comme "de l'argent trop facile" mais comme une "neutralisation du resserrement", ce qui apporterait un soutien positif mais limité aux indices !

➢Si les données macroéconomiques s'affaiblissent et que la Fed revient à une expansion de type QE à l'avenir, alors la question de la liquidité pourrait devenir un catalyseur haussier bien plus fort pour les marchés actions. Est-ce une possibilité ? Oui. Mais nous n'en sommes pas encore là !

🔶️En résumé : La fin du QT seule n'est pas une raison ultra haussière, mais la suppression de la pression structurelle sur la liquidité pourrait apporter un soulagement significatif, surtout pour les actifs risqués !