Les chiffres sont tombés, et ils racontent une histoire intéressante sur la politique budgétaire.

Depuis le début de 2025, les recettes douanières ont rapporté environ $149 milliards jusqu’en août. Cela semble être une somme énorme, non ? Mais voici la réalité : ce chiffre ne représente qu’une infime partie de ce dont le gouvernement a réellement besoin. On parle de seulement 8 % du déficit budgétaire fédéral prévu.

Prenez un instant pour réfléchir à ce ratio. Pour chaque dollar que le déficit augmente, les droits de douane ne couvrent que huit centimes. Les calculs n’incitent pas vraiment à croire que les droits de douane soient une solution miracle pour rééquilibrer le budget.

Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés ? Eh bien, lorsque les écarts budgétaires restent aussi importants, cela se traduit généralement par davantage d’emprunts, une pression potentielle sur les rendements obligataires, et des interrogations sur l’orientation future de la politique monétaire. Les actifs risqués—including digital currencies—ont tendance à réagir lorsque ces fondamentaux macroéconomiques évoluent.

À retenir ? Les recettes douanières font peut-être les gros titres, mais l’arithmétique budgétaire raconte une tout autre histoire. Et dans un environnement budgétaire incertain, les actifs alternatifs attirent parfois les investisseurs comme couverture contre les tensions sur les marchés traditionnels.