2025 s'apprête à vivre quelque chose de spectaculaire sur le front du Trésor. Nous faisons face à environ 9,2 billions de dollars de dette américaine arrivant à échéance—soit un quart de l'ensemble du tas de $36 billions. Et tenez-vous bien : plus de la moitié de ce montant, entre 55 % et 60 %, arrive à échéance rien que durant les six premiers mois. La pression pour le refinancement ? Absolument énorme. Imaginez ce qui se passe lorsque l’Oncle Sam doit renouveler autant de papier dans un laps de temps aussi court. Problèmes de liquidité, volatilité des taux, possibles répercussions sur les actifs risqués—tout est possible. Ce n’est pas une inquiétude lointaine. Cela arrive au premier semestre 2025, et le compte à rebours a déjà commencé.