Le taux de financement, c'est comme une pompe à sang invisible — tous ceux qui sont en position longue sur les contrats perpétuels connaissent cette douleur. Le coût fluctue sans arrêt, impossible de le prévoir à l’avance, et quand l’open interest est gravement déséquilibré, le taux peut monter à des niveaux qui te font douter de tout.

En environnement de funding positif, les traders longs doivent payer les shorts toutes les quelques heures. Ce n’est pas une commission ponctuelle, c’est une hémorragie continue.

Prenons l’exemple d’une position longue BTCUSDC sur un DEX : le coût annualisé peut atteindre 10,95 %. Ça ne paraît pas délirant ? Le problème, c’est que ce coût est calculé à l’heure, et plus tu gardes ta position longtemps, plus ça devient un gouffre sans fond.

Alors, quelle est la solution ? Stratégie de couverture. Ne te focalise pas uniquement sur le rendement directionnel, intègre le funding dans ton modèle de coûts global. Si tu veux rester long à long terme, bascule sur du spot à levier ou utilise une combinaison delta-neutre pour transférer la pression du funding ailleurs.

Plus le marché est déséquilibré, plus le taux de financement devient un tueur. Ne laisse pas ce coût caché dévorer ton alpha.