Le mandat de Powell prendra fin en mai de l'année prochaine, et le nom du nouveau président pressenti commence déjà à circuler.

Ce candidat s'est récemment exprimé : l'indépendance de la politique monétaire ne sera pas compromise, et la fenêtre pour une baisse des taux reste ouverte. Cela dit, le marché s'intéresse surtout à une question : le nouveau patron poursuivra-t-il la ligne actuelle, plutôt "faucon" ? Ou se rapprochera-t-il de la Maison-Blanche ?

Le renouvellement de la direction de la Fed n'est pas un petit événement pour les marchés de capitaux mondiaux. L'orientation des taux détermine directement le coût du capital, ce qui a un impact majeur sur la liquidité des actifs risqués, et notamment sur le marché crypto. Lorsque les anticipations d'assouplissement augmentent, les capitaux se tournent naturellement vers les secteurs les plus volatils ; à la moindre annonce de resserrement, les retraits sont fulgurants.

À ce moment charnière, tous les regards sont tournés vers la composition de l'équipe dirigeante de la Fed. L'orientation du nouveau président pourrait redéfinir l'environnement de liquidité pour les deux années à venir.