Le CTO de Ripple énumère six points douloureux lors de l'achat d'actions privées alors que les discussions sur l'introduction en bourse s'intensifient - U.Today

Les dernières séries de grandes opérations de Ripple ont relancé les discussions sur une éventuelle IPO, et alors que de plus en plus d’investisseurs cherchent à obtenir une exposition pré-IPO via des courtiers secondaires, le CTO de Ripple, David Schwartz, est intervenu pour rappeler la réalité, en exposant six points douloureux qui façonnent l’achat d’actions privées aujourd’hui — non pas parce qu’ils sont liés à Ripple, mais parce que ces problèmes apparaissent chaque fois que l’enthousiasme dépasse la compréhension du fonctionnement réel du marché secondaire.

Tout d’abord, il y a la question de la tarification, où les courtiers secondaires proposent souvent des devis solides basés sur des données partielles ou peu fiables. Cela signifie que les acheteurs entrent en négociation sans savoir si le « prix du marché » qui leur est montré a une réelle base.

Puisque les courtiers gagnent plus lorsque le prix est élevé, et que les vendeurs veulent la même chose, l’acheteur se retrouve seul à contrôler les chiffres. Cela transforme une simple opération en un processus lent et déséquilibré.

Schwartz a également évoqué le décalage d’information, car les entreprises privées ne publient rien de comparable aux divulgations du marché public, laissant les acheteurs avec presque aucune visibilité.

Pendant ce temps, les initiés — qui en savent généralement beaucoup plus et sont souvent ceux qui vendent — se trouvent de l’autre côté de la transaction. Cela crée une situation où l’acheteur doit toujours rattraper son retard.

L’exécution aussi compte

Le problème délicat est que les opérations peuvent durer des semaines à cause des étapes ROFR, des approbations de l’entreprise ou des retards administratifs. Cela laisse les acheteurs attendre pendant que les conditions du marché changent autour d’eux. Et une fois que l’on ajoute les frais — 5 % pour l’acheteur et 5 % pour le vendeur, inclus dans le coût final de l’acheteur — ce n’est plus un raccourci vers une IPO.

C’est une longue déviation coûteuse, où l’excitation n’aide pas à simplifier les choses.