La stratégie tarifaire de la dernière administration montre des bénéfices fiscaux inattendus. Les données récentes suggèrent que la trajectoire du déficit s'améliore en réalité, contrairement à ce que de nombreux économistes avaient initialement prédit.

Les mesures de politique commerciale ont généré des recettes douanières substantielles, contribuant à compenser certaines pressions budgétaires. Alors que les critiques prévoyaient que ces mesures nuiraient à la croissance et aggraveraient la santé fiscale, les chiffres racontent une histoire différente jusqu'à présent.

Ce changement est important pour les marchés - une meilleure performance du déficit pourrait influencer les décisions de politique monétaire et l'appétit pour le risque à travers les classes d'actifs. La véritable question reste de savoir si cette tendance se maintiendra à long terme, surtout alors que les mesures de représailles de la part des partenaires commerciaux continuent de se déployer.

Le débat sur l'impact fiscal n'est pas encore tranché, mais les données actuelles offrent une contre-narrative intéressante aux prédictions de catastrophe qui ont dominé les gros titres il y a seulement quelques mois.