La confrontation ultime entre confidentialité cryptographique et régulation : Analyse complète à la veille de la table ronde de la SEC

Dans la salle de régulation du centre de Washington, une rangée de sièges attend silencieusement le prochain affrontement d’idées, le discours de démonstration technique du fondateur de Zcash et le manuel de conformité des responsables de la SEC y engageront un dialogue.

Dans la salle de réunion du siège de la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis, les défenseurs de la technologie de confidentialité et les responsables de la régulation financière s’asseoiront à la même table, tentant de répondre à une question qui tourmente le monde de la cryptographie depuis des années — comment protéger la vie privée sans franchir la ligne rouge de la légalité.

一、延迟召开的加密圆桌会议

● Le groupe de travail spécial sur la cryptographie de la SEC tiendra une table ronde sur la cryptomonnaie, la surveillance financière et la vie privée le 15 décembre au siège à Washington. Cette réunion, initialement prévue plus tôt, a été reportée en raison de la mise en pause du gouvernement américain.

● La séance sera présidée par Richard B. Gabbert, chef du groupe de travail spécial sur la cryptographie, le président Paul S. Atkins, et plusieurs membres. Elle est considérée par l’industrie comme un tournant clé pour la recherche de légitimité des technologies de confidentialité cryptographique dans le cadre réglementaire américain.

● La SEC a choisi le thème « Surveillance financière et vie privée » pour cette réunion, ciblant ainsi l’un des enjeux réglementaires les plus sensibles et complexes du secteur cryptographique.

● L’ordre du jour officiel, publié sur le site de la SEC, comprendra des discours thématiques, des panels de discussion et une session de questions-réponses publiques. Bien que la réunion se déroule au siège de la SEC, elle sera diffusée en ligne via des canaux officiels afin d’assurer la participation de l’industrie et la transparence.

二、阵容：监管者、建设者与倡导者的三方对话

La liste des participants révèle une stratégie équilibrée soigneusement orchestrée par la SEC — inviter les constructeurs de technologies de confidentialité, les législateurs et les défenseurs des libertés civiles à dialoguer ensemble.

● Les pionniers de la technologie de confidentialité seront en majorité, avec Zooko Wilcox, le fondateur de Zcash, qui donnera une allocution principale. Koh, CEO de l’Aleo Network Foundation, prendra également la parole. Ces deux intervenants représentent deux approches techniques différentes basées sur la preuve à divulgation zéro (zero-knowledge proofs).

● Des experts en droit et en politique seront aussi présents, notamment J.W. Verret, professeur à la faculté de droit de l’Université George Mason, qui apportera un regard académique, ayant longuement étudié le cadre réglementaire des actifs cryptographiques.

● Jay Stanley, analyste principal en politique de l’American Civil Liberties Union (ACLU), participera également pour apporter une perspective sur les droits civiques. La diversité de cette composition vise clairement à éviter une discussion biaisée en faveur d’un seul groupe d’intérêt.

三、零知识证明与监管合规的技术可能

Le cœur de la discussion portera sur une question fondamentale : les techniques de confidentialité renforcées comme la preuve à divulgation zéro peuvent-elles coexister avec les exigences réglementaires financières existantes ?

● Ce contexte de débat est complexe et sensible, à une époque où les outils de confidentialité cryptographique font face à des défis juridiques croissants. Ces dernières années, les régulateurs américains ont durci leur position face à ces outils, notamment en ciblant Tornado Cash et Samourai Wallet.

● En août, Matthew G. Galeotti, procureur adjoint du département de la criminalité de Department of Justice (DoJ), a publié une déclaration soulignant que « l’innovation technologique ne doit pas servir de bouclier pour échapper à la loi ». Cependant, il semble que des voix discordantes existent au sein même de l’administration.

● Sur le plan technique, la réunion pourrait explorer en profondeur les différences entre diverses solutions de protection de la vie privée. Zcash utilise la technologie zk-SNARKs, permettant aux utilisateurs d’effectuer des transactions sur une blockchain publique tout en dissimulant le montant et les participants.

● Aleo, quant à lui, se concentre sur la construction d’une plateforme programmable de confidentialité, permettant aux développeurs de créer des applications décentralisées qui protègent la vie privée tout en répondant potentiellement à des exigences réglementaires spécifiques.

四、监管框架与技术发展的鸿沟

● Il existe un fossé évident entre la régulation et l’innovation, tant en termes de perception que de rythme. La régulation financière traditionnelle repose sur le cadre « Connaître votre client » (KYC) et « Lutte contre le blanchiment d’argent » (AML), exigeant des institutions financières qu’elles puissent tracer les flux de fonds et identifier les parties aux transactions.

● Les nouvelles technologies cryptographiques de confidentialité visent à protéger l’identité des utilisateurs et les détails des transactions, ce qui remet en question ces prérequis réglementaires fondamentaux. Les régulateurs craignent que ces technologies soient exploitées pour des activités illégales, telles que le blanchiment d’argent, le financement du terrorisme ou l’évasion des sanctions.

● Les défenseurs de la vie privée répliquent que la confidentialité financière est un droit fondamental, et que l’innovation technologique ne doit pas être limitée par le potentiel abus.

● Cette divergence se manifeste dans des affaires juridiques concrètes, comme l’inculpation des développeurs de Tornado Cash, qui a suscité une controverse importante. De nombreux membres de la communauté cryptographique considèrent cela comme une menace pour le développement de logiciels open source.

Le défi de cette table ronde de la SEC sera : peut-on trouver un équilibre viable entre protection de l’innovation et prévention des activités illicites ?

五、隐私币市场的敏感反应

● La nouvelle de la tenue prochaine de la table ronde de la SEC a déjà provoqué des réactions marquées sur le marché cryptographique, avec une volatilité notable des prix des monnaies privées.

● Ces deux derniers mois, les prix des monnaies de confidentialité ont fortement rebondi, notamment Monero, Zcash et Secret, montrant une reprise significative.

● Les analystes de marché soulignent que cette volatilité reflète le désir d’une clarification réglementaire. Les projets de monnaies privées ont longtemps souffert d’une décote liée à l’incertitude réglementaire, et tout signal pouvant clarifier le cadre pourrait entraîner une réévaluation du marché.

● Les acteurs de l’écosystème des monnaies de confidentialité suivent également de près les résultats de la réunion. Plusieurs projets ont déjà adopté une stratégie « friendly compliance », comme Zcash offrant une fonction de « divulgation sélective ».

● La capacité de ces compromis technologiques à satisfaire les exigences réglementaires sera probablement un sujet chaud lors de la discussion. Le marché pense généralement que si la réunion envoie un signal d’ouverture accru de la part des régulateurs envers la confidentialité, les monnaies privées pourraient connaître une nouvelle croissance.

六、可能达成的共识与分歧

● Selon les analystes, cette table ronde pourrait aboutir à deux scénarios très différents, selon la capacité des parties à trouver un terrain d’entente. L’issue la plus souhaitable serait un consensus reconnaissant que des technologies comme la preuve à divulgation zéro peuvent, tout en assurant la conformité, préserver la vie privée des utilisateurs.

● Par exemple, les régulateurs pourraient accepter une preuve de conformité basée sur la preuve à divulgation zéro, permettant aux utilisateurs de prouver que leurs transactions respectent la réglementation sans divulguer de détails spécifiques. Un tel compromis technologique nécessiterait une évolution dans la conception du « conformité » de la part des régulateurs, passant d’une transparence totale à une « conformité vérifiable ».

● À l’inverse, si aucun consensus n’est trouvé, la division pourrait se faire en deux camps : « La vie privée est un droit » contre « La vie privée facilite la criminalité ». Les défenseurs de la vie privée insisteraient sur le fait que la confidentialité financière est un droit fondamental à l’ère numérique, et qu’elle ne doit pas être compromise pour des raisons potentielles d’abus.

● Les régulateurs, quant à eux, insisteront sur la lutte contre les activités illégales, exigeant que les projets de confidentialité intègrent des capacités de surveillance renforcées. Ce blocage pourrait conduire à des actions légales plus strictes, forçant les projets à modifier leur conception technique ou à faire face à des risques juridiques accrus.

七、美国政策对全球加密监管的影响

● La politique de la SEC américaine influencera profondément l’environnement réglementaire mondial de la cryptographie. En tant que plus grand marché financier mondial et moteur de l’innovation technologique, sa position réglementaire est souvent suivie ou imitée par d’autres pays.

● L’Union européenne a déjà adopté le « Règlement sur les marchés des crypto-actifs » (MiCA), qui inclut des dispositions spécifiques pour les actifs de confidentialité. La loi prévoit que les plateformes d’échange traitent les monnaies privées comme des « actifs à haut risque » et imposent des vérifications supplémentaires.

● Certains territoires adoptent une approche plus différenciée, comme la Suisse ou Singapour, qui tentent de créer un cadre réglementaire permettant l’innovation en matière de confidentialité tout en assurant la conformité.

● Si la SEC américaine parvient à proposer une solution équilibrée lors de cette table ronde, cela pourrait devenir une référence mondiale pour la régulation. À l’inverse, une position trop restrictive pourrait pousser les projets de confidentialité à migrer vers des juridictions plus souples, entraînant une forme d’arbitrage réglementaire.

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