Le Japon pourrait vraiment se tourner vers une politique de resserrement.

Samedi, le ministre japonais des Finances a déclaré que le gouvernement et la banque centrale n’avaient pas de divergences majeures. Cette déclaration semble banale, mais à ce moment précis, elle est en réalité une indication : le gouvernement ne s’opposera pas à une hausse des taux par la banque centrale.

Le marché prévoit généralement que la Banque du Japon pourrait augmenter le taux d’intérêt lors de la réunion de la semaine prochaine, passant de près de 0,5 % à 0,75 %. Si cela se réalise, ce sera un signal clair de resserrement. Fait intéressant, ce ministre des Finances était initialement un partisan de la politique accommodante, prônant le maintien de la politique de relâchement. Sa déclaration actuelle témoigne d’un consensus déjà atteint au sein de la haute direction du gouvernement japonais en faveur du resserrement.

Quelle sera l’impact sur le marché ? Considérons ces points :

Le yen continuera de s’apprécier. Les traders utilisant l’arbitrage en yen devront faire attention, car cette période de financement à faible coût pourrait toucher à sa fin. Les stratégies d’investissement avec effet de levier en yen, visant d’autres actifs, verront leurs rendements comprimés.

La valorisation des actifs japonais pourrait subir une correction. Ces dernières années, dans un contexte de taux proches de zéro, les prix des actions japonaises et des obligations ont été abaissés. Dès que les taux augmenteront, une nouvelle évaluation sera inévitable.

La liquidité en Asie pourrait fluctuer. En tant que plus grande économie développée d’Asie, le changement de politique du Japon influencera la situation financière de toute la région. Cela affectera la volatilité des principales cryptomonnaies comme Ethereum, FIL, LUNA, etc.

Après tant d’années de politique ultra-accommodante, le Japon est enfin prêt à changer. Avez-vous déjà commencé à ajuster votre stratégie de positionnement ?