Ces deux jours, ceux qui surveillent le marché doivent avoir ressenti la chose — le bitcoin rebondit et rebaisse autour de la barrière des $90 000, avec des mouvements de plus en plus faibles.

En milieu de journée, le BTC est à $90 165,48, avec une baisse intra-journalière de seulement 0,24 %. Il a touché un sommet à $90 484 et un creux à $90 165, tournant essentiellement dans cette fourchette. Le volume d’échanges du marché s’est nettement réduit, alors à quoi tout le monde pense-t-il ? La réponse est la réunion de la Banque du Japon la semaine prochaine.

**Ce coup de la Banque du Japon est crucial**

Les 18-19 décembre, la Banque du Japon tiendra une réunion. Selon les prévisions des économistes, il y a plus de 90% de chances qu’elle augmente ses taux directeurs de 25 points de base, passant de 0,5% à 0,75%. Cela peut sembler peu, mais pour les marchés financiers mondiaux, c’est un signal — l’ère de l’assouplissement monétaire prolongé au Japon pourrait vraiment toucher à sa fin.

Une fois que la hausse des taux sera effective, les arbitrages en yen devront être clôturés. En termes simples : beaucoup d’investisseurs ont emprunté en yen (avec des taux faibles) pour investir dans des actifs à haut risque (comme le bitcoin, les actions américaines, etc.), et maintenant que le coût du crédit augmente, ils doivent rembourser. Cela déclenchera une réaction en chaîne — vendre des actifs risqués, rapatrier des dollars. La liquidité mondiale se resserrera nettement, ce qui mettra sous pression tous les actifs risqués, y compris le marché des cryptomonnaies.

C’est pourquoi le bitcoin est si "silencieux" en ce moment. Ce n’est pas parce que personne ne croit en lui, mais parce que tout le monde attend que cette épée tombe.

**L’entrée des institutions change la donne**

Kathy Wood, de chez ARK Invest, a récemment partagé une idée intéressante. Elle dit qu’après l’afflux massif de capitaux institutionnels, le bitcoin n’est plus le "vrai" bitcoin qu’il était avant.

Autrefois, la volatilité du bitcoin était sauvage — une chute de 70% à 90% dans un marché baissier n’était pas rare. Mais aujourd’hui, avec l’entrée des institutions qui achètent en masse et font du market making, cela agit comme un "coussin" pour le prix. La volatilité a nettement diminué, ce qui peut être une bonne nouvelle pour les nouveaux investisseurs (moins de risques), mais pour ceux qui aiment profiter de la volatilité, cela enlève une partie de la stimulation.

Un autre changement clé — la corrélation entre bitcoin et actions américaines devient de plus en plus forte. Cela signifie qu’il passe d’un "or numérique" (actif refuge) à un "actif à forte appétence pour le risque" (qui suit la tendance du marché boursier). Si le marché boursier s’effondre, le bitcoin aura du mal à y échapper.

**Situation actuelle**

Le marché est dans une phase typique d’attente "événementielle". Le volume de trading est faible, et le prix stagne autour de $90 000. Tout le monde se demande à quel point la Banque du Japon sera ferme la semaine prochaine, et combien la liquidité en dollars sera resserrée. La pression macroéconomique sur la liquidité et la vague institutionnelle qui monte façonnent ensemble le rythme actuel du marché.

En résumé : pour connaître la direction, il faut attendre que la Banque du Japon donne une indication claire.