La vérité derrière la chute matinale de Bitcoin : sans comprendre cette logique, vous êtes toujours proche de la perte

Ce matin, le Bitcoin a soudainement chuté fortement, provoquant l’inquiétude de nombreux investisseurs qui s’exclament : « La baisse sans aucune raison ! ». Mais en réalité, chaque mouvement a une cause. Le problème principal réside dans l’épuisement de la liquidité, un facteur important mais souvent négligé par la majorité du marché.
D’où provient le retrait de liquidités ?
La première cause provient de la vente aux enchères des obligations du Trésor américain, souvent comparée à une « machine à pomper » du marché financier. Dans un contexte où le gouvernement américain fait face au risque de fermeture, le compte TGA (Compte général du Trésor) est presque à sec. La liquidité du marché tout entier était déjà faible, et subit désormais une pression supplémentaire.
Même si la Réserve fédérale (Fed) a tenté d’injecter de l’argent via le système bancaire, la quantité d’argent retirée du marché obligataire dépasse largement les attentes. Plus précisément, lors de l’émission d’obligations à 3 et 6 mois, la valeur nominale était de 163 milliards de dollars, mais en réalité, elle a atteint 170,69 milliards de dollars. Après déduction de la réinvestissement par la Fed, environ 163 milliards de dollars ont été retirés du marché financier en peu de temps.
Pendant une période de liquidité abondante, ce chiffre peut sembler insignifiant. Mais quand le marché traverse une phase de resserrement, un retrait aussi massif peut faire trembler les actifs risqués. Le Bitcoin, très sensible à la circulation monétaire, en est la victime la plus rapide à réagir.
Le « vent froid » de la Fed et les attentes concernant les taux d’intérêt
La seconde cause vient de la position ferme de la Fed. Les déclarations récentes de Goolsbee ont un ton « hawkish », ce qui ébranle la confiance du marché quant à la possibilité que la Fed baisse ses taux en décembre. La probabilité d’une baisse de taux a ainsi fortement diminué, passant de près de 70%.
Il faut se rappeler que l’attente d’une baisse des taux est un stimulant pour les actifs risqués. Lorsqu’il s’affaiblit, le marché est comme arrosé d’un coup de froid, la pression de vente augmente immédiatement. Le Bitcoin et d’autres actifs risqués seront donc difficiles à éviter en cas de correction.
Leçon pour les investisseurs
La chute du Bitcoin n’est pas « absurde ». Elle résulte directement du retrait massif de liquidités et de la dégradation des attentes en matière de politique monétaire. Si l’on ne regarde que le graphique sans prendre en compte la picture macroéconomique de la liquidité, il est facile pour l’investisseur de tomber dans la panique ou de prendre de mauvaises décisions.
En comprenant la logique de la circulation monétaire, on réalise que :
Bitcoin ne varie pas uniquement à cause des news spécifiques à la crypto. La liquidité et la politique monétaire sont les « mains invisibles » qui contrôlent le marché.
Dans une période comme celle-ci, la chose la plus importante n’est pas de deviner le fond, mais de gérer le risque et d’être patient en attendant que la circulation monétaire reprenne. Ceux qui comprennent cela auront une chance de rester debout face aux secousses violentes du marché.