En Q4 2025, avec la concrétisation concentrée des ETF de cryptomonnaies de type altcoin sur le marché américain. Les altcoins peuvent-ils vraiment être achetés en bas de cycle ?

Pour la question « Les altcoins peuvent-ils être achetés en bas de cycle », la réponse n’est pas simplement « oui » ou « non ». Le marché actuel des altcoins, surtout avec la mise en place des ETF, est entré dans une nouvelle phase fortement différenciée, où le choix prime sur l’effort.
En résumé, acheter en bas de cycle de manière aveugle comporte de grands risques, mais une fenêtre stratégique pour des actifs spécifiques s’ouvre. Les tendances futures seront marquées par une fin de la hausse généralisée, principalement alimentée par des narratifs concrets tels que « conformité des ETF » et « revenus réels et valeur écologique ».
Situation actuelle du marché des ETF d’altcoins : une extrême « glace et feu »
Les performances des ETF d’altcoins déjà listés varient énormément, ce qui révèle clairement les préférences des investisseurs.
1. Les gagnants de tête (XRP)
· Performance clé : flux net continu, hausse des prix en dépit du marché.
· Données/situation spécifique : après leur mise sur le marché, ils ont maintenu une absence de sorties, et en novembre 2025, lors d’une chute généralisée du marché, le prix de XRP a augmenté d’environ 7,2% en dépit de la tendance.
· Logique centrale : levée des risques réglementaires (règlement avec la SEC), narration pratique autour du « paiement transfrontalier », et compétition sur les frais entre plusieurs institutions émettrices.
2. Divergence entre fonds et prix (Solana)
· Performance clé : flux massif de capitaux, mais baisse importante du prix.
· Données/situation spécifique : plus de 600 millions de dollars de flux net cumulés, mais le prix de SOL a chuté d’environ 29,2% sur la même période.
· Logique centrale : l’afflux dans les ETF n’a pas compensé la vente systématique provoquée par le krach du Bitcoin ; sa caractéristique unique de « rendement par staking » (environ 6-8% annualisé) attire des fonds en quête de rendement à long terme.
3. Abandonnés par le marché (Litecoin, Dogecoin)
· Performance clé : flux de capitaux très faibles, faible attention.
· Données/situation spécifique : la somme totale des actifs sous gestion des ETF pour ces deux actifs est inférieure à 14 millions de dollars, avec une activité de trading faible.
· Logique centrale : narratifs dépassés (comme LTC), absence de fondamentaux solides (comme DOGE), et inadéquation avec la demande d’investissement rationnel des institutions.
Comment évaluer : un cadre d’évaluation en couches
Sur la base de la performance du marché, on peut classer les altcoins en trois catégories pour évaluer leur « valeur d’achat en bas de cycle » :
Première couche : actifs phares (comme XRP, Solana)
· Logique d’achat en bas de cycle : ils ont déjà obtenu le « sceau de conformité » des ETF, leur trajectoire réglementaire est relativement claire, et ils disposent d’un écosystème solide et d’une reconnaissance institutionnelle. Leur correction est davantage influencée par le risque systémique du marché que par leur propre logique.
· Alerte risque : même des actifs comme Solana, avec un flux entrant important, peuvent s’effondrer en cas de volatilité extrême ; l’ETF n’est pas une « assurance » contre la baisse des prix.
Deuxième couche : actifs à potentiel avec valeur écologique (comme Chainlink, Avalanche)
· Logique d’achat en bas de cycle : ils ont généralement un modèle d’affaires clair (oracles, blockchains haute performance), bénéficient des tendances à long terme comme la DeFi ou les RWA. Les prochains candidats ETF (comme AVAX, ADA) pourraient entraîner une « anticipation d’approbation » du marché.
· Alerte risque : leur volatilité est plus grande en raison de leur capitalisation et de leur liquidité limitées. L’approbation des ETF reste incertaine, et une fois approuvés, ils peuvent faire face à un « épuisement des bonnes nouvelles » ou à une divergence de prix comme Solana.
Troisième couche : actifs marginaux et spéculatifs (beaucoup de Meme coins, altcoins démodés)
· Logique d’achat en bas de cycle : jeu à haut risque à prix très bas, souvent impulsé par l’émotion sur les réseaux sociaux ou des événements inattendus à court terme.
· Alerte risque : c’est la zone la plus risquée. Absence de fondamentaux solides, très faible probabilité d’intervention institutionnelle via ETF, risque de zéro immédiat. La froideur du marché pour DOGE ETF a déjà prouvé le désintérêt des institutions pour ce type d’actifs.
Fenêtre d’opportunités et de risques du marché actuel
Les opportunités résident dans :
1. Les dividendes réglementaires : les ETF apportent une conformité sans précédent et une voie d’accès institutionnelle aux altcoins. Les flux s’éloignent du Bitcoin et de l’Ethereum ETF, certains se tournant vers les ETF d’altcoins, ce qui montre que les capitaux cherchent de nouvelles opportunités.
2. Un marché haussier sélectif : la hausse généralisée est difficile, mais un « marché haussier sélectif » alimenté par la demande réelle (RWA, staking), l’infrastructure et l’innovation pourrait se préparer.
3. La différence de valorisation : lors des ventes paniques, certains projets écologiques de qualité peuvent être sous-évalués, offrant de meilleures opportunités pour une stratégie à long terme.
Les risques résident dans :
1. La forte différenciation du marché : le concept global d’« altcoin » est désormais obsolète. Les capitaux se concentrent uniquement sur quelques gagnants, la majorité des actifs étant marginalisés.
2. La dépendance à la liquidité : pour les ETF d’altcoins à faible capitalisation, la liquidité dépend fortement du marché spot sous-jacent. En cas de baisse, cela peut entraîner une boucle de rachats et de ventes en cascade.
3. La disparition de l’effet « nouveau produit » : lors du lancement initial, les flux de capitaux incluent beaucoup de market makers. La fin de cette « période de lune de miel » (par exemple, le premier flux sortant d’un ETF Solana fin novembre) marquera la véritable épreuve du marché.
Conseils et pistes pour les investisseurs
1. Changer de mentalité, passer de « trader » à « gestionnaire d’actifs » : ne plus se demander « puis-je acheter des altcoins ? », mais « quels altcoins valent la peine d’être achetés et pourquoi ? ». Étudier en profondeur l’écosystème, l’équipe, le modèle de revenus et la régulation.
2. Prioriser le secteur des ETF : les actifs déjà approuvés ou avec une forte probabilité d’être approuvés, ayant passé la première étape réglementaire, attirent l’attention des institutions et offrent une meilleure liquidité. XRP, SOL peuvent être considérés comme les « blue chips » du monde crypto.
3. Se concentrer sur les narratifs avec « revenus réels » : rechercher des protocoles capables de générer des flux de trésorerie réels ou de résoudre des problèmes concrets, comme RWA, optimisation des revenus DeFi, infrastructure blockchain.
4. Éviter le « bottom fishing » sans fondamentaux solides : acheter simplement parce que le prix a beaucoup baissé comporte de grands risques. L’exemple de LTC et DOGE montre que la faiblesse du prix ne garantit pas un fond.
5. Gérer ses positions et se couvrir contre les risques : même si l’on est optimiste, il faut contrôler la taille de ses positions pour éviter un risque concentré. Envisager de conserver des actifs clés comme Bitcoin dans le portefeuille pour équilibrer la volatilité.
En résumé, le marché des altcoins fin 2025 n’est pas une plage où l’on peut « acheter en bas de cycle » sans réfléchir, mais une zone minière où il faut utiliser une loupe et une règle pour faire le tri. Les opportunités résident dans ces actifs spécifiques sélectionnés par l’ère des ETF, soutenus par une valeur réelle et des narratifs solides, tandis que la majorité des actifs bruyants continueront à sombrer. #现货ETF获批新进展 #Participation au programme de créateurs, gains mensuels de $10,000