La SEC publie de nouvelles règles de garde pour les titres d'actifs cryptographiques : les courtiers doivent respecter 5 exigences de conformité

La division Trading and Markets de la Securities and Exchange Commission des États-Unis a récemment publié des directives sur la garde des titres crypto-actifs par les courtiers. Au cœur de ce document se trouve la clarification de l’article 15c3-3 de la loi sur les valeurs mobilières et les échanges(b)(1)La manière spécifique dont la clause s’applique aux titres d’actifs cryptographiques, en particulier pour les courtiers qui détiennent ces actifs pour leurs clients.

Le document clarifie un concept clé : ce que l’on entend par « possession ou contrôle physique ». En résumé, si un courtier peut faire ce qui suit, le régulateur reconnaît qu’il a ce droit sur les titres d’actifs crypto dans les comptes de ses clients.

La première est la capacité technique. Il faut avoir un accès direct aux crypto-actifs et être capable de réaliser des transferts sur le réseau blockchain concerné. C’est la compétence de base – sans cela, tout le reste ne serait que des paroles vides.

Le second est le système d’évaluation des risques. Un ensemble complet de politiques écrites et de procédures opérationnelles doit être établi afin d’évaluer spécifiquement les caractéristiques et les risques potentiels de la technologie blockchain elle-même. On ne peut pas faire confiance aveuglément, il faut d’abord découvrir la situation sous-jacente de la technologie.

La troisième exigence est plus stricte : le principe d’évitement des risques. Si la blockchain présente des vulnérabilités majeures de sécurité, des problèmes opérationnels ou d’autres risques importants pour son entreprise en cas de détention, elle ne peut pas revendiquer le contrôle de l’actif. En d’autres termes, arrêtez immédiatement la perte dès que vous trouvez un problème.

La protection des clés privées est une priorité absolue. Établissez des politiques, des processus et des contrôles internes alignés sur les meilleures pratiques du secteur afin de garantir que les clés privées nécessaires à l’accès et au transfert des actifs ne soient pas volées, perdues ou utilisées illégalement. Le plus important, c’est que personne – y compris les clients, les tiers – ne peut accéder à des clés privées ou transférer des actifs, sauf avec l’autorisation du courtier lui-même.

Enfin, il y a un plan d’urgence. Un ensemble complet de politiques, processus et arrangements écrits doit être conçu afin de garantir que, même en cas de perturbations telles que des défaillances blockchain, des attaques à 51 %, des hard forks ou des situations extrêmes telles que la liquidation ou la faillite du courtier lui-même, les titres crypto-actifs du client puissent toujours être préservés en toute sécurité et transférés sans problème.

Cet ensemble d’exigences peut sembler complexe, mais il reflète en réalité les préoccupations réelles des autorités de régulation concernant la sécurité de la garde. À mesure que de plus en plus d’institutions participent au marché des crypto-actifs, de telles spécifications standardisées deviennent de plus en plus nécessaires.