La Banque centrale du Japon pourrait augmenter ses taux pour la première fois ce vendredi, la probabilité anticipée par le marché passant à 95%

【区块律动】Le Conseil de politique monétaire dirigé par le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, devrait annoncer lors de la réunion de ce vendredi une hausse de 25 points de base du taux d’intérêt overnight à 0,75 %. Il s’agira de la première hausse depuis janvier de cette année, et le taux de référence atteindra son niveau le plus élevé depuis 1995.

Selon les dernières données sur l’indice des swaps de taux overnight (OIS), la probabilité anticipée par les traders pour cette hausse est désormais de 95 %, soit presque le double de celle du début du mois dernier. Ce optimisme est soutenu par la performance robuste récente de la croissance salariale au Japon, ainsi que par la crainte inférieure aux attentes du marché concernant l’impact des droits de douane américains. Lors des deux réunions précédentes, des voix en faveur d’une hausse des taux s’étaient déjà fait entendre au sein du comité de politique.

Il est important de noter que l’attention du marché s’est déplacée de la question de savoir si la hausse aura lieu à l’attitude de la banque centrale concernant la trajectoire future des taux d’intérêt. Selon des sources proches du dossier, même si le taux monte à 0,75 %, la majorité des responsables de la banque estiment que ce n’est pas encore le « taux neutre » ; certains préconisent même qu’un taux de 1 % reste encore trop faible. Si la banque centrale adopte une position plus hawkish, cela pourrait stabiliser à court terme le taux de change du yen, mais cela entraînerait également une hausse des rendements obligataires, ce qui mettrait une pression supplémentaire sur le budget de la prochaine année fiscale du Japon.

Le communiqué de politique monétaire devrait être publié avant midi, heure locale, et Kazuo Ueda tiendra une conférence de presse à 15h30. Ses déclarations seront alors un point clé pour interpréter la direction future de la politique monétaire.