Les actions liées à l'IA chutent fortement : la crise de dette d'Oracle et Coreweave secoue le marché

Source : BlockMedia Titre original : Les actions liées à l’IA chutent brusquement… Oracle et Coreweave subissent un « choc de dette » qui secoue le marché Lien original : Les actions liées à l’IA sur le marché boursier de New York aux États-Unis voient leur chute s’accélérer. Les inquiétudes concernant le financement par endettement de projets de centres de données à grande échelle menés par des entreprises majeures comme Oracle et Coreweave se répandent, entraînant une baisse simultanée des actions de semi-conducteurs telles que Broadcom et Nvidia. Une évaluation des investisseurs montre que les limites concrètes de l’investissement dans l’infrastructure IA deviennent apparentes.

Selon MarketWatch, Broadcom a brièvement chuté de plus de 5 % lors de la séance, enregistrant une baisse continue sur 5 jours de négociation. La baisse totale dépasse 21 %, ce qui constitue la correction la plus sévère depuis le début de la pandémie en mars 2020. Par ailleurs, Nvidia a reculé de 3,48 %, AMD de 5,16 %, et Micron Technology de 2,59 %. L’indice PHLX Semiconductor (SOX), qui reflète la performance globale du secteur des semi-conducteurs, a chuté de 3,70 %, avec une baisse cumulée de plus de 9 % sur 5 jours de négociation.

La principale raison de cette chute est l’incertitude concernant le financement des entreprises « cloud » qui dominent l’expansion de l’infrastructure IA. En particulier, des rapports indiquent que les grands projets de centres de données menés par Oracle et Coreweave rencontrent des difficultés en raison de problèmes d’endettement, ce qui a affecté le moral des investisseurs.

L’analyste de D.A. Davidson, Gil Luria, explique : « Si Oracle et Coreweave échouent à augmenter leur financement par endettement, leur capacité à acheter des puces pourrait diminuer, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur l’ensemble du secteur IA. »

Oracle collabore avec BlueOak Capital pour développer un centre de données de 10 milliards de dollars dans le Michigan, destiné au projet OpenAI. Cependant, selon le Financial Times, les négociations entre les deux parties seraient au point mort. Ce projet, d’une capacité de 1 GW, est considéré comme une infrastructure clé pour répondre à la demande croissante en IA. En conséquence, le cours de l’action Oracle a chuté de 5,86 % lors de la séance. Oracle a nié ces informations, affirmant que « les négociations en cours avec le promoteur immobilier Related Digital se déroulent conformément au plan ».

Coreweave vacille également sous l’impact des évaluations négatives. Son cours a chuté de plus de 6 %, et Jim Chanos, investisseur à découvert, a récemment déclaré dans un podcast : « Coreweave est une structure qui se contente de louer des GPU Nvidia, sans créer de valeur ajoutée réelle », soulignant la vulnérabilité de son modèle commercial. Il a notamment analysé que la dépréciation rapide des puces IA coûteuses devenait un lourd fardeau pour ses marges.

Ajouté à cela, la récente annonce du Wall Street Journal concernant le report de la construction d’un cluster de centres de données au Texas contribue à diffuser la perception que l’expansion de l’infrastructure IA pourrait être freinée.

Certains analystes estiment cependant que cette correction est excessive. Jordan Klein, analyste chez UBS, indique : « Avec la baisse du volume de transactions en fin d’année, les investisseurs réagissent de manière excessive. »

Daniel Newman, PDG de Futureum, souligne également : « Le ralentissement des investissements dans l’infrastructure IA n’a pas de fondement réel. Cette vente n’est qu’une réaction à court terme à l’incertitude sur les dépenses en capital et la dette, alors que la demande fondamentale en IA reste forte. »