Les montées et descentes rapides du Bitcoin : la stratégie de chasse à la liquidité des grandes institutions

Source : BlockMedia Titre original : « Bitcoin : forte volatilité, était-ce une correction intentionnelle ? »… La chasse à la liquidité – Analyste on-chain Lien original : 比特币在短期内经历急涨后急跌，呈现出剧烈波动。有分析认为，这次价格波动并非单纯的市场心理变化，而是大型交易者的"流动性狩猎"策略的结果。通过链上数据和交易流分析，可以发现有意的买入诱导和清算陷阱随后转向卖出的典型操作模式。

Fluctuations extrêmes à court terme

Le 17 décembre (heure américaine), le Bitcoin a rapidement rebondi à 90 000 dollars en une heure, puis est immédiatement tombé à 86 000 dollars, créant une volatilité de près de 4000 dollars en une seule journée. Au cours de ce processus, environ 120 millions de dollars de positions short ont été forcées à la liquidation, suivies de 200 millions de dollars de positions long également liquidées, ce qui a fortement secoué le marché.

Flux massif de capitaux synchronisés

Fait notable, lors de ces mouvements de prix, de grands transferts de fonds ont eu lieu simultanément sur les principales plateformes d’échange et dans les portefeuilles institutionnels. Selon les analystes on-chain, Wintermute, une plateforme d’échange majeure, ainsi que d’autres portefeuilles institutionnels et plateformes réglementées, ont été actifs durant la même période, transférant principalement des Bitcoin entre échanges et effectuant des achats au marché.

Stratégie typique de chasse à la liquidité

En réalité, dans le carnet d’ordres des échanges au même moment, une forte affluence d’ordres d’achat au marché dans une zone spécifique a provoqué une hausse rapide du prix à court terme, entraînant la liquidation de positions short. Cependant, cette tendance haussière ne s’est pas maintenue, et une forte vague de ventes est rapidement apparue, plaçant également les positions long en zone de liquidation. Les experts expliquent cette stratégie de chasse à la liquidité comme suit : en concentrant les positions à effet de levier d’un seul côté, en exploitant une faible liquidité pour faire monter le prix, puis en induisant la liquidation, et enfin en réalisant des profits sur les positions longues qui entrent dans la zone de liquidation.

Manifestation d’une stratégie transactionnelle structurelle

Les analystes on-chain soulignent que la synchronisation entre le flux de fonds entrant dans les échanges depuis les portefeuilles institutionnels et le moment du retournement de prix indique une possible coordination préalable des opérations. Certains experts déclarent que cette tactique, exploitant la structure de la liquidité et de l’effet de levier, reflète « des stratégies transactionnelles structurelles que les investisseurs ordinaires ne peuvent pas facilement détecter uniquement à partir des graphiques ».

Fragilité structurelle interne du marché

Dans l’ensemble, cette volatilité n’est pas simplement une réaction à des nouvelles ou événements externes, mais résulte d’une vulnérabilité structurelle du marché ciblée par des opérations de trading. Les observateurs du marché recommandent, lors de mouvements rapides de prix à la hausse puis à la baisse, de prêter attention à des indicateurs structurels tels que la liquidité, les positions ouvertes, les taux de financement, plutôt qu’uniquement aux variations de positions.