Les options Bitcoin révèlent une stratégie profonde : pourquoi les traders se positionnent-ils à 85 000 dollars ?

【比推】最近比特币期权市场出现了一个有趣的现象——交易员的操作风格悄悄发生了转变。

Selon l’analyse des institutions de recherche sur les dérivés, la volatilité implicite sur 30 jours du Bitcoin a frôlé le niveau élevé de 45 %, tandis que la skewness est restée à un niveau bas d’environ -5 %. Ces deux indicateurs combinés indiquent que les participants au marché ont clairement adopté une position défensive.

Mais si vous ne regardez que ces données, vous pourriez penser que le marché est très pessimiste. En réalité, la situation est plus complexe — car au niveau de prix d’exercice de 100 000 $ et 120 000 $, les positions en options d’achat continuent de s’accumuler. Cela montre que certains traders croient encore à un rebond fort du Bitcoin, n’ayant pas complètement abandonné leur rêve de hausse.

Ce qui est intéressant, c’est que les vendeurs à découvert déploient massivement des options de vente autour du niveau clé de 85 000 $, comme s’ils s’assuraient une “assurance contre la chute”. La signification implicite est claire : ils sont très prudents face au risque de baisse à court terme.

Du point de vue probabiliste, le marché des options donne des chiffres assez calmes. La probabilité implicite que le Bitcoin atteigne 100 000 $ est d’environ 30 %, tandis que la probabilité de revenir à un nouveau sommet historique est même proche de 10 %. Cette distribution de probabilités reflète pleinement l’attitude prudente du marché actuel.

En résumé, le marché adopte une posture défensive à la fois en hausse et en baisse, avec de grandes positions en options d’achat et des positions défensives en options de vente coexistant, ce qui montre que les traders votent à pied et expriment leur incertitude quant à la direction à moyen terme du marché.