Du Prince du Dividende au Roi : pourquoi Medtronic pourrait être couronné bientôt

Le Chemin vers la Royauté

Medtronic se trouve à un moment clé de son histoire en matière de dividendes. Avec déjà 48 années consécutives d’augmentations de dividendes, le géant de la technologie médicale est à seulement deux ans d’atteindre le statut de « Dividend King » — une distinction détenue par seulement 56 entreprises dans le monde. Ce club exclusif reconnaît les entreprises qui ont augmenté leurs dividendes chaque année pendant plus de 50 ans, et Medtronic est prêt à rejoindre leurs rangs.

Une solidité financière qui soutient la croissance

Ce qui rend cette réalisation crédible, c’est la base financière robuste de Medtronic. La dernière augmentation de dividende de l’entreprise, annoncée en mai, a porté son paiement trimestriel à 0,71 $ par action (, soit 2,84 $ annualisés ), prolongeant ainsi sa série d’une année supplémentaire. Aujourd’hui, son rendement en dividendes s’élève à 2,9 %, soit plus du double des 1,2 % du S&P 500.

Les chiffres racontent une histoire convaincante. En fiscal 2025, Medtronic a généré 5,2 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible — de quoi disposer d’une marge de manœuvre suffisante face à ses obligations annuelles en dividendes de 3,6 milliards de dollars. Même après avoir investi massivement dans la R&D (2,7 milliards de dollars ) et dans les dépenses d’investissement (1,9 milliard de dollars ), l’entreprise disposait encore d’une puissance de feu importante.

Le bilan reflète cette force. Avec 2,2 milliards de dollars en liquidités, 6,7 milliards de dollars en investissements, et une dette à long terme gérable de 25,6 milliards de dollars, Medtronic maintient une solide notation de crédit A/A3. Cette flexibilité financière a permis à l’entreprise de racheter pour 3,2 milliards de dollars d’actions l’année dernière tout en augmentant simultanément son dividende par action.

La dynamique pour demain

Medtronic ne se repose pas sur ses lauriers. Les résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 montrent une entreprise en pleine forme : le chiffre d’affaires a augmenté de 6,6 %, tandis que le bénéfice par action a bondi de 8 %, incitant la direction à relever ses prévisions pour l’année complète. L’entreprise prévoit désormais une croissance du chiffre d’affaires de 5,5 % et une croissance du BPA de 4,5 % pour l’exercice.

La stratégie commerciale renforce cette trajectoire de croissance. La société intensifie ses investissements en R&D pour stimuler l’innovation et étend ses efforts de vente et de marketing autour de produits à forte demande. Par ailleurs, la direction affine son portefeuille via des mouvements stratégiques — notamment un projet de séparation de ses activités dans le diabète par une introduction en bourse potentielle et une scission ultérieure. Cette approche disciplinée devrait finalement améliorer les marges et le bénéfice par action, avec les recettes redirigées vers de nouveaux rachats d’actions.

Un comité de croissance récemment créé supervise les acquisitions, l’allocation en R&D et les cessions, ce qui témoigne de l’engagement de la direction à accélérer l’expansion dans les années à venir.

La route vers la couronne

Pour les investisseurs en dividendes qui suivent les actions de roi, Medtronic représente quelque chose de rare : une entreprise avec une véritable dynamique entrant dans sa dernière ligne droite vers le statut de monarchie. Elle possède la puissance financière pour maintenir ses augmentations de dividendes, la croissance commerciale pour justifier ces augmentations, et les initiatives stratégiques pour créer de la valeur future.

Avec 48 années consécutives de croissance de dividendes, Medtronic ne célèbre pas seulement le passé — elle construit la fondation pour des décennies d’augmentations futures. C’est la marque d’un vrai futur roi.