Trois entreprises pilotées par l'IA sous leur juste valeur : un argument d'investissement pour la fin d'année

Alors que le sentiment du marché évolue et que la pression sur la récolte de pertes fiscales s’intensifie, plusieurs entreprises de haute qualité axées sur l’intelligence artificielle sont devenues attractivement valorisées malgré des fondamentaux opérationnels solides. Voici pourquoi trois acteurs majeurs de la technologie méritent une attention particulière pour une considération de portefeuille.

Meta Platforms : Forte croissance des revenus publicitaires compensée par le pessimisme du marché

Meta Platforms (META) a vu sa valorisation se contracter suite aux divulgations du troisième trimestre, principalement en raison des préoccupations des investisseurs concernant les dépenses d’investissement plutôt que toute détérioration de la performance commerciale. Les indicateurs financiers de l’entreprise racontent une histoire différente.

Le géant des médias sociaux exploite l’intelligence artificielle dans son écosystème publicitaire via deux mécanismes. Premièrement, les algorithmes d’IA optimisent la diffusion du contenu pour correspondre aux préférences des utilisateurs, prolongeant l’engagement sur la plateforme et élargissant l’inventaire publicitaire disponible. Deuxièmement, les outils de ciblage et d’optimisation créative alimentés par l’IA améliorent l’efficacité des campagnes pour les annonceurs. Ces capacités ont permis une croissance du chiffre d’affaires de 26 % d’une année sur l’autre au dernier trimestre, soutenue par une croissance de 14 % des impressions publicitaires et une augmentation de 10 % du prix moyen par annonce.

Avec de nouveaux canaux monétisés — notamment les publicités sur WhatsApp et Threads — l’entreprise a ouvert de nouvelles voies de croissance. Malgré des investissements importants dans l’infrastructure et l’initiative métaverse (qui a généré des retours mitigés), Meta maintient une génération de flux de trésorerie disponible robuste, ce qui la positionne parmi les acteurs de l’intelligence artificielle à la valorisation raisonnable dans le marché actuel.

Pinterest : Décalage entre valorisation et performance opérationnelle

Pinterest (PINS) a connu une détérioration significative du cours suite aux résultats, faisant atteindre des niveaux de valorisation attrayants avec un ratio P/E à terme d’environ 13x — un point d’entrée séduisant pour les investisseurs soucieux de la valeur.

Pourtant, la situation opérationnelle montre une véritable dynamique. La société a enregistré une croissance du chiffre d’affaires de 17 % d’une année sur l’autre et a augmenté l’EBITDA ajusté de 24 % au dernier trimestre. Les ajouts d’utilisateurs internationaux et le revenu moyen par utilisateur restent des vecteurs d’expansion solides avec un potentiel de croissance important.

La plateforme s’est repositionnée avec succès en tant que marché de découverte visuelle alimenté par une infrastructure d’intelligence artificielle propriétaire, incluant un modèle de langage multimodal personnalisé qui alimente la recherche et d’autres fonctionnalités intelligentes. Bien que les prévisions à court terme soient prudentes en raison de l’impact des tarifs sur les budgets des annonceurs dans le retail et l’ameublement, le positionnement concurrentiel de l’entreprise s’est fondamentalement renforcé par rapport aux années récentes, avec plusieurs catalyseurs de croissance toujours en place.

GitLab : Gains de productivité liés à l’IA ignorés par le marché

GitLab (GTLB) illustre comment le sentiment du marché peut diverger fortement de la force sous-jacente de l’entreprise. La plateforme pour développeurs a fait face à du scepticisme des investisseurs, fondé sur l’idée que l’intelligence artificielle pourrait à terme réduire la demande pour les programmeurs humains — une thèse que les preuves actuelles contredisent.

La plateforme, qui sert de dépôt principal pour le développement et le stockage de code sécurisé, est traditionnellement monétisée via des abonnements par siège. Notamment, l’entreprise a maintenu une croissance du chiffre d’affaires supérieure à 25 % trimestre après trimestre, principalement grâce à l’adoption accrue de sièges.

Empiriquement, l’intelligence artificielle a élargi plutôt que réduit la production logicielle. La fonctionnalité AI Duo de GitLab augmente la productivité des développeurs en accélérant la rédaction de code et en aidant dans des tâches adjacentes, permettant aux ingénieurs de consacrer plus de temps au développement central. Cette proposition de valeur élargie a permis à l’entreprise de passer à un modèle de tarification hybride combinant des composants basés sur le siège et sur l’utilisation — une transition stratégique qui devrait à la fois stimuler la croissance du chiffre d’affaires et contrer la thèse baissière.

À un multiple prix/ventes de 6,4x basé sur les estimations consensuelles de 2026, l’action semble sous-valorisée compte tenu de sa trajectoire de revenus constante, de marges brutes proches de 90 % et des opportunités identifiées à venir.

L’opportunité dans les conditions actuelles du marché

Ces trois entreprises démontrent que l’adoption de l’intelligence artificielle crée une véritable valeur commerciale, et non la détruit. Le pessimisme du marché et les considérations fiscales de fin d’année ont créé des fenêtres pour acquérir des entreprises axées sur l’intelligence artificielle de qualité à des valorisations compressées — une dynamique qui précède historiquement des événements de revalorisation significatifs.