Une demi-billion de raisons : pourquoi la domination des puces IA de Nvidia crée les meilleures actions à acheter

Le $500 Billion d’éléphants dans la pièce

Lorsque le PDG de Nvidia Jensen Huang a pris la scène lors de la conférence GTC d’octobre à Washington, D.C., il a lâché un chiffre qui a secoué Wall Street : $500 milliard en commandes en retard pour les architectures GPU Blackwell et Rubin à venir de Nvidia. Mais voici le hic — l’ensemble de ce flux de revenus devrait se concrétiser en seulement cinq trimestres. Le marché a réagi rapidement, propulsant la valorisation de Nvidia au-delà de $5 trillion, un jalon qui souligne à quel point la demande pour les puces IA est devenue transformative.

De la Graphique à la Puissance IA

Il est facile d’oublier que Nvidia (NASDAQ: NVDA) a commencé comme une entreprise de cartes graphiques ciblant les passionnés de jeux vidéo. Trois ans plus tard, au cœur de la révolution IA, la société s’est complètement réinventée en tant que colonne vertébrale de l’infrastructure d’intelligence artificielle. La soif pour les GPU de Nvidia est implacable, alimentant un cycle vertueux où des profits records financent le développement de architectures de puces encore plus sophistiquées.

Avant la montée de l’IA, Nvidia générait moins de $30 milliard de revenus annuels dans toute l’entreprise. Aujourd’hui, sa division centre de données ne tire pas seulement ce montant — elle en génère plus par trimestre. Ce n’est pas juste de la croissance — c’est une transformation complète de l’activité qui a capté environ un demi-trillion de dollars en demande à court terme.

Analyser les Détails Financiers

Maintenant, avant de commencer à prendre des décisions d’investissement, il est utile de comprendre ce que l’équipe financière de Nvidia a clarifié après l’annonce choc de Huang. Le chiffre de $500 milliard n’est pas une prévision financière officielle, et l’équipe de la société a apporté quelques nuances importantes.

Environ 30 % de la demande pour Blackwell mentionnée concerne déjà des puces livrées, ce qui signifie que Nvidia a déjà réservé une part significative de ce revenu. De plus, l’opportunité totale adressable ne concerne pas uniquement Blackwell et Rubin — les produits réseau de Nvidia comme InfiniBand et NVLink comptent aussi. En tenant compte de ces détails, les analystes du secteur estiment que le backlog ajusté se situe plus près de $307 milliard, à reconnaître dans les 12 prochains mois environ (sauf disruptions majeures de la chaîne d’approvisionnement ou retraits de capex clients).

La Vision à Long Terme pour les Investisseurs

La véritable leçon des commentaires de Huang n’est pas nécessairement le calendrier précis de la reconnaissance des revenus — c’est ce que l’ampleur de ce backlog révèle sur la demande structurelle dans l’infrastructure IA. Lorsqu’ils compilent leurs prévisions de bénéfices, de nombreux analystes semblent sous-estimer à quel point le cycle de dépenses en capex pour l’IA est devenu agressif.

La trajectoire de croissance de Nvidia suggère désormais que la société est prête à dépasser les attentes du consensus dans les prochaines années. Avec un ratio P/E forward de 30, cette valorisation ne paraît pas démesurée quand on considère l’expansion explosive des centres de données à venir. La rentabilité en expansion devrait continuer à soutenir ce pipeline de ventes, créant des conditions où les investisseurs axés sur la croissance continuent d’ajouter des positions.

Pour ceux qui évaluent quelles actions acheter dans une stratégie à long terme, Nvidia présente un cas convaincant : une entreprise avec une demande validée, une feuille de route produit leader dans l’industrie, et une position de marché qui semble difficile à défier. Qu’elle soit détenue comme position technologique centrale ou comme exposition satellite à l’IA, Nvidia reste très pertinente pour les investisseurs pariant sur la persistance de la construction d’infrastructures IA.