Trois actions de qualité à acheter maintenant avant qu'elles ne montent davantage

Le marché est en pleine hausse, avec le S&P 500 en progression de 16,25 % depuis le début de l’année, mais une inquiétude grandissante plane sur les investisseurs : les actions deviennent-elles trop chères ? Le ratio CAPE de Shiller suggère que nous approchons des valorisations de la bulle Internet. Mais voici la bonne nouvelle : même sur des marchés coûteux, les investisseurs disciplinés peuvent encore dénicher de solides opportunités. Permettez-moi de vous présenter trois actions à acheter dès maintenant qui offrent une réelle valeur malgré le contexte de marché surchauffé.

PayPal : Une histoire de croissance sous-évaluée ignorée par le marché

PayPal (NASDAQ : PYPL) a perdu de sa popularité après des années de performances décevantes. L’action a fluctué entre 50 et 100 dollars, loin de sa gloire d’antan. Pourtant, à 11,3 fois le bénéfice prévu, elle se négocie comme une banque—bon marché et peu appréciée.

Qu’est-ce qui a changé ? Le PDG Alex Chriss a apporté une nouvelle énergie et une mentalité de petite entreprise issue de son expérience chez Intuit. La société a lancé Complete Payments, étendu ses offres de paiement en plusieurs fois, et a récemment lancé une plateforme publicitaire alimentée par l’IA. Plus intéressant encore, PayPal a noué un partenariat avec OpenAI pour construire une expérience d’achat autonome—les paiements devenant plus automatisés et personnalisés.

Le marché n’a pas encore intégré ce potentiel. PayPal continue une croissance régulière avec plusieurs catalyseurs d’expansion en gestation. À ces prix actuels, c’est une entrée judicieuse pour les investisseurs contrarians.

Citigroup : Un candidat à la relance négocié à des décotes importantes

Citigroup (NYSE : C) reste l’une des plus grandes banques américaines, mais elle se négocie à une décote importante par rapport à ses pairs. Pourquoi ? Des années de surcharge opérationnelle et des amendes réglementaires ($400M en 2020, $136M plus tard) ont plombé les rendements—le ROTCE tournait autour de chiffres à un seul chiffre, tandis que ses concurrents prospéraient.

La PDG Jane Fraser a pris les rênes en 2021 avec pour mission de reconstruire. Elle a réduit les franchises grand public dans 14 pays, cédé des actifs peu rentables, consolidé des opérations surchargées, et même séparé Banamex au Mexique en vue d’une IPO future. Les résultats sont tangibles : le ROTCE est passé de 7,4 % à 8,9 % d’une année sur l’autre.

Voici la réalité de la valorisation : Citigroup se négocie à 1,06x la valeur comptable tangible contre 2,99x pour JPMorgan Chase et 1,88x pour Bank of America. Avec un bilan plus sain et des opérations rationalisées, l’écart entre Citi et ses pairs paraît injustifié. Cela crée une opportunité attrayante pour les investisseurs soucieux de la valeur d’acheter la décote.

Progressive : Une bonne affaire dans l’assurance avec un pouvoir de fixation des prix éprouvé

Progressive (NYSE : PGR) raconte une autre histoire. Sur plus de 30 ans, elle a délivré un rendement total impressionnant de 10 780 %—soit 16,9 % annualisé. L’assureur auto a construit sa domination grâce à une souscription supérieure et à l’adoption de la télématique basée sur les données, surpassant constamment l’industrie en termes de ratios combinés.

Récemment, l’environnement est devenu plus instable. La hausse de l’inflation a mis la pression sur les assureurs, ralentissant les augmentations de primes. Progressive a même annoncé un remboursement de $1 milliard aux assurés en Floride après que ses bénéfices ont dépassé les limites légales. L’action a chuté de 17 % au cours de l’année écoulée.

Mais cela crée une opportunité. À 11,5x le bénéfice—la valorisation la plus basse depuis plusieurs années—Progressive se négocie à ses points bas cycliques, tout en conservant une capacité de fixation des prix de premier ordre. La société dispose d’un pouvoir clair sur les prix si l’inflation repart à la hausse. C’est précisément le moment où les investisseurs disciplinés devraient se positionner sur des actifs de qualité négociés à des multiples déprimés.

La conclusion sur ces trois actions à acheter dès maintenant

Dans un marché aujourd’hui élevé, trouver de la valeur demande patience et sélectivité. La relance de Citigroup, la réinvention de la croissance de PayPal, et la qualité sous-évaluée de Progressive offrent trois actions attrayantes à acheter dès maintenant pour les investisseurs construisant des portefeuilles diversifiés. Chacune opère depuis une position de force mais se négocie en dessous de sa valeur intrinsèque—la marque des véritables actions de valeur offrant une marge de sécurité en ces temps incertains.