Quelles actions survivent réellement lorsque l'économie s'effondre ?

L'économie américaine pourrait se diriger vers des difficultés. Des poids lourds de Wall Street comme Goldman Sachs et JPMorgan ont tiré la sonnette d'alarme sur les risques de récession, avec des estimations allant de 40 % à 60 % pour 2025. Les guerres tarifaires, les inquiétudes concernant l'inflation et les tensions commerciales sont les suspects habituels. Mais voici la vraie question : si une baisse survient, quelles actions parviendraient réellement à se maintenir à flot ?

Le Jeu Défensif : Ce Qui Fonctionne Réellement

Tous les actions ne s'enfoncent pas également lorsque la récession frappe. L'histoire nous montre que certaines catégories tendent à être des actions résistantes à la récession qui se maintiennent mieux que les autres. Pensez à elles comme aux investissements ennuyeux mais fiables qui continuent de vous rapporter même lorsque tout le reste s'effondre.

Produits de consommation courante & besoins quotidiens

Lorsque les gens resserrent leur ceinture, ils ont toujours besoin de manger, de se doucher et de faire la lessive. Les entreprises fabriquant des aliments, des boissons et des produits de soins personnels ne voient pas la demande s'effondrer. Ces actions continuent de générer des dividendes, quelles que soient les conditions économiques.

Utilitaires : Les gagnants peu séduisants

L'eau, l'électricité et le gaz—personne ne coupe ces services quand les temps deviennent durs. Les actions des services publics ont longtemps été considérées comme des “actions de veuve et d'orphelin” par les courtiers traditionnels, mais les données racontent une histoire différente. Elles ont discrètement dépassé le marché au fil des décennies de manières qui surprennent la plupart des investisseurs.

Santé : Demande à l'épreuve de la récession

Les entreprises pharmaceutiques et les fabricants de dispositifs médicaux ? Les gens tombent encore malades, ont toujours besoin de médicaments, nécessitent toujours un traitement. Les dépenses de santé sont l'une des dernières choses que les gens réduisent en période de ralentissement.

Extraction d'or : La couverture contre l'inflation

Lorsque le dollar américain s'affaiblit (ce qui se produit généralement pendant les récessions), les métaux précieux deviennent attrayants. Les actions des mines d'or et les ETF en or ont tendance à exploser lorsque tout le reste s'effondre. Le hic ? Ils sont absolument mauvais pendant les marchés haussiers, donc ils sont vraiment un jeu de timing, pas un investissement à long terme.

La théorie du “petit traitement”

Voici quelque chose que les économistes comportementaux ont remarqué : pendant les récessions, les gens massacrent leurs gros achats. Personne n'achète de nouvelles maisons ou de nouvelles voitures. Mais beaucoup de gens augmentent en fait leurs dépenses pour des plaisirs peu coûteux : abonnements à des services de divertissement, nourriture réconfortante, repas de fast-food. Ils se récompensent essentiellement de ne pas acheter cette nouvelle Mercedes.

C'est pourquoi Netflix et Hershey ont surperformé pendant la Grande Récession de 2007-2009. Ce sont des échappatoires abordables dans lesquelles les gens se plongent même lorsque la sécurité de l'emploi semble fragile.

Ce que la Grande Récession de 2008 nous apprend réellement

La Grande Récession a duré 18 mois ( de la fin de 2007 à la mi-2009) et a été brutale : le S&P 500 a chuté de 35,6 % y compris les dividendes. Pourtant, certaines actions ont soit gagné, soit à peine bougé.

Gagnants Pendant le Krach :

• Netflix a augmenté de 33,3 % alors que le marché s'effondrait, puis a totalement explosé à partir de là (33,280 % de rendement total de 2009 à aujourd'hui)
• iShares Gold Trust ETF a grimpé de 24,3 % pendant la récession
• J&J Snack Foods a réalisé des gains de 18,1 %
• Walmart a progressé de 7,3 %
• McDonald's a ajouté 4,7 %

Les Survivants (Actions Qui Ont Baissé Moins Que le Marché):

Lorsque les récessions frappent, toutes les baisses ne sont pas égales. Ces actions ont chuté mais ont largement surpassé la chute de 35,6 % du marché :

• Newmont (le plus grand producteur d'or au monde): En baisse de seulement 0,3%
• Hershey : A chuté de 7,2 % contre 35,6 % du marché
• Church & Dwight (Arm & Hammer marque ) : En baisse de 9,6%
• American Water Works : En baisse de 12,7 %
• NextEra Energy : En baisse de 15,7 %

Le fait que ces blue chips aient chuté de pourcentages à deux chiffres mais aient néanmoins laissé le marché loin derrière vous dit tout sur la brutalité de cette baisse.

Les Comparaisons à Long Terme Folles

Voici ce qui est souvent négligé : certaines actions défensives en période de récession ont discrètement surpassé les chouchous de la technologie sur le long terme. American Water Works ( une entreprise de services publics d'eau peu attrayante) a rapporté 953 % depuis son introduction en bourse en 2008 jusqu'en avril 2025. Ça a l'air mauvais ? Alphabet (Google) n'a réussi qu'à 1 090 % sur la même période. La société d'eau ennuyeuse était LÀ avec les Big Tech.

Church & Dwight—un fabricant de produits ménagers qui ne reçoit aucune couverture médiatique financière—a réalisé des retours de 792 %. Pendant ce temps, les gains de Netflix les éclipSent tous avec plus de 33 000 %, mais Netflix avait l'avantage d'être une plateforme disruptive, pas seulement un jeu de récession.

Le problème Netflix : Les tarifs n'affectent pas les services

Un avantage que Netflix a aujourd'hui et qui n'avait pas d'importance pendant la Grande Récession : les guerres tarifaires. Les tensions commerciales actuelles touchent les biens physiques - voitures, électronique, appareils. Mais Netflix est un service. Les tarifs douaniers américains et les tarifs de représailles n'affectent pas le streaming. C'est une distinction cruciale lors de la constitution d'un portefeuille résistant à la récession.

Le paradoxe de l'or

Les actions minières de l'or et les ETF sur l'or sont tentants car ils explosent pendant les récessions. Mais ils sont très cycliques et volatils. Ils se prennent des coups pendant les bonnes périodes. Sur le long terme, ils sous-performent car vous payez essentiellement pour leur couverture contre la récession avec des années de rendements médiocres pendant les marchés haussiers. Laissez cela aux traders à court terme, pas aux investisseurs à long terme.

Trois points clés pour votre portefeuille

1. S'ennuyer n'est pas mauvais

Les actions défensives—services publics, biens de consommation de base, soins de santé—ne sont pas sexy pour une raison. Elles fonctionnent. Ne confondez pas le manque de battage médiatique avec un manque de performance. Certains des meilleurs rendements à long terme proviennent d'entreprises qui ne font jamais les gros titres.

2. Les chances de récession sont réelles, mais ne paniquez pas en vendant

Oui, la probabilité de récession est de 40 à 60 %. Mais chronométrer le marché est presque impossible. Si vous vendez vos actions de croissance pour acheter des actions défensives et que vous manquez le début de la reprise du marché haussier, vous le regretterez. La trajectoire à long terme du marché est décisivement à la hausse. Le temps est votre plus grand atout.

3. Les stratégies défensives sont un lest pour le portefeuille, pas des créateurs de richesse

Ces actions sont une assurance. Elles stabilisent votre portefeuille pendant les baisses, mais elles ne procurent que rarement des gains monstrueux. Une approche équilibrée — garder des positions défensives tout en maintenant une certaine exposition à la croissance — est préférable à un engagement total d'un côté ou de l'autre.

La vraie stratégie

Examinez votre portefeuille et ajoutez des actions résistantes à la récession si cela vous aide à mieux dormir la nuit. Mais ne faites pas de changements radicaux. Prenez en compte votre horizon temporel. Si vous investissez pour les 20 prochaines années, une récession n'est qu'un bruit de fond. Si vous partez à la retraite dans deux ans, bien sûr, concentrez-vous sur les valeurs défensives. Restez sur le marché boursier américain à long terme : c'est le meilleur outil de création de richesse dont la plupart des gens disposent.