Pourquoi les investisseurs avisés se tournent vers les obligations des marchés émergents à l'approche de la fin de 2025

Le paysage d'investissement évolue de manière spectaculaire à l'approche de la fin de 2025. Alors que les actions américaines ont dominé les gros titres, une révolution silencieuse se déroule sur les marchés obligataires des marchés émergents, où les rendements et la stabilité s'avèrent beaucoup plus attractifs que beaucoup ne l'avaient anticipé. L'indice MSCI des marchés émergents a grimpé de 29,7 % jusqu'à fin novembre 2025, dépassant le gain de 20,6 % du MSCI World, cependant, c'est le côté obligataire des marchés émergents qui mérite une attention sérieuse des investisseurs.

Le contexte économique : Pourquoi les obligations des marchés émergents sont-elles attrayantes maintenant

Les économies des marchés émergents connaissent quelque chose que les nations développées n'ont pas réussi à réaliser depuis des années : la discipline politique. Les banques centrales des marchés émergents ont agi de manière agressive sur les taux d'intérêt plus tôt dans le cycle pour contenir l'inflation, ce qui a entraîné des rendements réels ( la différence entre le rendement nominal et le taux d'inflation ) qui écrasent ceux disponibles aux États-Unis et en Europe. Cette prévoyance stratégique a créé un avantage de rendement significatif pour les investisseurs en obligations.

Au-delà des taux, les fondamentaux semblent solides. Des pays comme le Brésil et le Mexique affichent des ratios d'endettement par rapport au PIB qui se comparent en fait favorablement à de nombreuses économies développées surendettées. Pendant ce temps, le Vietnam et la Malaisie attirent des flux d'investissement grâce à une solide performance des exportations technologiques et à des schémas de consommation domestique solides. La faiblesse du dollar américain est devenue un bonus supplémentaire, rendant la dette libellée en dollars plus gérable pour les économies émergentes tout en augmentant simultanément la valeur des actifs pour les investisseurs étrangers détenant des positions en devises locales.

L'histoire des revenus : Obligations EM vs. Tout le reste

Les actions des marchés développés font face à une tempête parfaite : des valorisations étendues, une concentration excessive dans les actions technologiques de méga-capitalisation et une incertitude politique. Pour les investisseurs à la recherche d'un revenu plus prévisible, le contraste est frappant. Les obligations des marchés émergents ont rapporté 7,5 % à la mi-2025, représentant une prime de 2,8 % par rapport aux marchés obligataires américains dans leur ensemble et un avantage frappant de plus de 3 % par rapport aux rendements des bons du Trésor à 10 ans, selon une recherche de VanEck.

Ce n'est pas seulement théorique. Tout au long de 2025, les ETF d'obligations des marchés émergents ont considérablement surperformé les catégories d'obligations en dollars concurrentes, grâce à des rendements supérieurs, une amélioration de la qualité de crédit et des effets de change favorables dus à un dollar affaibli.

Trois ETF d'obligations des marchés émergents à surveiller

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)

Commandant 15,87 milliards de dollars d'actifs, EMB offre une exposition à travers un portefeuille pondéré en faveur de la Turquie (4,22 %), du Brésil (3,73 %) et du Mexique (3,70 %). Le fonds a délivré un rendement de 13,7 % depuis le début de l'année et facture 39 points de base en frais annuels. Pour les investisseurs souhaitant une exposition large et liquide à l'opportunité des obligations des marchés émergents, EMB offre une infrastructure de qualité institutionnelle.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)

Avec 5,4 milliards de dollars d'actifs et un ratio de dépenses de 15 points de base, VWOB adopte une approche purement axée sur le sujet, maintenant 97,12 % d'allocation à la dette souveraine des marchés émergents. La performance depuis le début de l'année s'élève à 13,5 %, et le fonds attire particulièrement les investisseurs soucieux des coûts qui privilégient le crédit souverain plutôt que le crédit d'entreprise.

Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY)

Le plus grand des trois en valeur nette d'actif à 21,85 milliards de dollars, PCY a montré la meilleure performance cette année—une hausse de 17%—grâce à une exposition significative au Pakistan (3.22%), au Nigeria (1.13%) et à l'Égypte (1.12%). Le fonds a un frais de 50 points de base, reflétant sa position plus concentrée sur les marchés émergents.

Le Verdict

Alors que la volatilité persiste sur les marchés développés et que les valorisations boursières restent tendues, les obligations des marchés émergents offrent une alternative rafraîchissante. La combinaison de rendements supérieurs, d'une amélioration des fondamentaux macroéconomiques et de vents favorables sur les devises crée un contexte convaincant pour les dernières semaines de 2025. Grâce à des ETF d'obligations des marchés émergents dédiés comme EMB, VWOB, et PCY, les investisseurs peuvent accéder à cette opportunité avec une diversification professionnelle, une liquidité institutionnelle et des structures de frais transparents intégrés à chaque véhicule.