Marché du lithium sous pression : Quelles actions résistent aux vents contraires de 2025 ?

Le marché mondial du lithium fait face à des vents contraires significatifs en 2025, avec des préoccupations concernant la surproduction et la faiblesse des prix créant à la fois des défis et des opportunités pour les investisseurs. Alors que le carbonate de lithium de qualité batterie a chuté à un niveau bas de quatre ans près de 8 329 $ US par tonne métrique fin juin, les fondamentaux sous-jacents de la transition énergétique restent intacts, suggérant que les investisseurs patients pourraient trouver des points d'entrée intéressants parmi les producteurs de lithium émergents et établis.

Le paysage du marché : Surabondance rencontre la demande à long terme

Le décalage entre la faiblesse actuelle et la croissance structurelle est frappant. Fastmarkets prévoit un surplus de lithium de 260 000 tonnes métriques pour 2025, provoqué par des expansions de production agressives en Chine, en Australie, en Argentine et chez les producteurs africains émergents. Malgré l'adoption robuste des véhicules électriques à l'échelle mondiale, l'offre minière a largement dépassé la consommation, déclenchant un sentiment baissier et des évaluations déprimées.

Pourtant, les experts restent prudemment optimistes. Selon Paul Lusty de Fastmarkets, l’industrie est ancrée dans les mégatendances transformatrices : la transition énergétique mondiale, l’expansion de l’intelligence artificielle et l’atténuation du changement climatique. Ces forces suggèrent que la faiblesse actuelle des prix pourrait représenter des vents contraires cycliques plutôt qu’un effondrement fondamental.

L'incertitude politique, en particulier due aux changements réglementaires aux États-Unis, et les pressions concurrentielles en Chine ont ajouté de la volatilité à court terme. De brèves rebonds de prix en juillet, alimentés par des spéculations sur de potentielles réductions de l'offre, n'ont pas réussi à maintenir leur élan, reflétant la sensibilité croissante du marché à l'humeur plutôt qu'à la substance.

Actions en lithium canadiennes capturant la croissance régionale

NOA Lithium Brines : l'explorateur argentin faisant avancer Rio Grande

Parmi les développeurs de lithium cotés au Canada, NOA Lithium Brines se distingue par un gain depuis le début de l'année de 58,82 %, avec une capitalisation boursière de 77,55 millions de C$ à 0,35 $ par action. L'entreprise progresse méthodiquement avec son actif phare Rio Grande dans le célèbre Triangle de Lithium en Argentine, ainsi que des projets prospects s'étendant sur 140 000 hectares.

Le mouvement stratégique de NOA pour engager Hatch en avril afin de diriger son évaluation économique préliminaire signale une progression sérieuse. L'PEA vise à établir la viabilité commerciale de Rio Grande avec un objectif de production initial de 20 000 tonnes métriques d'équivalent carbonate de lithium par an, le design de l'usine étant évolutif jusqu'à 40 000 tonnes métriques par an. De manière critique, la découverte par NOA d'une source d'eau douce à 190 mètres de profondeur fin juin près des zones de lithium de haute qualité supprime une contrainte majeure de développement dans cette région aride, positionnant l'entreprise pour une avancée accélérée du projet.

Richesse Minérales : Diversification et Partenariats Communautaires au Chili

Wealth Minerals a gagné 40 % depuis le début de l'année, se négociant à 0,07 $ CA avec une capitalisation boursière de 23,93 millions $ CA, alors qu'elle construit un portefeuille de lithium chilien diversifié. L'acquisition de février du projet Pabellón s'est avérée catalytique - l'actif a ensuite été présélectionné par le ministère chilien des Mines comme un site potentiel pour un contrat d'exploitation spéciale de lithium en fonction de son adéquation géologique et environnementale.

La formation en mai d'une coentreprise avec la communauté indigène Quechua d'Ollagüe pour le projet Kuska démontre l'approche stratégique de Wealth en matière d'engagement des parties prenantes. Kuska Minerals est détenue à 95 % par Wealth, la communauté conservant 5 % de la propriété ainsi qu'une représentation au conseil d'administration et des protections contre la dilution—un modèle de plus en plus considéré comme essentiel pour le développement du lithium en Amérique du Sud.

Avalon Advanced Materials : Intégration de la chaîne d'approvisionnement nationale

Avalon Advanced Materials a grimpé de 37,5 % depuis le début de l'année pour atteindre 0,055 C$ par action, capitalisant sur une estimation révisée des ressources minérales qui a augmenté les ressources mesurées et indiquées de Separation Rapids de 28 %. La société développe méthodiquement la chaîne d'approvisionnement en lithium de l'Ontario à travers trois projets : Separation Rapids et Snowbank près de Kenora, et le projet Lilypad près de Fort Hope.

La structure de coentreprise 40/60 avec SCR Sibelco pour Separation Rapids et Lilypad offre une expertise opérationnelle tout en préservant le potentiel d'Avalon. Le financement récent—1,3 million de dollars canadiens en financement par tirage d'un accord de titres convertibles de $15 millions de dollars avec Lind Global Fund II—assure un capital adéquat pendant les phases clés de développement.

Actions lithium cotées aux États-Unis : Échelle et risque géopolitique

SQM : Producteur établi naviguant dans la volatilité des prix

Sociedad Química y Minera a progressé de 10,43 % depuis le début de l'année malgré la faiblesse du lithium, maintenant une capitalisation boursière formidable de 10,82 milliards de dollars américains à 40,64 dollars par action. En tant que producteur de lithium diversifié à l'échelle mondiale centré sur le Salar de l'Atacama au Chili, les opérations de saumure de SQM produisent du carbonate et de l'hydroxyde de lithium pour les fabricants de batteries dans le monde entier.

Le pic de SQM en mars à 45,61 $ US a suivi la publication de volumes de ventes record pour 2024 dans ses segments de lithium et d'iode, bien que la rentabilité ait été comprimée par des prix déprimés. L'approbation en avril de l'autorité de la concurrence chilienne pour le partenariat de SQM avec la société d'État Codelco afin d'augmenter la production d'Atacama représente une victoire stratégique significative. L'approbation subséquente d'un quota de lithium élargi par le régulateur nucléaire chilien a ajouté un élan supplémentaire. Cependant, les revenus du premier trimestre 2025 ont diminué de 4 % par rapport à l'année précédente, illustrant comment l'excès d'offre actuel pèse même sur les plus grands producteurs.

Lithium Americas : Pariez sur la plus grande ressource du Nevada

Lithium Americas a gagné 9,67 % depuis le début de l'année pour atteindre 3,29 $, avec une valorisation de 719,1 millions de dollars reflétant son actif clé : le projet Thacker Pass dans le nord du Nevada, qui abrite ce que l'entreprise qualifie de “plus grande ressource et réserve de lithium mesurée connue au monde.” La coentreprise 62-38 avec General Motors offre des avantages de partenariat stratégique et une certaine sécurité financière.

Le financement de US$250 millions de dollars obtenu en mars auprès d'Orion Resource Partners pour faire avancer la construction de la phase 1 s'est avéré crucial—ce financement couvre entièrement les coûts de développement jusqu'à l'achèvement de la construction. La décision d'investissement finale d'avril a établi un objectif d'achèvement fin 2027, marquant Thacker Pass comme l'un des démarrages de production à court terme les plus clairement définis de l'industrie du lithium. Le programme d'équité à l'émission de l'entreprise, permettant jusqu'à US$100 millions de dollars d'émission d'actions, offre une flexibilité opérationnelle supplémentaire.

Lithium Argentina : Croissance de la production au milieu de la consolidation régionale

Lithium Argentina a enregistré un gain de 8,46 % depuis le début de l'année, se négociant à 2,90 $ US avec une capitalisation boursière de 467,28 millions de dollars US. Détachée de sa société mère en octobre 2023, Lithium Argentina exploite le projet de saumure Caucharí-Olaroz en partenariat avec Ganfeng Lithium et fait progresser d'autres actifs argentins pour répondre à la demande croissante de batteries.

La lettre d'intention d'avril avec Ganfeng pour développer conjointement les bassins de Pozuelos-Pastos Grandes reflète une stratégie de consolidation—intégrant un projet détenu par Ganfeng avec deux actifs détenus en commun majoritairement contrôlés par Lithium Argentina. Le premier trimestre 2025 a connu une réduction de 15 % de la production par rapport au trimestre précédent en raison des arrêts planifiés visant à améliorer les taux de récupération et à réduire les coûts par unité. Les prévisions de production de l'entreprise pour 2025, s'élevant à 30 000 à 35 000 tonnes métriques, signalent une reprise dans la seconde moitié de l'année, soutenant la confiance des investisseurs à long terme.

Actions Australien en Lithium : Meilleures Performances de l'Année à Ce Jour

Jindalee Lithium : Développement accéléré au Nevada

Jindalee Lithium a augmenté de 123,26 % depuis le début de l'année, le meilleur performeur parmi ses pairs, se négociant à 0,48 AU$ avec une capitalisation boursière de 35,94 millions AU$. Le catalyseur était simple : la désignation en avril du projet de lithium McDermitt comme projet de transparence Fast-41 sous l'administration Trump, accélérant l'octroi de permis pour cet actif à la frontière de l'Oregon et du Nevada, essentiel pour les chaînes d'approvisionnement en minéraux critiques aux États-Unis.

Le protocole d'accord de juillet avec LiChem Operations pour faire avancer les capacités de raffinage du lithium ajoute une dimension technologique. Une phase initiale de tests de minerai de 100 kilogrammes, suivie potentiellement de jusqu'à 20 tonnes métriques pour une évaluation plus approfondie, positionne Jindalee pour valider des schémas de traitement alternatifs au-delà de la méthode à acide sulfurique de son étude de préfaisabilité.

Liontown Resources : Transition vers des opérations souterraines

Liontown Resources a grimpé de 75,47 % depuis le début de l'année pour atteindre 0,93 AU$, valorisant l'entreprise à 2,34 milliards AU$ - une entreprise considérablement plus grande que la plupart de ses pairs. La mine de Kathleen Valley et l'usine de traitement sont passées du développement à la production au cours du second semestre 2024, avec le début des opérations de traitement commercial en janvier 2025. Le début de la production souterraine en avril fait de Kathleen Valley la première mine souterraine de lithium d'Australie-Occidentale - une étape techniquement significative.

La période opérationnelle inaugurale de 11 mois de Liontown a produit plus de 300 000 tonnes métriques humides de concentré de spodumène, démontrant la capacité de production de l'actif. Les récents changements de direction - la nomination de Graeme Pettit en tant que CFO intérimaire et de Ryan Hair en tant que COO - signalent de potentiels changements stratégiques. Le projet Buldania dans les champs aurifères de l'Est de l'Australie offre des options, avec 15 millions de tonnes métriques de minéralisation à 1,0 % d'oxyde de lithium.

Anson Resources : Pionnier de l'extraction directe de lithium

Anson Resources a augmenté de 57,14 % depuis le début de l'année, se négociant à 0,11 AU$ avec une capitalisation boursière de 145,61 millions AU$, grâce aux progrès dans la technologie d'extraction directe du lithium sur ses projets de l'Utah. Un pilote DLE de mars avec Koch Technology Solutions a atteint 98 % de récupération de lithium, produisant 43 000 gallons d'éluate de chlorure de lithium—validant la méthodologie d'extraction de l'entreprise.

L'estimation des ressources minérales JORC de juin pour le projet Green River a mis en évidence 103 000 tonnes métriques d'équivalent carbonate de lithium contenu, établissant une base de ressources à partir d'un seul puits. Le mémorandum d'entente non contraignant de juillet avec POSCO Holdings pour co-développer une usine de démonstration DLE—entièrement financée par POSCO—représente une validation significative de la part d'un important producteur asiatique. Les annonces de mi-juillet concernant l'expédition de 2 tonnes métriques de saumure de lithium à POSCO pour des tests et la réduction réussie de contaminants mineurs dans la production d'éluate pilote ont déclenché une dernière poussée à 0,11 AU$ le 21 juillet.

Cadre d'investissement : Dynamiques de marché et opportunités

Pour les investisseurs évaluant le secteur du lithium, comprendre à la fois les pressions cycliques et les vents porteurs structurels est essentiel. L'excès d'offre actuel et la baisse des prix ont créé des opportunités de valorisation parmi les développeurs et les producteurs, en particulier parmi les entreprises disposant de catalyseurs de production à court terme ou d'avantages géologiques/technologiques uniques.

La diversification géographique des opportunités—explorateurs canadiens en Argentine, majors et développeurs américains avec des actifs au Nevada, opérateurs australiens avec des projets en Australie-Occidentale et en Utah—permet la construction de portefeuilles autour de plusieurs enjeux juridiques et techniques. Le soutien politique au développement des minéraux critiques, en particulier aux États-Unis et en Australie, fournit des vents arrière supplémentaires.

Les investisseurs devraient donner la priorité aux entreprises ayant des voies de financement définies, de solides relations avec les parties prenantes dans des régions riches en ressources et une claire différenciation technique ou économique. La faiblesse cyclique actuelle du marché du lithium pourrait finalement s'avérer éphémère par rapport aux moteurs de demande séculaires ancrés dans la transition énergétique et l'électrification.