Déchiffrer la position optimiste de Wall Street sur le nouvel or (NGD) : Ce que les investisseurs doivent vraiment savoir

Lorsqu'il s'agit de décisions d'investissement en actions, de nombreux investisseurs détaillants s'appuient fortement sur les recommandations des analystes de Wall Street. Mais devraient-ils ? Examinons ce que le consensus dit sur New Gold (NGD) et, plus important encore, si les notations des courtiers vous guident réellement vers des investissements gagnants.

Les chiffres : Ce que disent les analystes sur NGD

New Gold a actuellement une recommandation moyenne de courtage (ABR) de 1,56 sur une échelle de 1 à 5 (1=Fort Achat, 5=Fort Vente). La répartition des notes est la suivante : sur neuf recommandations d'analystes, six sont des Forts Achats et une est un Achat, représentant respectivement 66,7 % et 11,1 %. En chiffres, cela paraît globalement positif.

Cependant, voici le hic : les sociétés de courtage attribuent environ cinq évaluations “Achat Fort” pour chaque évaluation “Vente Fort” qu'elles émettent. Cette énorme distorsion révèle une vérité inconfortable : les intérêts des investisseurs de Wall Street dans les entreprises qu'ils couvrent obscurcissent souvent leur jugement.

Pourquoi les recommandations de courtage sont insuffisantes

Les recommandations des analystes ont un mauvais historique en matière de prédiction des mouvements de prix réels. Le problème provient des conflits d'intérêts institutionnels. Les sociétés de courtage ont des relations commerciales avec les entreprises qu'elles analysent, créant une pression pour émettre des évaluations favorables indépendamment de l'analyse fondamentale.

Des études montrent de manière constante que les investisseurs détaillants qui suivent les recommandations des analystes n'obtiennent pas de meilleurs résultats – et parfois pire – que ceux qui utilisent d'autres outils de prise de décision. Le biais de positivité flagrant signifie que ces notations échouent souvent à faire la distinction entre les actions véritablement sous-évaluées et les investissements médiocres.

La meilleure alternative : Révisions des estimations de bénéfices

Plutôt que de se fier uniquement au sentiment des analystes, les investisseurs avisés examinent ce que les analystes font réellement avec leurs chiffres : les révisions des estimations de bénéfices. Les changements dans les prévisions de bénéfices représentent de réels changements dans la conviction des analystes, pas seulement des opinions.

Ce principe forme la colonne vertébrale du Zacks Rank, un système de notation quantitatif qui diffère fondamentalement de l'ABR :

• ABR est basé sur des évaluations subjectives des analystes et est sujet à un biais positif.
• Zacks Rank mesure les changements objectifs dans le consensus des estimations de bénéfices et a démontré une forte corrélation avec la performance des prix des actions à court terme
• ABR utilise des évaluations décimales (e.g., 1.28) et peut devenir obsolète
• Zacks Rank utilise des évaluations en nombres entiers (1-5), reste continuellement mis à jour et maintient une distribution équilibrée entre toutes les actions.

Quelle est la véritable perspective de l'or?

L'examen de la trajectoire des bénéfices de NGD raconte une histoire plus complète. L'estimation de consensus de Zacks pour l'année en cours a augmenté de 4,2 % au cours du mois dernier pour atteindre 0,58 $. Cette révision à la hausse suggère un véritable optimisme des analystes concernant les perspectives de bénéfices à court terme de l'entreprise.

En combinant cet élan de bénéfices avec trois facteurs supplémentaires, New Gold a reçu un Zacks Rank #2 (Buy). Cette concordance entre l'ABR équivalent à l'achat et le classement quantitatif à l'achat fournit une validation significative pour les investisseurs envisageant un point d'entrée.

Le Verdict

Le chœur optimiste de Wall Street sur New Gold n'est pas sans signification - il indique en effet un sentiment positif. Mais le sentiment à lui seul ne devrait pas guider votre décision. Utilisez les recommandations des analystes pour corroborer votre propre analyse, et complétez-les par des indicateurs tels que les révisions des estimations de bénéfices qui ont prouvé leur pouvoir prédictif. Lorsque les deux signaux s'alignent, comme cela semble être le cas pour NGD, c'est alors que vous avez une véritable conviction.