Le monde est toujours sous la combinaison "Taux d'intérêt élevés + faible croissance", avec une aversion au risque pour les actifs traditionnels généralement faible, et les fonds se dirigent davantage vers des actifs à forte liquidité et de premier plan (BTC/ETH) plutôt que vers des jetons à faible capitalisation boursière.

Les actifs cryptographiques sont de plus en plus considérés par les institutions comme des "actifs à risque de forte volatilité", en fonction de la liquidité macroéconomique et des Taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
La période est très sensible, dès qu'il y a des "attentes de baisse des taux d'intérêt" ou des "signaux de relâchement", cela se manifeste souvent d'abord sur le BTC, puis se propage vers les altcoins.
Sentiment du marché différencié :
À moyen et long terme : une perspective globalement optimiste sur la technologie blockchain et le resserrement de l'offre après la réduction de moitié du BTC ;
Court terme : très sensible à la réglementation, aux progrès des dépôts d'ETF et aux données macroéconomiques (emploi, inflation), avec une volatilité accrue des marchés entraînée par les nouvelles.
Dynamique sur la chaîne (On-Chain)
(non spécifique à une seule cryptomonnaie, décrivant les caractéristiques typiques du "marché global des cryptomonnaies")
Activité :
Le nombre de transferts sur la chaîne principale de Bitcoin et d'Ethereum, ainsi que le nombre d'adresses actives, restent relativement stables, se situant dans une zone neutre de "pas extrêmement morose, mais loin de l'euphorie". Les nouvelles chaînes publiques et les adresses actives des réseaux de couche 2 (L2) montrent plutôt des explosions par phases - fortement corrélées aux attentes d'airdrops, aux incitations à l'exploitation minière et aux applications populaires, avec une durabilité limitée.
Flux de fonds & structure de position :
La quantité de stablecoins sur la chaîne (USDT/USDC, etc.) reste élevée, ce qui indique que la "liquidité en attente d'opportunités" est toujours présente, mais elle est plutôt orientée vers une participation à court terme. La proportion de détenteurs à long terme de BTC/ETH reste élevée, et le schéma "les anciennes pièces restent inchangées, les nouvelles pièces changent fréquemment de mains" rend les prix à court terme sensibles aux émotions.
TVL (valeur des actifs verrouillés) :
Le TVL total de DeFi est réparti entre plusieurs blockchains, Ethereum restant le noyau, mais les principales L2 et nouvelles blockchains continuent de drainer la liquidité. La fluctuation du TVL est fortement corrélée au prix des cryptomonnaies : lors des phases de hausse des prix, le TVL nominal augmente ; lors des corrections de prix, le TVL diminue avec le prix, les fonds de levier et de yield farming se retirant rapidement.

Structure technique (Technique) ～ Une description simplifiée du point de vue de l'« indice global des cryptomonnaies » (compréhensible comme capitalisation boursière/panier de principales monnaies) :
1. Structure de tendance :
Niveau hebdomadaire : L'ensemble est toujours dans une structure de hausse intermédiaire après le point bas de la dernière phase baissière, mais a déjà connu un cycle assez marqué de "hausse principale + correction", et se concentre maintenant davantage sur la digestion des gains précédents par des mouvements latéraux. Niveau journalier : Le prix oscille autour d'une bande de moyenne mobile à moyen et long terme (comme la bande EMA 50/100 jours), les positions longues et courtes se disputent constamment sur les moyennes mobiles clés, manquant d'une tendance unidirectionnelle.
Zone de prix clé (exprimée de manière abstraite par "indice de capitalisation boursière / indice de panier principal") :
Zone de résistance supérieure : la zone des précédents sommets (équivalente au pic local précédent), chaque fois qu'on s'en approche, il est facile de voir des prises de bénéfices et un retour de l'émotion.
Zone de support en dessous : zone de chevauchement entre le dernier intervalle de rupture et les moyennes mobiles importantes. Une fois en dessous, cela s'accompagne souvent d'un volume accru et de peur.
La panique s'intensifie.
2. Signal de l'indicateur :
RSI journalier : oscille principalement entre 40 et 60, montrant que le marché n'est ni extrêmement suracheté ni profondément survendu, plutôt neutre et volatile.
MACD : Les croisements dorés/morts fréquents près de l'axe zéro indiquent que l'intensité de la tendance actuelle n'est pas marquante, mais qu'il s'agit plutôt d'un environnement de jeu de plage.

Signal de risque (Risk)
Risques macroéconomiques :
Si à l'avenir il y a une "Taux d'intérêt maintenu à un niveau élevé plus longtemps" ou de nouveaux risques systémiques (comme des événements géopolitiques ou de crédit), les actifs à forte volatilité (y compris les cryptomonnaies) seront prioritairement réduits.

Réglementation des politiques :
De nouvelles directives réglementaires et des actions d'application de la loi contre les échanges/projets peuvent entraîner une baisse caractérisée par une "réduction soudaine de la liquidité + une détérioration rapide de l'humeur".

Risques de structure de marché :
Effet de levier et concentration des positions de contrat : lorsque le marché est unidirectionnel, cela peut facilement provoquer des "liquidations en chaîne", amplifiant ainsi la volatilité à court terme. La liquidité est concentrée sur quelques plateformes et quelques principales cryptomonnaies ; en cas de problème avec une plateforme principale ou un stablecoin, cela aura un effet d'externalité.

Modélisation de stratégie (Quant)
Voici le cadre stratégique abstrait applicable à l'"indice global du marché des cryptomonnaies/panier principal" (non signal pour une seule cryptomonnaie) :
Modèle de suivi des tendances :
Lorsque le prix se stabilise au-dessus des moyennes mobiles à moyen et long terme (comme la EMA 100 jours) et que le MACD reste constamment au-dessus de l'axe zéro, le taux de réussite des haussiers a historiquement tendance à augmenter de manière significative. Dans les tests rétroactifs, à la fin d'un marché haussier, le taux de réussite de ce type de modèle peut se maintenir dans une fourchette d'environ 55 % à 65 %, mais il est susceptible de subir des pertes fréquentes dans un marché latéral.
Modèle de trading par intervalles :
Dans la phase de consolidation près de l'axe zéro du MACD et du RSI 40–60, la stratégie "vendre haut et acheter bas + petits bénéfices" surperforme par rapport à la poursuite de la tendance.
Paramètres typiques :
Achat à bas prix : le prix est proche du support de la moyenne mobile clé en daily et le RSI est proche de 40 ; vente à prix élevé : le prix est proche du précédent sommet/du bord supérieur de la plage et le RSI est proche de 60-70.
Conseils sur la position et la gestion des risques (pour l'ensemble du portefeuille d'actifs cryptographiques) :
Dans un portefeuille central, la part d'une seule crypto-monnaie ne doit pas dépasser 20 % à 25 % du capital total ; pour les projets non mainstream / à faible capitalisation, il est conseillé que la part d'un projet individuel ne dépasse pas 3 % à 5 % du capital total ; lorsque vous utilisez un effet de levier sur les contrats, il est recommandé de limiter la position nominale totale à 150 % de l'actif net, afin d'éviter d'être contraint à liquider en cas de fluctuations extrêmes.

Les indicateurs techniques doivent être combinés avec le MACD, RSI (makc)
perspective technique professionnelle de makc (dimension du marché global) :
Dimension MACD :
Le marché global actuel est plus proche d'un état de fluctuation "collant autour de l'axe zéro", ce qui indique que la tendance principale n'est pas forte, et il ne faut pas suivre la hausse.
ou la rentabilité marginale de la baisse est limitée.
L'opération appropriée est : après le premier croisement doré au-dessus de l'axe zéro, augmenter progressivement la position ; après le premier croisement mort en dessous de l'axe zéro, réduire la position ou observer, en attendant un nouveau signal.
Dimension RSI :
Lorsque l'ensemble des principales monnaies a un RSI > 70, cela correspond généralement à une zone de surchauffe émotionnelle, et les statistiques historiques montrent qu'il y a une probabilité significativement accrue de corrections à court terme ; lorsque le RSI < 30, cela correspond souvent à une phase de pessimisme extrême, et le rapport qualité-prix pour constituer progressivement une position à moyen ou long terme sur le côté gauche est plus favorable.
Élevé, mais il faut accepter le risque d'une poursuite à la baisse à court terme.
Coordonnées globales :
MACD>0 et RSI 50–65 : légèrement haussier mais pas trop chaud, possibilité d'augmenter progressivement la position sur les principales monnaies ; MACD≈0 et RSI 40–60 : tendance neutre avec des mouvements de va-et-vient, principalement en vendant haut et en achetant bas / en utilisant des grilles,
et non suivre la tendance ; MACD < 0 et RSI < 40 : phase baissière ou de correction, il est préférable de réduire les positions, de se défendre ou d'attendre patiemment.
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Conclusion générale (Summary)
Le marché global des criptomonnaies est actuellement dans une "phase de digestion des fluctuations après une montée intermédiaire" :
Moyen et long terme : sous la logique de l'évolution technologique et de la contraction de l'offre, les actifs principaux conservent une valeur de placement ;
Court terme : les signaux de tendance ne sont pas forts, il est donc préférable d'adopter une approche de trading de plage avec un contrôle de l'effet de levier et une orientation défensive.
Niveau de risque : il est nécessaire de prêter une attention particulière aux taux d'intérêt macroéconomiques et aux dynamiques réglementaires, tout en maintenant une allocation diversifiée et des stops stricts.
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