Comment les résultats impressionnants de Nvidia au T3 ont suscité un optimisme qui s'est rapidement effondré

La Configuration : L'éclat de mercredi s'est estompé rapidement

Les investisseurs qui détenaient Nvidia (NASDAQ: NVDA) et d'autres actions d'IA se sont endormis mercredi soir avec de grandes attentes. La publication des résultats phénoménaux du troisième trimestre du fabricant de puces après la clôture du marché semblait être un feu vert pour jeudi. Dans les échanges après les heures de marché, l'action a bondi d'environ 5,1 %, signalant la confiance des investisseurs que l'élan se poursuivrait dans la prochaine session de trading.

Mais jeudi racontait une histoire très différente.

La matinée semblait prometteuse

La journée a commencé exactement comme les optimistes l'avaient espéré. Lorsque la négociation régulière a ouvert à 9h30 ET, Nvidia (NASDAQ: NVDA) était en hausse de 5,1 % à la cloche. Le marché plus large a également suivi le mouvement : le S&P 500 a grimpé de 1,4 % et le Nasdaq Composite axé sur la technologie a bondi de 2,2 %. Tout indiquait une journée de célébration pour les actions de croissance et les investissements en IA.

Vers la mi-matinée, cela ressemblait à un verrou.

La Réversion de l'Après-Midi : Le Vert est Devenu Rouge

Puis quelque chose a changé. La mer de vert qui dominait la session du matin s'est évaporée alors que les traders réévaluaient leurs positions. À la clôture de l'après-midi à 16h30, la situation s'était complètement inversée.

Nvidia a vu son action chuter de 3,2 % par rapport à la clôture de mercredi - une variation dévastatrice de 7,8 % par rapport à son prix d'ouverture jeudi. Le S&P 500 a diminué de 1,6 % et le Nasdaq Composite a chuté de 2,2 % au cours de la journée. Le rallye alimenté par les bénéfices s'était transformé en vente.

Pourquoi ce changement dramatique ?

Deux facteurs principaux ont conduit à ce renversement :

Facteur Un : Incertitude sur la réduction des taux de la Réserve fédérale

Le déclencheur le plus significatif a été une préoccupation renouvelée selon laquelle la Réserve fédérale retarderait la réduction des taux d'intérêt en décembre. Cette anxiété s'est cristallisée lorsque les rapports sur l'emploi de septembre ont été retardés jeudi matin, brossant un tableau mitigé de la force du marché du travail américain. Les investisseurs ont interprété ces chiffres de l'emploi comme susceptibles de contraindre la Fed à maintenir des taux plus élevés plus longtemps que prévu, ce qui est défavorable aux actions de croissance et aux noms de l'IA.

Facteur Deux : Inquiétudes Persistantes sur la Bulle

Malgré les résultats trimestriels impressionnants d'Nvidia, les inquiétudes concernant la bulle de l'IA n'ont jamais complètement disparu. La récente révélation selon laquelle le gestionnaire de fonds spéculatifs Michael Burry avait pris des positions baissières sur des actions d'IA, y compris Nvidia et Palantir au T3, a continué de hanter les investisseurs. Bien que les bénéfices solides d'Nvidia aient aidé à atténuer ces préoccupations, cela n'a pas suffi à les éliminer entièrement.

L'humeur du marché est passée de “cela prouve que l'IA est réelle” à “mais est-elle déjà surévaluée ?”

Comprendre l'impact de Nvidia sur le marché

Il convient de noter pourquoi les mouvements de Nvidia comptent tant au-delà de l'action elle-même. En tant que plus grande entreprise d'IA par capitalisation boursière et fournisseur dominant d'unités de traitement graphique (GPUs) pour les centres de données, Nvidia (NASDAQ: NVDA) fonctionne comme un baromètre pour l'ensemble du secteur de l'intelligence artificielle. Son importance démesurée découle de son contrôle sur l'infrastructure permettant le développement de l'IA.

De plus, Nvidia est la société la plus précieuse de l'indice S&P 500, ce qui en fait un indicateur de la santé générale du marché boursier américain. Lorsque le leader de l'IA trébuche—ou lorsque le sentiment des investisseurs à son égard évolue—des ondes se propagent à travers plusieurs classes d'actifs.

La leçon

Le retournement dramatique de jeudi démontre à quelle vitesse les récits du marché peuvent changer, même après des données apparemment confirmatoires. Les bénéfices qui semblaient excellents mercredi semblaient soudainement insuffisants jeudi après-midi une fois que les préoccupations macroéconomiques (taux d'intérêt) et les doutes structurels (craintes de bulle) se sont réaffirmés.