#跨链基础设施与互操作 Quand j’ai vu la nouvelle que JPMorgan avait émis 50 millions de dollars de billets commerciaux sur Solana, la première pensée qui m’est venue à l’esprit a été que ce n’est pas l’incarnation du cycle d’une époque.

Je me souviens encore de la vague de 2017, quand tout le monde prônait la vision ultime de la chaîne publique, comme si la blockchain pouvait bouleverser tout le système financier demain. En conséquence, après une série de marché baissier, le parti du projet est mort, les investisseurs particuliers ont coupé leur viande, et même les voix criant « nous voulons transformer le monde » ont cessé. À cette époque, l’histoire inter-chaînes était encore plus fréquente — quels échanges atomiques, quels ponts inter-chaînes, chacun sonnait mieux que l’autre, et au final la plupart ont été réduits à des projets PPT.

Mais cette fois, c’est différent.

JPMorgan n’est pas une startup, et Coinbase ainsi que Franklin Templeton ne sont pas des investisseurs particuliers. Ces institutions utilisaient de l’argent réel pour achever l’émission et le règlement des obligations sur Solana, en utilisant des stablecoins tels que l’USDC. D’un point de vue technique, cela confirme une proposition clé : le règlement en chaîne n’est pas seulement théoriquement faisable, mais aussi comparable à la finance traditionnelle en termes de coût et d’efficacité réels.

Le fait est qu’ils ont choisi une stratégie pilote multi-chaînes. Que signifie la déclaration claire de JPMorgan visant à promouvoir l’émission d’obligations sur davantage de chaînes publiques ? Cela montre que l’interopérabilité passe d’un grand récit à un besoin réel. Sans vouloir « perturber » quoi que ce soit, mais uniquement pour des considérations de coût – essayez quelle chaîne peut traiter cette transaction moins cher et plus rapidement.

Comparée à la théorie de l’utopie croisée d’il y a dix ans, la logique est aujourd’hui plus pragmatique et terrifiante. Il n’a plus besoin d’une solution ultime parfaite et décentralisée, il faut juste qu’il soit fonctionnel. Ce changement de pragmatisme est souvent un signal que le grand cycle a vraiment commencé.