Peut-on encore acheter de l'or ? La logique derrière le nouveau sommet historique et le moment d'entrée

Le prix de l’or ne cesse de grimper, passant du début d’octobre 2023 jusqu’à atteindre 2700 dollars en octobre 2024, puis dépassant la barre des 4000 dollars en novembre 2025. Cette hausse amène tous les investisseurs à se poser la même question : peut-on encore acheter de l’or ? Selon la dernière enquête de Reuters auprès des analystes, le prix moyen de l’or pour l’année 2025 est estimé à environ 3400 dollars, et il pourrait atteindre environ 4275 dollars en 2026. En d’autres termes, cette vague de hausse semble encore loin de toucher à sa fin.

Mais investir dans l’or est-il vraiment si simple ? Ne vous précipitez pas pour suivre la tendance, prenez d’abord le temps de comprendre les raisons profondes derrière cette montée.

Les trois principaux moteurs de la nouvelle record historique de l’or

Première raison : l’émission excessive de monnaie mondiale, la liquidité en dévaluation

Après 2020, les banques centrales mondiales ont commencé à pratiquer une politique de relâchement quantitatif illimité, les États-Unis étant en première ligne. Ces monnaies nouvellement créées ont finalement alimenté la stress inflationniste, forçant la Fed à relever agressivement ses taux en 2022. Résultat ? La dette américaine a subi d’importantes pertes, la crédibilité du dollar a diminué. Lorsque la confiance dans les actifs papier vacille, il est naturel que l’on se tourne vers l’or, qui est reconnu comme une réserve de valeur depuis des millénaires.

Deuxième raison : l’émergence d’actifs alternatifs, la remise en question du statut du dollar

L’or n’est plus la seule option. Le Bitcoin a dépassé les 100 000 dollars, et même le président américain a déclaré vouloir le considérer comme un actif stratégique de réserve. Lorsque les prix des cryptomonnaies et de l’or augmentent simultanément, cela reflète en réalité une crise de confiance mondiale dans le dollar. Par ailleurs, la tension géopolitique accrue pousse les banques centrales et les investisseurs institutionnels à rechercher des actifs refuges, ce qui fait naturellement monter le prix de l’or.

Troisième raison : la modification des règles du système financier, la réévaluation de l’or

La modification de l’accord de Bâle constitue un tournant clé. Autrefois, l’or était classé comme un capital de troisième catégorie dans le cadre des fonds propres bancaires, une position peu avantageuse. Mais après modification, l’or a été élevé au rang de capital de première catégorie, au même titre que les obligations d’État et la liquidité. Cela confère une attractivité considérable aux banques — l’or étant rare, coûteux à extraire, et impossible à imprimer à l’infini. Comparé à la monnaie fiduciaire qui s’accroît chaque jour, la capacité de l’or à conserver sa valeur est nettement supérieure. La demande des banques pour l’or s’est ainsi fortement accrue, ce qui a encore fait grimper les prix.

Acheter de l’or maintenant, cela vaut-il le coup ?

La réponse est oui, mais sous certaines conditions.

Dans un contexte où la Fed continue de baisser ses taux et où le dollar s’affaiblit, l’attractivité de l’or en tant que « premier actif » demeure. On prévoit que plusieurs trillions de dollars sortiront du marché monétaire dans les années à venir, une partie de ces fonds étant inévitablement dirigée vers l’or. Mais cela ne signifie pas que l’or va continuer à monter indéfiniment ; à ce stade, il faut faire preuve de prudence face à ces niveaux élevés.

L’or fait face à une concurrence accrue. Le marché obligataire se renforce avec la baisse des taux, attirant des capitaux ; les cryptomonnaies comme le Bitcoin se disputent également le capital à risque. Notre analyse : l’or continuera à progresser lentement à moyen et long terme, mais la croissance tendra à se stabiliser, tandis que la volatilité à court terme pourrait s’amplifier.

Comparé au Bitcoin, l’or reste une option plus stable. Au cours de la dernière année, le Bitcoin a surperformé l’or, mais avec une volatilité beaucoup plus grande. Pour les investisseurs conservateurs, la stabilité relative de l’or est plus attrayante.

Le meilleur moment pour entrer sur le marché de l’or : la technique vous indique quand acheter

Ne pas acheter à tout prix en haut. La stratégie la plus intelligente consiste à attendre une correction. Le prix de l’or ne grimpe pas en ligne droite, chaque recul peut être une opportunité d’entrer à moindre coût. Acheter lors d’un rebond est la méthode des investisseurs prudents.

D’un point de vue technique, l’or évolue actuellement dans un canal haussier. Selon l’indicateur des bandes de Bollinger, lorsque le prix de l’or approche du bas de la bande, c’est un signal d’achat idéal. Cette zone indique une survente temporaire, avec un potentiel de rebond important. À l’inverse, lorsque le prix touche le haut de la bande, le risque est déjà largement intégré, et entrer à ce moment peut entraîner un piège.

En résumé : lorsque le prix de l’or revient vers le bas de la bande de Bollinger, c’est une opportunité d’investissement à long terme. À moins que le gouvernement américain n’impose par des moyens politiques une obligation aux banques centrales de détenir une certaine proportion d’obligations d’État américaines, la valeur d’investissement à long terme de l’or reste valable dans le contexte économique actuel.

Comment choisir la meilleure méthode d’investissement dans l’or ?

Or physique (lingots, bijoux) Non recommandé pour les investisseurs particuliers. Les écarts de prix sont importants, la liquidité limitée, et il faut supporter des coûts de stockage. Seules les institutions comme les banques centrales ont intérêt à détenir de l’or physique.

Contrats à terme et options sur l’or Bonne liquidité, faibles spreads, mais barrières élevées. Les marges de garantie sont importantes, ce qui limite l’efficacité du capital. Les options ont une rentabilité non linéaire, difficile à exploiter pour l’investisseur moyen.

CFD sur l’or (Contrats pour différence) C’est la meilleure option pour les investisseurs particuliers. Les CFD suivent le prix spot de l’or, permettent l’effet de levier, sont simples à trader, sans avoir à renouveler constamment les contrats comme pour les futures, ni à gérer la complexité des options. Faibles coûts, grande flexibilité, c’est l’outil idéal pour entrer sur le marché de l’or.

Qui devrait investir dans l’or ?

L’or est à la fois une monnaie, une marchandise, et une classe d’actifs importante, ce qui en fait un investissement pertinent pour presque tous.

Les banques centrales visent à lutter contre l’inflation et à constituer des réserves stratégiques, l’or ayant fait ses preuves à travers l’histoire.

Les fonds de couverture considèrent l’or comme un actif de base indispensable, car sa faible corrélation avec d’autres classes d’actifs permet d’atténuer la volatilité globale du portefeuille et de gérer le risque.

Les investisseurs particuliers peuvent intégrer l’or dans leur diversification patrimoniale. Une allocation raisonnable en or permet non seulement de se couvrir contre l’inflation et la crise, mais aussi d’accroître le potentiel de valorisation à long terme.

Conclusion clé : tous les types d’investisseurs peuvent acheter de l’or, mais leurs objectifs, leur timing et leur horizon de détention diffèrent. L’essentiel est de choisir l’outil de trading qui leur convient le mieux. L’or peut être acheté, mais au bon moment. Si vous croyez en la valeur à long terme de l’or, attendez patiemment un signal de correction, et entrez dans la zone du bas de la bande de Bollinger. Cette vague de hausse de l’or a encore de la marge, mais il ne faut plus se précipiter aveuglément.