La flambée des prix de l'électricité stimule la demande de BBU, avec Cabbage, Xingnenggao et Xisheng en forte progression pour atteindre le sommet, les acteurs principaux se positionnent en avance.

Le marché boursier taïwanais n’a connu qu’une faible volatilité aujourd’hui, mais le concept de BBU (système de secours par batterie) a inversé la tendance et est devenu le centre d’attention. Les actions de (GABRIEL)3323(, )Xingneng Gao(6558) et (Xisheng)3625( ont toutes atteint leur limite journalière de hausse, notamment GABRIEL qui a clôturé à 44,65 yuan avec un volume élevé, illustrant l’importance que le marché accorde à cette thématique.

Ce phénomène de marché repose sur une logique profonde : la hausse continue des prix de l’électricité mondiale, combinée aux caractéristiques à forte consommation d’énergie des calculs IA et des centres de données, fait de « l’approvisionnement électrique stable et ininterrompu » une nécessité impérative pour l’exploitation des centres de données. Dans ce contexte, des dispositifs de secours d’alimentation comme le BBU, autrefois considérés comme des options périphériques, sont désormais devenus des éléments indispensables d’infrastructure.

La double impulsion de la hausse des prix de l’électricité et de l’expansion de la puissance de calcul IA

Pour comprendre pourquoi les actions liées au concept de BBU ont connu une forte hausse aujourd’hui, il faut d’abord saisir l’effet de superposition de deux forces.

Premièrement, la hausse structurelle des prix de l’électricité. Avec la transition énergétique mondiale et l’augmentation de la charge du réseau électrique, le coût de l’électricité devient une dépense majeure pour l’exploitation des centres de données. Lorsque les prix de l’électricité augmentent, toute interruption d’alimentation électrique entraîne des pertes multipliées — une panne d’une minute peut coûter des millions à des géants du cloud)CSP( et à des fabricants de semi-conducteurs. Cela renforce directement la priorité d’investissement dans des systèmes de secours comme le BBU.

Deuxièmement, la croissance explosive de la demande en puissance de calcul IA. La conférence sur l’énergie IA de NVIDIA)NVIDIA, qui approche, devrait encore souligner que l’industrie cherche activement des solutions pour résoudre le « goulot d’étranglement électrique ». Les systèmes d’alimentation sans coupure (UPS) avancés, les systèmes de stockage d’énergie, et les modules BBU sont devenus des investissements clés pour les CSP et les opérateurs de centres de données. Cette demande a évolué d’applications de communication traditionnelles vers des « éléments essentiels » garantissant la continuité des calculs.

Deux alliances stratégiques ouvrent la fenêtre de livraison

D’après l’évolution des actions, la dynamique sectorielle se traduit en commandes concrètes.

L’alliance stratégique entre System Electric et GABRIEL est la plus avancée : System Electric détient plus de 10 % de GABRIEL, et les deux parties se concentrent sur la stratégie « BBU fabriqué aux États-Unis ». Lors de la présentation des résultats, System Electric a indiqué que la validation de ses produits BBU est presque achevée, avec le premier client majeur de services cloud prévu pour commencer la livraison au premier trimestre de l’année prochaine. Avec l’avantage de la production en série dans la nouvelle usine du Texas, la dynamique opérationnelle s’annonce favorable. Cela signifie que GABRIEL pourrait également bénéficier de la croissance des volumes de livraison.

Xingneng Gao insiste sur l’augmentation continue de la proportion de produits non grand public à haute marge, en déployant activement des applications BBU, stockage d’énergie, drones et médical. Les produits de stockage d’énergie pour équipements de réseau de Xingneng Gao ont passé les certifications pertinentes, et leur chiffre d’affaires et leur profitabilité devraient croître l’année prochaine.

De plus, des acteurs comme Shunda et Xinshengli prévoient d’étendre leur capacité de production pour répondre à la demande du marché. Leurs revenus liés à ces activités devraient augmenter significativement l’année prochaine, attirant ainsi des capitaux pour une anticipation de la croissance.

La tendance technique se renforce, la perspective à moyen et long terme est claire

D’un point de vue technique et de la répartition des capitaux, cette hausse ne se limite pas à une spéculation sur la thématique. Prenons l’exemple de GABRIEL : le prix a franchi la moyenne mobile en volume avec une longue bougie rouge, la croix dorée (golden cross) sur le RSI journalier est apparue, indiquant une tendance technique clairement à la hausse, ce qui favorise la poursuite de l’élan haussier.

Les analystes soulignent qu’en supposant que la tendance d’investissement dans l’IA reste inchangée, « une alimentation électrique stable et suffisante » est devenue une composante essentielle, avec un statut stratégique comparable à celui du « nouveau pétrole ». Par conséquent, les systèmes BBU, la gestion de l’alimentation et l’infrastructure de calcul haute performance présentent un potentiel de croissance structurel à long terme.

Les thématiques connexes devraient continuer à fermenter, avec des perspectives à moyen et long terme clairement définies. Les investisseurs peuvent suivre de près la concrétisation des commandes et la contribution aux revenus des différentes entreprises, comme indicateurs clés pour déterminer si cette thématique soutient réellement la croissance des résultats ou s’il s’agit simplement d’une spéculation à court terme.