Aperçu économique de décembre : le dollar en baisse depuis neuf jours, le rebond du pétrole de plus de 1 %, le yen face au dollar atteignant un niveau clé, Meta lance un ajustement stratégique avec une hausse de plus de 3 %

Le marché financier mondial traverse une phase de transition subtile. L’indice dollar a mis fin à une série de neuf jours consécutifs de baisse, offrant une bouffée d’air à court terme ; parallèlement, les prix du pétrole rebondissent, le WTI augmentant de plus de 1 point de pourcentage pour atteindre 58,7 dollars le baril ; sur le marché des changes, le yen oscille autour de 155 face au dollar, reflétant la dynamique complexe de la divergence des politiques des banques centrales mondiales.

La prévision de baisse des taux de la Fed domine le rythme du marché

Des signaux en provenance de la Maison Blanche. Le président du Conseil économique national, Hassett, a indiqué que la Fed devrait poursuivre une baisse de 25 points de base lors de la réunion FOMC la semaine prochaine. Cette anticipation est largement intégrée par le marché — selon les données de l’outil FedWatch du CME, la probabilité d’une baisse des taux la semaine prochaine a grimpé à 89 %, bien au-delà des prévisions de la mi-novembre.

Cependant, les dernières données sur l’emploi ont refroidi cet optimisme. La semaine dernière, le nombre de demandeurs d’emploi initiaux aux États-Unis s’élevait à 191 000, en baisse de 27 000 par rapport à la semaine précédente, alors que le marché anticipait 220 000. Ces chiffres ont atteint leur niveau le plus bas depuis trois ans, ce qui a en réalité affaibli le soutien à une nouvelle baisse des taux. Les investisseurs se concentrent désormais sur les données d’inflation PCE de septembre, qui seront publiées vendredi — ce rapport influencera directement la perception du marché quant à la trajectoire future de la politique monétaire.

Pression sur le yen face au dollar : une inversion de la politique de la banque centrale imminente

L’attention du marché des changes se tourne vers le Japon. La Banque du Japon tiendra une réunion de politique monétaire les 18 et 19 de ce mois, et le consensus prévoit un tournant. Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a grimpé à 1,941 %, atteignant son plus haut depuis juillet 2007, illustrant la forte pression de vente sur les obligations.

L’aspect politique est également crucial. Selon des sources, si la Banque du Japon annonce une hausse des taux lors de cette réunion, les principaux membres du gouvernement du Premier ministre Sanae Sato ont indiqué qu’ils ne mettraient pas d’obstacles. Cela suggère que le processus de hausse des taux est désormais en bonne voie, ce qui exerce une pression à la hausse sur le yen face au dollar. Le gouverneur Ueda a également envoyé un message clair lors de sa déclaration du 1er décembre, indiquant que les opportunités de croissance économique augmentent lentement, et que la discussion sur une hausse des taux sera une priorité lors de la réunion de ce mois.

Les trois grands indices américains divergent, le secteur technologique en tête

Après l’ouverture, le marché américain affiche une divergence typique. Le Dow Jones perd 0,07 %, le S&P 500 progresse légèrement de 0,11 %, tandis que le Nasdaq Composite gagne 0,22 %. L’indice Russell 2000, indicateur des petites capitalisations, affiche la meilleure performance avec une hausse de 0,76 %.

Le secteur technologique montre une différenciation claire. Meta grimpe de plus de 3,4 % suite à des rumeurs de réduction importante des dépenses ; Nvidia suit avec une hausse de plus de 2 % ; mais Amazon et Apple reculent respectivement de plus de 1 %. En termes de secteurs, le matériel informatique et les entreprises minières de cryptomonnaies sont les gagnants, avec SanDisk en hausse de plus de 9 %, Hut8 de près de 7 %, Dell Technologies de plus de 4 %, HP de près de 3 %. Cela reflète l’intérêt soutenu du marché pour l’IA, les centres de données et les concepts de stockage d’énergie.

Les indices chinois sont également en hausse, avec le Golden Dragon Index en progression de 0,39 %.

La divergence des politiques des banques centrales mondiales stimule la rotation des actifs

Les marchés européens sont tous en hausse : le DAX 30 allemand progresse de 0,79 %, le CAC 40 français de 0,43 %, le FTSE 100 britannique de 0,19 %, témoignant d’un optimisme quant à l’amélioration de la liquidité mondiale.

Sur le marché obligataire, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans s’établit autour de 4,1 %, en hausse d’un point de base par rapport à la veille. L’or évolue modestement, en hausse de 0,13 % à 4205,6 dollars l’once. Sur le marché des devises, le dollar index monte de 0,2 % à 99,0, le yen gagne 0,03 % face au dollar, tandis que l’euro baisse de 0,23 %.

Les actifs cryptographiques connaissent une correction : le Bitcoin baisse de 1,41 % en 24 heures, à 87 840 dollars ; l’Ethereum recule de 0,07 %, à 2 950 dollars.

Les contrats à terme sur le marché hongkongais reculent légèrement, le contrat à terme Hang Seng clôturant à 25 900 points, en baisse de 36 points par rapport à la clôture d’hier ; le contrat du China Enterprises Index s’établit à 9 088 points.

La crise de la dette américaine s’aggrave, dépassant les 30 000 milliards de dollars

Un autre signal macroéconomique important : la dette souveraine américaine a franchi pour la première fois la barre des 30 000 milliards de dollars. En novembre, la dette totale du Trésor américain — obligations à court, moyen et long terme — s’élevait à 30,2 trillions de dollars, doublant depuis 2018. Il ne s’agit que d’une partie de la dette fédérale ; en ajoutant d’autres catégories de dettes, la dette nationale totale atteint 38,4 trillions de dollars.

Le problème clé réside dans les intérêts de la dette, qui s’élèvent actuellement à 1,2 trillion de dollars. Un stratégiste de Citigroup a souligné que, malgré des recettes douanières pouvant générer entre 300 et 400 milliards de dollars supplémentaires, cela reste bien inférieur au coût des intérêts de la dette existante. “Nous sommes comme dans un sable mouvant, les droits de douane peuvent ralentir la chute, mais ne peuvent pas changer de direction.” Cette métaphore illustre profondément la situation financière des États-Unis.

Les négociations russo-ukrainiennes bloquées, date indéfinie

Le président russe Poutine refuse d’accepter certaines parties du plan de paix soutenu par les États-Unis, évoquant des “difficultés” dans les négociations, et Moscou reste réservé quant aux propositions américaines. Bien que la dernière rencontre à Moscou entre l’envoyé spécial de Trump, Vitkoff, et le gendre de Kushner ait été qualifiée de “plutôt positive”, le Kremlin admet également qu’aucun compromis n’a été trouvé sur des questions clés comme le contrôle territorial. Le représentant ukrainien aux négociations doit prochainement se rendre aux États-Unis pour une nouvelle série de discussions.

La stratégie métaverse de Meta se réduit fortement, le budget face à des coupes

Le PDG de Meta, Zuckerberg, mène une réorientation stratégique majeure. Selon des sources proches, la direction a discuté d’une réduction du budget du département métaverse jusqu’à 30 % l’année prochaine, incluant Meta Horizon Worlds et le secteur de la réalité virtuelle Quest. Cette stratégie, autrefois considérée comme l’orientation future de l’entreprise, est en train de changer.

Si cette réduction est mise en œuvre, Meta pourrait commencer à ajuster ses effectifs dès janvier prochain. Cette démarche s’inscrit dans le cadre du plan budgétaire pour 2026. Zuckerberg a demandé aux cadres de réduire globalement leur budget de 10 %, ce qui est une pratique standard dans le cycle budgétaire. Cependant, la réduction dans le secteur métaverse sera plus importante, reflétant une réévaluation de la compétitivité technologique dans ce domaine à l’échelle de l’industrie.

Marché des matières premières : le cuivre atteint un nouveau sommet, l’offre inquiète faisant grimper la prime

Les signaux du marché des matières premières sont également à surveiller. La société suisse Mercuria a annoncé qu’elle prévoit de retirer plus de 40 000 tonnes de cuivre des stocks de la Bourse de Londres (LME), d’une valeur d’environ 460 millions de dollars au prix actuel. Cette opération contribue à faire augmenter la prime du cuivre au comptant par rapport aux contrats à trois mois.

Ce mouvement est motivé par les attentes d’une pénurie de cuivre l’année prochaine. La suspension de l’approvisionnement des mines en Indonésie et au Chili, combinée à une demande en forte croissance, a poussé le prix du cuivre LME à un sommet historique de 11 540 dollars la tonne mercredi.

Agenda économique et conseils d’investissement du jour

Les données économiques clés à suivre aujourd’hui incluent l’indice des prix des logements Halifax de novembre au Royaume-Uni, la production industrielle et le solde commercial en France, la révision du PIB du troisième trimestre dans la zone euro, l’emploi de novembre au Canada, ainsi que le core PCE, les dépenses personnelles, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan et le nombre de puits de pétrole en activité aux États-Unis pour septembre.

Le marché est actuellement en tension entre attentes politiques et confirmation par les données. La perspective d’une baisse des taux par la Fed, la possible hausse de la BoJ, la pression croissante sur la dette américaine, tous ces facteurs façonnent la tendance à court terme des actifs. La volatilité du yen face au dollar reflète la réalité de la réduction des écarts de taux mondiaux, tandis que la divergence des indices américains indique une réévaluation des perspectives de croissance et de risque.