Le dollar américain monte en puissance, exerçant une pression sur le prix de l'or, avec plusieurs niveaux techniques en ligne de mire

Le prix de l’or reste sous pression pour le troisième jour consécutif en ce lundi, la lutte d’influence entre fondamentaux empêchant les haussiers de trouver une opportunité de rupture. L’or (XAU/USD) a brièvement dépassé les 4100 dollars en début de séance, mais a rapidement été confronté à une pression vendeuse, manquant toujours d’un véritable moteur haussier. La principale raison en est le changement d’attitude au sein de la Fed concernant la poursuite de la baisse des taux — de plus en plus de membres du FOMC envoient des signaux de prudence, ce qui a directement réduit les attentes du marché quant à une nouvelle baisse de taux en décembre, donnant ainsi un élan puissant au dollar.

La hausse du dollar est la principale cause de la pression sur les actifs refuges

Lorsque le dollar se renforce, l’or, libellé en dollars, perd naturellement de son attrait. Selon les statistiques, la probabilité d’une baisse de 25 points de base par la Fed en décembre est tombée en dessous de 50 %, ce qui, pour une marchandise sans rendement comme l’or, exerce une pression continue le lendemain. La déclaration de Jeffrey Schmid, président de la Réserve fédérale de Kansas City, vendredi dernier, a renforcé cette anticipation — il a clairement indiqué que l’inflation reste supérieure à l’objectif, et que la politique monétaire doit rester modérément restrictive, laissant entendre peu d’espace pour une baisse des taux. Ce changement dans le signal politique a permis au dollar de prendre un peu de respiration en début de nouvelle semaine, constituant le principal levier pour faire pression sur le prix de l’or.

Les inquiétudes économiques soutiennent un plancher pour les actifs refuges

Cependant, l’espace de baisse pour l’or n’est pas totalement ouvert. La menace persistante d’un plus long shutdown du gouvernement américain pèse sur la dynamique économique, cette incertitude macroéconomique conservant une valeur refuge pour l’or. Un sentiment de risque plus faible indique également que le marché n’est pas totalement optimiste, les traders préférant observer plutôt qu’agir — le procès-verbal de la réunion du FOMC publié mercredi et le rapport sur l’emploi non agricole (NFP) d’octobre jeudi pourraient constituer des points de basculement importants. Cette attitude d’attente a permis à l’or de maintenir ses niveaux proches du plus bas de la semaine (environ 4032 dollars), bien au-dessus du plus bas de la semaine.

Analyse technique : supports et résistances clairement identifiés

Sur le graphique en 4 heures, l’or montre une résilience sous la moyenne mobile simple de 20 périodes, mais le manque de soutien acheteur subséquent oblige les haussiers à faire preuve de prudence. L’indicateur de momentum négatif suggère que la stabilité au-dessus de 4100 dollars reste cruciale — seule une cassure confirmée de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une attaque vers la zone de résistance à 4140-4145 dollars, puis défier la barre des 4200 dollars.

Côté baisse, si le graphique en 4 heures venait à casser la moyenne mobile simple de 200 périodes (environ 4059 dollars), l’or pourrait chercher un support près du plus bas de vendredi (4032 dollars). En cas de rupture, la zone psychologique des 4000 dollars pourrait être mise à l’épreuve, tandis qu’un support à moyen terme plus profond se situe autour de 3931 dollars, avec une éventuelle rechute vers le plus bas de fin octobre à 3886 dollars.

Attitude des traders : le sentiment du marché semble manquer de conviction. Les investisseurs anticipent généralement que les données économiques américaines montreront des signes de faiblesse, forçant la Fed à adopter une politique plus accommodante, ce qui contraste avec les signaux actuels de la politique monétaire. Dans cette lutte d’influence, la tendance du prix de l’or dépendra davantage des données réelles à venir que des indications politiques actuelles.