Les actions européennes peuvent-elles réaliser des gains en fin d'année ? Comprendre les opportunités d'investissement de décembre

Le phénomène du marché de décembre qui a historiquement façonné les stratégies d’investissement de fin d’année tourne autour du soi-disant Santa Claus Rally — une tendance haussière prévisible survenant durant la dernière semaine de négociation de décembre et les jours d’ouverture de janvier. Ce schéma saisonnier s’est avéré remarquablement cohérent pour ceux qui envisagent d’investir dans les actions européennes et les actions américaines.

La performance historique raconte une histoire convaincante. L’indice S&P 500 a clôturé en hausse en décembre dans environ 74 % des cas au cours des quatre dernières décennies, avec un rendement mensuel moyen de 1,44 % — dépassé uniquement par la performance de novembre. Le marché européen montre une saisonnalité encore plus forte : le Euro Stoxx 50, principal indice de référence des blue chips européens depuis 1987, a enregistré des gains en décembre 71 % du temps avec une progression mensuelle moyenne de 1,87 %. Cela fait de décembre le deuxième mois le plus performant historiquement pour ces deux indices, en faisant une période cruciale pour les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs individuels.

Derrière la hausse de décembre se cache le comportement institutionnel. À l’approche de la fin d’année, les gestionnaires de fonds ajustent leur positionnement de portefeuille pour finaliser leurs rendements annuels et présenter leurs résultats aux parties prenantes. Cette activité de « window dressing » crée une pression d’achat systématique, en particulier sur les actions avec une dynamique démontrée. Au-delà de la mécanique, la hausse saisonnière reflète une psychologie de marché plus large — le sentiment de vacances et l’appétit accru pour le risque tendent à soutenir les valorisations boursières durant cette période.

Des perspectives divergentes encadrent les perspectives de 2025. Certains stratégistes, dont Amy Wu Silverman de RBC Capital Markets, suggèrent que le Santa Claus Rally pourrait faiblir cette année, notant que la performance des actions au début de 2025 s’est écartée des schémas saisonniers typiques. À l’inverse, Tom Lee de Fundstrat Global Advisors présente un cas optimiste : avec d’éventuelles réductions de taux par la Réserve fédérale en décembre et la fin du resserrement quantitatif après trois ans, l’expansion de la liquidité pourrait déclencher une dynamique significative en fin d’année. Si décembre se renforce, un rééquilibrage agressif par les gestionnaires de fonds cherchant à rattraper leur retard en performance devient probable.

Pour les investisseurs cherchant comment investir dans les actions européennes ou américaines, comprendre ces dynamiques saisonnières offre un cadre pour un positionnement tactique durant le quatrième trimestre. La prééminence historique suggère de maintenir une exposition pendant la fenêtre du Santa Claus, bien que le contexte macroéconomique de 2025 justifie une évaluation prudente des opportunités individuelles.