Analyse approfondie du protocole de prêt Compound : Mécanisme du jeton COMP, position sur le marché et analyse de la valeur d'investissement

Comment fonctionne l’écosystème de prêt décentralisé de Compound ?

Compound, lancé en août 2017, est un protocole de prêt innovant basé sur la blockchain Ethereum. Semblable au fonctionnement des banques traditionnelles, mais en éliminant complètement l’intermédiaire — les détenteurs d’actifs déposent leurs cryptomonnaies dans une pool de liquidités, et les emprunteurs peuvent retirer les fonds nécessaires en payant des intérêts.

Ce modèle diffère fondamentalement de la finance traditionnelle. Compound utilise des contrats intelligents pour exécuter automatiquement toutes les transactions, garantissant une transparence bien supérieure à celle du système bancaire classique. Les utilisateurs gardent toujours le contrôle de leurs actifs, plutôt que de les confier à un tiers. La rapidité d’exécution est également radicalement différente — processus automatisé piloté par code vs. étapes manuelles longues et fastidieuses.

Jeton COMP : Mécanismes d’incitation et structure d’approvisionnement

En 2020, l’équipe de Compound a lancé le concept innovant de « yield farming » (minage de rendement). Que ce soit pour emprunter, déposer ou rembourser, les utilisateurs reçoivent en récompense le jeton natif COMP. Plus le montant engagé est élevé, plus l’incitation est importante.

Répartition du jeton COMP :

• Incitations pour les utilisateurs : 5,005 millions (50,05 %)
• Distribution aux actionnaires : 2,396 millions (23,96 %)
• Réserve pour l’équipe : 2,599 millions (25,99 %)

Le volume en circulation actuel atteint 9,7 millions, avec un taux de circulation de 96,68 %, ce qui indique que la pression de vente future sera relativement limitée. Parmi les jetons réservés aux utilisateurs, environ 42,3 % ont été générés via le minage, avec une production annuelle d’environ 850 000 jetons, qui seront entièrement libérés en quatre ans.

Qui pousse au développement de ce protocole ?

Compound a été fondé en 2017 par Robert Leshner et Geoffrey Hayes, tous deux alumni de l’Université de Pennsylvanie. Leshner possède une formation en économie et a fondé le fonds d’investissement Robot Ventures ; Hayes, quant à lui, est un ancien ingénieur de Postmates, puis fondateur de la société de conseil en sécurité Safe Shepherd.

L’équipe s’est ensuite étoffée avec des talents de l’industrie tels qu’Antonina Norair, ingénieure senior, et Jayson Hobby, responsable du design. Sur le plan des investissements, Compound a réalisé trois levées de fonds totalisant 70 millions de dollars :

• Seed round en 2018 : 8,2 millions de dollars (a16z, Coinbase Ventures, Bain Capital, etc.)
• Tour A en 2019 : 25 millions de dollars (a16z, Bain Capital en lead)
• Tour B en 2022 : 37,6 millions de dollars (investisseurs non divulgués)

Le protocole a établi des partenariats avec 26 institutions majeures, incluant des traders haute fréquence, des market makers, des exchanges et des hedge funds, parmi lesquels Altonomy, Magnet Capital, Amber AI, et d’autres acteurs mondiaux.

La position de Compound dans l’écosystème DeFi

Selon les données les plus récentes, le prix actuel de COMP est de 25,44 $, avec une capitalisation boursière de 246 millions de dollars, classé au 99e rang mondial.

Dans le domaine des applications DeFi, la performance de Compound est encore plus remarquable — la valeur totale verrouillée (TVL) atteint 1,14 milliard de dollars, représentant 19,9 % du marché DeFi global, se classant juste après Uniswap, à la deuxième place. Ces chiffres reflètent la position centrale du protocole dans la finance décentralisée.

Compound ne se limite pas à l’écosystème Ethereum, ayant été déployé avec succès sur Arbitrum, Polygon et d’autres blockchains, élargissant ainsi sa portée d’application. En raison du potentiel de la DeFi comme avenir de la finance, et de l’intérêt constant des grands fonds d’investissement, COMP est largement considéré comme une opportunité d’investissement à moyen et long terme.

Évolution du prix du jeton COMP et analyse du cycle de marché

Début de la tendance haussière en 2020 : COMP a été listé pour la première fois à 58 dollars en juin, puis a connu une forte hausse, dépassant 280 dollars le même mois.

Sommet du marché haussier en 2021 : le prix est passé de 80 dollars en novembre 2020 à 900 dollars en mai 2021, avec une hausse de 10 fois. Ensuite, il a entamé une phase de correction.

Baisse et volatilité en 2022-2023 : en juin 2022, le prix est tombé sous le prix d’ouverture initial à 26 dollars. En septembre 2023, COMP oscille entre 30 et 80 dollars, soit une baisse de 97 % par rapport au sommet de 900 dollars.

Projection future : la fourchette de 30-80 dollars semble constituer la zone de fond du marché baissier, avec peu de chances d’aller plus bas. La seconde moitié de l’année devrait voir une consolidation, et au premier semestre 2024, une reprise en lien avec le marché global pourrait entraîner une rupture de la fourchette, annonçant un signal haussier clair pour la seconde moitié de l’année.

Comment participer à l’investissement en COMP sur le marché ?

Si vous souhaitez investir dans COMP, voici les étapes recommandées :

Étape 1 : Accédez au site officiel de la plateforme de trading et créez un compte, en complétant la vérification d’identité et les paramètres de sécurité.

Étape 2 : Tapez « Compound » dans la barre de recherche pour trouver la paire de trading correspondante.

Étape 3 : Selon votre analyse du marché, choisissez la direction de la transaction — cliquez sur acheter si vous êtes haussier, ou sur vendre si vous êtes baissier.

Étape 4 : Remplissez les paramètres de la transaction (quantité, levier, stop loss, take profit, etc.), puis confirmez et exécutez.

Actuellement, le prix de COMP est à un niveau historiquement bas, et l’attitude à long terme des investisseurs institutionnels offre une orientation claire pour les investisseurs.