Attente sur l'or : situation réprimée par le signal ferme de la Fed, carrefour avant de dépasser 4 100 dollars

Position actuelle du marché de l’or

L’or au comptant(XAU/USD) se maintient autour de 4 080 dollars l’once lors du marché asiatique de vendredi, évoluant dans une fourchette étroite comprise entre 4 020 et 4 100 dollars, qui correspond à la volatilité hebdomadaire. Les participants au marché adoptent une attitude prudente, sans indication claire de direction, tant du côté acheteur que du côté vendeur.

La politique de la Fed en mutation pèse sur le prix de l’or

Après la publication des indicateurs d’emploi de septembre(NFP), qui avaient été retardés, le sentiment du marché a changé. La création de 119 000 emplois et une hausse de 3,8 % du salaire horaire moyen par rapport au même mois de l’année précédente ont dépassé les attentes. Cela est interprété comme un signe que l’économie reste robuste, ce qui a fortement réduit les attentes du marché concernant une nouvelle baisse des taux en décembre.

En réalité, selon l’indice CME FedWatch, la probabilité de baisse a chuté à environ 35 %, contre plus de 60 % il y a quelques semaines. Le dollar reste fort à ses niveaux les plus élevés depuis mai, tandis que l’or, en tant qu’actif sans rendement, subit une pression structurelle à la baisse.

Les facteurs de risque soutiennent la demande pour l’or en tant que valeur refuge

Cependant, les inquiétudes concernant un ralentissement économique persistent. La longue période de shutdown du gouvernement fédéral a créé un vide dans les indicateurs économiques, et il manque encore suffisamment de données pour évaluer précisément la santé de l’économie américaine. Les signaux contradictoires provenant des indicateurs d’emploi, d’inflation et de consommation augmentent l’incertitude.

De plus, un nouveau facteur est apparu avec l’avancement des négociations de paix en Ukraine. Le président ukrainien Zelensky a annoncé des négociations avec le président américain Trump, évoquant un plan de paix à 28 points mené par les États-Unis. Cependant, des concessions possibles sur le territoire et la capacité militaire rendent difficile une résolution géopolitique à court terme.

Analyse technique : 4 020 dollars comme première ligne de défense

Selon le graphique en 4 heures, l’or se maintient à peine au-dessus de la ligne de tendance haussière, qui dure depuis près d’un mois. Cette ligne coïncide avec 4 020 dollars et le moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 périodes. Cette zone constitue le premier point de référence pour juger où pourrait s’arrêter une correction à court terme.

Si le support à 4 020 dollars est clairement enfoncé à l’ouverture, la prochaine ligne de défense sera le niveau psychologique de 4 000 dollars. En dessous, les supports suivants seront les creux de 3 931 dollars et 3 886 dollars formés fin octobre, qui jouent déjà un rôle de support continu. Une chute jusqu’à ce niveau pourrait indiquer une correction plus profonde.

À la hausse, 4 100 dollars reste la résistance la plus notable. Malgré plusieurs tentatives récentes, le prix n’a pas réussi à s’établir au-dessus de ce niveau, qui est considéré comme une résistance claire. Pour le franchir, il ne suffit pas d’une ou deux bougies haussières, mais d’une accumulation de tendances haussières soutenues.

Les objectifs haussiers incluent la zone de 4 152~4 155 dollars et le chiffre rond de 4 200 dollars. La zone à 4 152 dollars pourrait voir des ordres de vente à court terme, tout en servant de test pour confirmer si la résistance à 4 100 dollars se transforme en support.

Focus du marché

Ce qui influence actuellement le prix de l’or, ce sont deux forces opposées. D’un côté, la politique monétaire ferme de la Fed et la vigueur du dollar, et de l’autre, les signaux de ralentissement économique et les risques géopolitiques qui soutiennent la demande pour les actifs refuges. L’équilibre entre ces deux forces dans la fourchette de 4 020 à 4 100 dollars déterminera la tendance future.

Les indicateurs à surveiller incluent le PMI manufacturier et des services de S&P Global, l’indice de confiance des consommateurs de l’université du Michigan, ainsi que les déclarations des principaux membres de la Fed. Si ces données confirment un “ralentissement de la croissance vs fixation de l’inflation et des salaires”, l’incertitude quant à la trajectoire de baisse des taux pourrait s’accentuer, augmentant la volatilité du dollar et de l’or.