Les actions de la société de télécommunications valent-elles la peine d'être suivies ? Comprendre la perspective de l'industrie et les opportunités d'investissement en un seul article

Pourquoi les actions du secteur des télécommunications sont-elles devenues la nouvelle tendance en capital ? La logique derrière le cycle économique de l’industrie

Dans le contexte de la transformation et de la montée en gamme de l’économie mondiale, les infrastructures de communication réseau sont devenues un point clé d’investissement pour de nombreux gouvernements. Le gouvernement américain de Biden a annoncé un investissement de 420 milliards de dollars pour étendre la couverture du réseau haut débit à l’échelle nationale, tandis que les sept grandes nations industrielles de l’Union européenne prévoient d’investir 6 000 milliards de dollars pour garantir une vitesse Internet domestique d’au moins 1G avant 2030. Ces politiques de relance ont directement alimenté l’enthousiasme pour les actions du secteur des télécommunications.

En 2023, la performance globale des actions du secteur est remarquable, avec une hausse de plus de 35 %, bien supérieure à celle du marché général. Selon les dernières données de Dell’Oro, en 2022, la taille du marché mondial des équipements de communication a frôlé les 1020 milliards de dollars, en croissance continue depuis 5 ans, et devrait dépasser 1200 milliards de dollars d’ici 2025. Que signifient ces chiffres ? Ils reflètent l’essor de l’industrie grâce à la mise en œuvre de nouvelles technologies telles que la 5G et l’Internet des objets, et les actions du secteur des télécommunications en sont les bénéficiaires directs.

Quelles entreprises sont considérées comme des actions du secteur des télécommunications ?

Les communications réseau (abrégé en “netcom”) concernent les équipements matériels et l’écosystème technologique liés à la connexion Internet. Les équipements courants incluent les routeurs, les décodeurs, les commutateurs, etc. Les actions du secteur des télécommunications désignent les sociétés cotées dont l’activité concerne le domaine des communications réseau.

La chaîne industrielle est relativement complète : à l’amont, les fournisseurs de composants pour terminaux de communication (microprocesseurs, circuits intégrés réseau, etc.) ; au midstream, les fabricants d’équipements réseau (routeurs, commutateurs) ; à l’aval, les applications finales telles que les équipements de communication sans fil, les infrastructures de communication filaire, et les opérateurs de télécommunications.

Avec la pénétration rapide de la 5G et de l’Internet des objets, toute la chaîne de valeur connaît une période de croissance. Cela explique pourquoi ces actions ont affiché une forte performance ces dernières années.

Top 5 des leaders américains du secteur des télécommunications : cinq entreprises à suivre

Les performances des actions du secteur aux États-Unis ont varié ces dernières années, mais les entreprises de premier plan restent solides sur le plan fondamental. Voici cinq leaders reconnus par le marché :

Cisco(CSCO) : La transformation de l’empire des équipements réseau par l’IA

En tant que leader mondial dans le domaine des équipements réseau, Cisco se concentre sur la vente de logiciels et de matériel, avec les commutateurs et routeurs comme produits phares. Le dernier rapport trimestriel indique un chiffre d’affaires de 15,2 milliards de dollars au T2 2023, en hausse de 16 % sur un an, avec des bénéfices supérieurs aux attentes.

Le changement clé réside dans la croissance rapide des commandes liées à l’IA. Les investisseurs voient le potentiel de Cisco dans l’infrastructure IA, ce qui a entraîné une hausse de plus de 16 % depuis le début de l’année.

Arista Networks(ANET) : La nouvelle étoile propulsée par la vague IA

Arista est un fournisseur de commutateurs réseau multicouche et de logiciels associés. Au T2 2023, son chiffre d’affaires s’élève à 1,46 milliard de dollars, avec un bénéfice par action de 1,58 dollar, tous deux supérieurs aux prévisions. Près de 50 % de ses revenus proviennent de Microsoft et Meta, bénéficiant directement de l’expansion de leur infrastructure IA. Son cours a déjà en forte en forte hausse de plus de 50 % cette année.

T-Mobile(TMUS) : Le outsider dans le secteur des opérateurs télécoms

T-Mobile, troisième opérateur télécom aux États-Unis, fournit principalement des services de communication et la vente de téléphones mobiles. Au deuxième trimestre, il a ajouté 760 000 nouveaux abonnés, dépassant les attentes du marché et ses concurrents AT&T et Verizon. Bien que le cours ait connu une certaine volatilité en 2023, ses fondamentaux solides laissent de la place à une croissance future.

Broadcom(AVGO) : Le leader incontesté des puces de communication

Broadcom domine plusieurs segments clés, notamment les puces Ethernet et Wi-Fi. Selon Linley, en 2021, sa part de marché dans les puces Ethernet atteignait 70 %. Au T2 2023, ses revenus et ses prévisions pour le T3 ont dépassé les attentes, avec une hausse de plus de 55 % depuis le début de l’année, faisant partie des bénéficiaires directs de la vague IA.

Qualcomm(QCOM) : Le champion de la communication mobile

Qualcomm se spécialise dans la conception et la fabrication de puces pour smartphones, tablettes et appareils mobiles. Bien que ses actions aient été corrigées cette année en raison de pressions sur ses résultats, sa position de leader dans la 5G reste intacte. La société prévoit également de collaborer avec Meta en 2024 pour intégrer l’IA générative dans les smartphones, ce qui pourrait faire rebondir ses actions.

Aperçu des leaders américains du secteur des télécommunications :

( données jusqu’en août 2023 )

Analyse des leaders du secteur des télécommunications à Taïwan : cinq entreprises performantes à suivre

L’industrie taïwanaise des télécommunications bénéficie d’avantages naturels — infrastructure solide et capacités de fabrication puissantes. Depuis le début de 2023, l’indice des télécommunications taïwanais a augmenté de plus de 35 %, témoignant de la forte dynamique du secteur local.

Chunghwa Telecom(2412) : La valeur sûre du « stock à rendement »

La plus grande société de télécommunications de Taïwan, couvrant la téléphonie fixe, mobile et Internet haut débit. Au deuxième trimestre, le bénéfice par action s’élève à 1,28 dollar, avec un total semestriel de 2,52 dollars, atteignant un sommet sur 6 ans. Son record de dividendes consécutifs depuis 26 ans, avec un versement de 4,7 dollars en juin, en fait une « action à rendement » prisée par les investisseurs particuliers.

Delta Electronics(2308) : Le champion multi-concepts

Leader taïwanais des alimentations électriques, ses activités couvrent l’alimentation, les composants, l’automatisation et les infrastructures de communication. Il est aussi une action du secteur des télécommunications, des concepts IA et des véhicules électriques, avec une croissance alimentée par ces multiples thèmes.

Au T2 2023, ses revenus ont dépassé 100 milliards de dollars, en hausse de 11,7 %, avec un bénéfice net de 15,056 milliards, en hausse de 10 %. Le PDG Zheng Ping prévoit une croissance stable pour le T3. La solidité de ses fondamentaux a permis une hausse de plus de 20 % depuis le début de l’année.

FarEasTone(4904) : Bénéficiaire direct de la vague 5G

L’un des trois grands opérateurs télécoms taïwanais, proposant des services de téléphonie, des équipements sans fil et des composants. Au T2 2023, son chiffre d’affaires s’élève à 21,7 milliards de dollars, en hausse de 4,7 %, avec un bénéfice net de 2,8 milliards, en hausse de 19,7 %, bénéficiant de la montée en gamme des utilisateurs 5G. Son record de dividendes depuis 24 ans, avec un versement de 3,25 dollars en juillet, est également apprécié par le marché. Depuis le début de l’année, son cours a augmenté de plus de 7 %.

Advantech(2345) : Le géant des commutateurs en pleine croissance

Leader dans la fabrication de commutateurs réseau, avec environ 70 % de ses activités liées à ces produits, ses clients étant principalement des grandes entreprises internationales. Au premier semestre 2023, le bénéfice par action a atteint un record de 7,67 dollars, avec une croissance simultanée du chiffre d’affaires et des profits. La part des commutateurs 400G en expédition ne cesse d’augmenter, et le marché anticipe une poursuite de cette tendance. Son cours a bondi de 93 % depuis le début de l’année, en faisant une étoile montante du secteur.

Qisda(6285) : La cible directe des projets d’infrastructures américaines

Fournisseur de communication par satellite, spécialisé dans les solutions de communication réseau, modules automobiles et antennes. Avec une part de marché de 66 % en Amérique, il bénéficie directement des investissements dans les infrastructures de télécommunications américaines.

Au T2 2023, ses revenus ont atteint 26,63 milliards de dollars, en hausse de 31,98 %, un record historique. Avec la demande croissante en télécommunications en Europe et en Amérique, ses revenus devraient continuer à augmenter. Son cours a augmenté de plus de 60 % depuis le début de l’année.

Vue d’ensemble des leaders du secteur des télécommunications à Taïwan :

(données jusqu’en août 2023)

Logique d’investissement dans les actions du secteur des télécommunications : avantages et risques

Les avantages clés d’investir dans les actions du secteur des télécommunications

Soutien à long terme par les politiques de relance

Les gouvernements du monde entier considèrent la construction de réseaux à large bande comme une infrastructure stratégique, avec des subventions massives. Cela offre une base politique solide pour la croissance à long terme des actions du secteur, tout en réduisant le risque systémique.

Opérations stables, flux de trésorerie abondants

Les grands acteurs traditionnels du secteur sont moins sensibles aux cycles économiques, avec une certaine résistance aux fluctuations. Ils versent régulièrement des dividendes, comme Chunghwa Telecom ou FarEasTone, qui sont devenus des investissements de base pour de nombreux investisseurs.

Potentiel de croissance via la superposition de multiples concepts

De nombreuses actions du secteur sont aussi des actions liées à la 5G, et certaines à l’IA. Lorsque ces tendances technologiques émergent, les actions du secteur peuvent bénéficier d’une valorisation supplémentaire.

Risques à surveiller

Capacité de croissance limitée

Contrairement à des concepts comme l’IA, avec un potentiel d’expansion énorme, la croissance du secteur des télécommunications est limitée. La majorité des infrastructures de communication réseau dans le monde sont déjà saturées, et la vitesse de déploiement de la 5G et de la 6G est relativement lente, ce qui limite la croissance à long terme d’un seul titre.

Concurrence accrue dans le secteur

Le secteur est très concurrentiel, avec de nombreux acteurs. La course aux commandes pousse souvent les entreprises à réduire leurs prix, ce qui peut comprimer leurs marges. La compétition accrue peut éroder la barrière concurrentielle des leaders.

Stratégies d’investissement intelligentes dans le secteur des télécommunications

Stratégie 1 : Se concentrer sur des actions combinant plusieurs concepts

Prioriser les actions du secteur qui combinent la 5G, l’IA et d’autres concepts. Ces entreprises ont généralement plus de moteurs de croissance, et leur performance boursière dépasse souvent celle des actions à concept unique. Delta Electronics en est un exemple typique.

Stratégie 2 : Diversifier avec des ETF ou des fonds

Pour les investisseurs avec une tolérance au risque limitée, investir via des ETF ou des fonds communs spécialisés dans le secteur des télécommunications est une option plus sûre. Par exemple, l’ETF Global Future Communications(00861) ou l’ETF iShares US Telecom(IYZ) sont de bonnes options.

Stratégie 3 : Opportunités à court terme sur des titres à forte volatilité

Pour les investisseurs plus risquophiles, utiliser des CFD (Contrats pour la différence) pour investir dans les actions du secteur peut amplifier les gains. Les CFD sont sans commission, offrent un effet de levier supérieur à 10 fois, et permettent de participer avec peu de capital. Par exemple, investir dans Broadcom(AVGO) avec un levier de 10x nécessite seulement 85 dollars pour une action. Si le prix augmente de 10 %, le rendement potentiel peut atteindre 100 %.

Il est crucial de rappeler que l’effet de levier augmente aussi le risque, et il faut toujours mettre en place des ordres de stop-loss, de take-profit et d’autres mesures de gestion des risques pour limiter les pertes.

Conclusion

Les actions du secteur des télécommunications sont en phase de bénéficier à la fois des politiques de relance et de la montée en puissance technologique. Sur le plan macroéconomique, les investissements dans les infrastructures à large bande dans le monde soutiennent une demande stable ; au niveau méso, la 5G et l’IA accélèrent la montée en gamme de l’industrie ; au niveau micro, des entreprises comme Cisco, Broadcom, Arista, ou dans le marché taïwanais, comme智邦, 啟碁, 台達電, affichent des performances solides ou en forte croissance.

Une allocation modérée dans les actions du secteur, en particulier celles avec plusieurs moteurs de croissance, constitue une stratégie d’investissement à considérer actuellement. Que vous soyez un investisseur prudent recherchant un revenu stable ou un trader plus agressif visant la valorisation du capital, le secteur des télécommunications offre de nombreuses opportunités.